Forhåndsvisning af indtjeningsrapport for Nvidia Q2 FY2023: Hvad skal du kigge efter

Nvidia Corp. (NVDA) har set overskud og omsætning stige i vejret gennem det meste af de sidste to år. Da COVID-19-pandemien flyttede arbejde og underholdning til hjemmet, steg efterspørgslen efter virksomhedens produkter. Men Nvidia står nu over for en dramatisk afmatning i væksten såvel som regulatoriske problemer. Virksomheden indvilligede for nylig i at betale en bøde på 5,5 millioner dollars til føderale værdipapirtilsynsmyndigheder baseret på påstande om, at Nvidia ikke har oplyst tilstrækkeligt om indtægter fra cryptocurrency minedrift i løbet af to kvartaler i 2018.

Investorer vil se på, hvordan Nvidia håndterer disse udfordringer, når virksomheden rapporterer indtjening i august. 24. 2022 for 2. kvartal 2023. Nvidias seneste regnskabsår (

FY) sluttede Jan. 30, 2022. Analytikere forventer fortjeneste pr. aktie (EPS) til at falde år-til-år (YOY) for andet kvartal i træk, mens omsætningen vokser med det langsomste tempo i over to år.

Investorer vil også fokusere på Nvidias datacenterindtægter, et nøgletal for salg genereret af et hurtigt voksende segment af virksomhedens forretning. Nvidia laver chips, der bruges af datacentre. Efterspørgslen efter datacentertjenester er steget midt i pandemien, hvilket udløste en stigning i efterspørgslen efter Nvidias chips. Analytikere forudser, at virksomhedens datacenter-omsætning vil vokse betydeligt fra år til år i Q2 FY 2023, men i et langsommere tempo end de sidste to kvartaler.

Prognoser tyder også på, at virksomhedens årlige datacenterindtægter for FY 2023 vil overstige dens årlige spilomsætning for første gang. Det skal bemærkes, at Nvidias opkøb af Mellanox Technologies Ltd., gennemført i 2020, øgede Nvidias datacenteromsætning markant.

Nvidia-aktierne steg markant i oktober og november 2021, hvilket førte til selskabets indtjeningsmeddelelse for tredje kvartal 2022 i midten af ​​november. Aktien opgav gradvist de fleste af disse stigninger i marts 2022 og steg derefter kortvarigt igen senere samme måned. Fra marts til juli i år er Nvidia-aktierne faldet kraftigt og halter efter markedet for første gang i mange måneder. I de sidste to måneder steg aktierne beskedent. Fra og med aug. 23, har Nvidia-aktien givet et 1-årigt efterfølgende samlet afkast på -21,3%, et godt stykke efter S&P 500's afkast på -7,6%.

Nvidia indtjeningshistorie

Nvidias kvartalsvise EPS-præstation har historisk set været blandet. For selskabets 4. kvartal 2019 til og med 3. kvartal 2020, rapporterede Nvidia fem på hinanden følgende kvartaler med fald i EPS. Begyndende i 4. kvartal 2020 vendte denne tendens dog kraftigt, og kvartalsvise EPS steg YOY i ni på hinanden følgende kvartaler gennem 4. kvartal 2022. I denne periode mere end fordoblede EPS YOY for fire ud af disse ni kvartaler. Men i de seneste to kvartaler er EPS faldet YOY. For 2. kvartal 2023 forventer analytikere et fald på 46,7 %, det største kvartalsvise fald i forhold til året før i tre år.

Nvidia oplevede også en lignende tendens med omsætning, som faldt YOY i flere kvartaler i FY 2019 og FY 2020. Siden da er omsætningen dog vokset YOY i 10 kvartaler i træk gennem 1. kvartal 2023. Omsætningsvæksten toppede i 1. kvartal 2022 og steg 83,8 %. Væksten har forblevet robust, men den er aftaget markant i de seneste kvartaler. For 2. kvartal 2023 forventes omsætningen at stige med 11,1 %, den mindste gevinst i de seneste 11 kvartaler.

Nvidia nøglestatistik
Estimat for 2. kvartal 2023	2. kvartal 2022	2. kvartal 2021
Indtjening pr. aktie ($)	0.50	0.94	0.25
Omsætning ($B)	7.2	6.5	3.9
Datacenterindtægt ($B)	3.9	2.4	1.8

^{Kilde: Synlig alfa}

Nøglemetrikken

Som nævnt ovenfor vil investorerne også fokusere på Nvidias datacenterindtægter. Nvidia har traditionelt specialiseret sig i at lave chips til spil- og grafikindustrien, og er en pioner inden for udvikling af grafikprocessorenheder (GPU'er). Det viser sig, at de robuste beregningsevner, der anvendes af GPU'er til at drive videospil og grafiksoftware, også er velegnede til teknologier som AI og maskinlæring. Begge disse teknologier er stadig vigtigere for det hastigt voksende datacentermarked. Efterspørgslen efter fjerncomputerkraft steg markant under pandemien, da flere og flere mennesker begyndte at arbejde hjemmefra, og virksomheder blev tvunget til at flytte visse operationer online.

Investorer vil holde nøje øje med tegn på, at Nvidias store gevinster i datacenterindtægter kan have været bundet udelukkende til pandemien og derfor muligvis ikke er holdbare. Nogle tendenser tyder på, at dette kan være tilfældet: Datacenterindtægterne voksede i sit hurtigste tempo i 2. og 3. kvartal 2021, højden af ​​pandemien, og er aftaget siden. Men et lovende tegn er, at datacenterindtægterne er fortsat med at vokse i et hurtigere tempo end Nvidias kerneindtægter fra spilvirksomhed, hvilket kan afspejle et ægte skift i den samlede efterspørgsel efter Nvidia-produkter. For Q2 FY 2023 forudser analytikere, at den kvartalsvise datacenteromsætning vil stige med 64,7 % år/år. Det er næsten det dobbelte af samme kvartal et år tidligere, dog et lidt langsommere tempo end de to foregående kvartaler.