De største risici Minestoffer står over for

De store risici ved investere i minedrift gælder for bestandene i begge junior- og større mineselskaber. I denne artikel vil vi undersøge disse risici, og hvad de betyder for investorer.

Efterforskningsrisici i minedrift

Efterforskningsrisiko er simpelthen risikoen for, at det materiale, et mineselskab leder efter, ikke er der. Efterforskningsrisiko kaldes også analyse risiko, fordi analyseresultaterne er den endelige dom om, hvorvidt der findes en betydelig indbetaling. Selvom denne type risiko gælder for både større og junior virksomheder, er efterforskningsrisikoen for store virksomheder ofte spredt over en række krav. At få nogle analyser til at stå tomme er mindre økonomisk skadeligt for en major på grund af sin store portefølje af fordringer og den kapitalpude, den bruger til at finansiere yderligere efterforskning.

For juniorer, der har en mindre portefølje af krav, har hvert krav en større marginal betydning. Det er derfor, juniorer normalt har geologer i ledelsesteamet; når de begynder at bruge penge på at udvikle og evaluere et krav, vil de fokusere på de krav, der sandsynligvis vil give, fordi de ikke har mange penge at spilde.

Gennemførlighedsrisici i minedrift

Selv når en analyse bekræfter, at der er noget, er der ingen garanti for, at geologiske udfordringer, såsom en lav minedriftshastighed, mængden af fortynding, eller en anden faktor vil ikke gøre indbetalingen umulig på det nuværende marked. Selvom dette ikke er så slemt som slet ikke at have noget, efterlader det virksomheden et depositum, der ikke spiller ind, medmindre markedspriserne stiger. Gør gennemførlighed mere et problem er det faktum, at nogle nationer opkræver et gebyr på alle uudviklede krav eller annullerer krav efter en vis periode med inaktivitet.

Igen er virkningen af ​​denne risiko forskellig for store og mindreårige. Majors er generelt tilfredse med at sidde på indskud, da de typisk allerede har produktive miner, der har råd til dem luksus at vente på, at enten ekstraktionsevnen forbedres eller markedspriserne stiger og dermed gøre indbetalingen mere gennemførlig. Afhængigt af nationen betragtes besiddelsesomkostninger på et krav normalt af et stort selskab som rimelige. For juniorer betyder en udfordrende mine ofte partnerskab med en major eller at sælge kravet med rabat til de sandsynlige reserver for at undgå at tabe penge ved at holde kravet om et usikkert afkast i fremtid.

Ledelsesrisici i minedrift

Forvaltningsrisiko påvirker alle virksomheder, men mineaktier er særligt tilbøjelige til ledelsesmæssige problemer. På hovedniveau er minedrift en langsigtet forretning, så virkningerne af et dårligt ledelsesteam kan tage år at manifestere og længere tid at vende. Den værste skade, et ledelsesteam kan gøre, er på balancen. Minedrift er kapitalkrævende; hvis en virksomhed ikke har klar kapital ved hånden, kan det være svært at øge driften for at matche stigende markedspriser.

I disse situationer kan store selskaber henvende sig til gældsmarkedet, men langsigtet gæld kommer med sine egne omkostninger. For juniorer er gældsmarkedet svært at få fat i, så deres sidste udvej er normalt et andet aktietilbud, som udvander aktionærerne og i sidste ende vil skræmme andre investorer væk. Der er situationer, hvor tapping på gældsmarkedet eller udstedelse af yderligere aktier kan være fremragende bevæger sig på lang sigt, men det er et ledelsesteam, der konsekvent henvender sig til disse finansieringsmetoder formode.

Prisrisici i minedrift

En almindelig værdiansættelsesteknik for mineaktier er at beregne, hvor meget en vare du får pr. Dollar, og derefter multiplicere dette tal med markedsprisen. I det rigtige prismiljø kan mange junior minedriftsaktier gå fra en hund til en høj flyveblad uden ændringer i deres drift. I et stigende marked, jo mere gearet et selskab er til at varen får værdi, jo bedre. Men hvis priserne går sydpå, vil de gearede virksomheder, der ser bedst ud på stigende markeder, føre pakken med tab.

Majors er lige store prisfølsom, selvom reaktionen ikke er så pludselig. Disse store virksomheder stopper ikke produktionen, når priserne svinger. I stedet betaler de ofte ud af reserver og skaffer kapital for at fortsætte driften, indtil markedspriserne genopretter. Hvis priserne falder på lang sigt, ender de store med at brænde igennem kapital, før de langsomt nedskalerer driften. Afhængigt af hvor robust balancen er, kan denne kapitalforbrænding hæmme deres evne til at genstarte produktionen og bringe dette ind i området forvaltningsrisiko.

Politiske risici i minedrift

Minedriftsselskaber opererer i forskellige lande med varierende regler om krav til minedrift, ejendomsret til udenlandsk ejendom osv. Reglerne i nogle lande ændres sjældent, men andre har mere flygtige retssystemer. Så selvom et mineselskab har en stor indbetaling, kapital til at udvikle det og et gunstigt marked, en ændring i politiske miljø, hvor forekomsten er placeret, kan kaste en skruenøgle ind i processen med at få mineralerne til marked. Virksomheder, der opererer i stabile lande, foretrækkes ud fra et risikoperspektiv, men mineselskaber går hvor mineralerne er, så det er ofte et spørgsmål om, hvor stor politisk risiko en investor mener er rimelig.

Bundlinjen

At kende de risici, mineselskaber står over for, giver dig mulighed for at justere dem. For eksempel, ser på mineselskaber der hovedsagelig opererer i stabile regioner eller har forskelligartede operationer i flere lande frem for et risikabelt spil, kan reducere den politiske risiko. På samme måde kan det at have erfarne geologer i ledelsen hjælpe med at reducere efterforskningsrisikoen. Når det er sagt, vil du aldrig eliminere al den risiko, der er forbundet med minedrift; faktisk vil du ikke. De store risici i minesektoren er årsagen til, at belønningerne kan være lige store, når alle de vigtige faktorer stemmer overens.