Hvad er langtidsudsigterne for metal- og minesektoren?
Guldpriserne får det meste af opmærksomheden, men guld er faktisk kun en lille del af metal- og minesektoren. Kategorien omfatter ædle metaller guld, platin og sølv plus industrimetaller stål, kobber og aluminium. Minedrift omfatter udvinding af kul, skifer, kalksten, kridt, sten, kalium, grus og ler samt ædle ædelstene som diamanter.
Guld og sølv vil fortsat fungere som kontracykliske hække og ses som sikre havne i recessionstider, inflation eller usikker pengepolitik.
Dermed ikke sagt, at guldpriserne ikke fortsat vil have deres op- og nedture.
De fleste af de andre komponenter i denne sektor er underlagt kræfterne i markedets efterspørgsel, ressourcemangel og produktinnovation.
- Guldpriserne havde et godt år i 2020, men Verdensbanken forventer, at de falder frem mod 2030, udelukkende den form for økonomisk nedtur, der forårsager en investorflyvning til denne sikre havn.
- Industrielle metaller og mineprodukter som kobber og zink forventes at stige moderat gennem år 2030.
- Blandt ædle metaller ses kun platin som stigende i værdi i den nærmeste fremtid. Det er både smukt og nyttigt.
Hvad sker der med guldpriser
Guld havde et godt år under COVID-19-pandemien 2020, hvor prisen steg mere end 25% i forhold til det foregående år til $ 1.740 pr. Ounce. Det beviste sin værdi som en sikker havn igen.
Det holder måske ikke. I sin prognose for verdens råvarepriser ser Verdensbanken, at guldpriserne falder støt fra år til år og rammer 1.181 dollar i 2030.
Fremskrivningen er baseret på en antagelse om, at der kan forventes et globalt økonomisk rebound efter pandemien, hvilket giver investorer masser af valgmuligheder og et reduceret ønske om sikkerhed.
Verdensbanken har et mere positivt udsyn for andre industrier inden for metal- og minesektoren, fra aluminium og kobber til platin.
Forventninger til metaller og minedrift
Råvarepriser kom sig generelt over deres pandemieniveau i første kvartal af 2021 og kan forventes at forblive nogenlunde stabile resten af året, ifølge en analyse fra verden Bank.
Rapporten konkluderer, at det planlagte store infrastrukturprogram i USA er stort nok til at understøtte priserne på nogle metaller, herunder aluminium, kobber og jernmalm. Den globale overgang til ren energi ses også som en drivende efterspørgsel efter metaller, der bruges i batterier.
Verdensbankens prognose ser en stabil, men ikke spektakulær prisvækst frem til 2030 for industrielle metaller og mineraler, herunder aluminium, kobber, bly, nikkel, tin og zink. I denne undersektor af metaller og minedrift forventes kun jernmalm at falde i pris.
Ædle og industrielle metaller
I ædle metaller ses sølv samt guld som faldende i pris frem til 2030, mens platin forventes at stige. Navnlig er platin på tværs af både dekorative og industrielle kategorier. Det bruges til at lave medicinske og laboratorieinstrumenter blandt andre produkter.
Industrielle metaller, såsom kobber og stål, vil fortsat være bundet til økonomisk vækst i Kina og Indien, selv med det store amerikanske infrastrukturprogram nævnt ovenfor. Faktisk er flere af de bedste globale mineselskaber ejet i Kina, Indien eller Brasilien. Deres indflydelse på råvaremetal- og minedriftskurser bør være betydelig.
Metalsektoren og minesektoren domineres ikke af amerikanske virksomheder. Faktisk er verdens top fem alle med hovedkontor i udlandet.
Langsigtet udsigter for metaller og mineselskaber
To modsatrettede kræfter spiller ind i minedrifts- og metalsektoren: ressourcemangel og produktinnovation. Tilføj dertil usikkerheden i midten af 2021 for genopretningshastigheden fra COVID-19-pandemien, og du har et seriøst svært sæt variabler, hvorfra man kan forudsige branchen og dens spillere.
De samme kræfter konkurrerer på enhver markedsplads for naturressourcer. Efterhånden som ressourceindskud falder, stiger omkostningerne, og kapitalbehovet i hele branchen stiger tilsvarende.
Det får priserne til at stige. Indtil i sidste ende et nyt produkt, teknik, teknologi eller forbrugertrend ændrer metal- og minelandskabet. Når det sker, vil nogle virksomheder tilpasse sig bedre end andre og vil indse større margener for deres produkter.
Sektorspecifikke spørgsmål
Minedriftsvirksomheder skal også kæmpe med miljømæssige regler, som sandsynligvis vil blive strengere i fremtiden. Højere afgifter vil få nogle til at reducere eller stoppe produktionen. Nogle virksomheder, lande og regioner vil tilpasse sig disse omstændigheder bedre end andre.
Mining Global Market Report, der blev frigivet i 2021, anslår, at det globale minemarked vokser fra 1.641,67 milliarder dollar i 2020 til 1.845,55 milliarder dollars i 2021 og 2.427,85 milliarder dollars i 2025.
Bemærk, at dette ikke er en industrisektor domineret af USA. De fem bedste globale spillere er Glencore, der er baseret i Schweiz; BHP, et australsk selskab; Rio Tinto, med hovedsæde i London; Vale, baseret i Brasilien, og Jiangxi Copper, et kinesisk firma.