Der große Kurzfilm erklärt

Was ist Der große Short?

Der große Kurzfilm ist eine 2015 mit einem Oscar ausgezeichnete Verfilmung des gleichnamigen Bestsellers des Autors Michael Lewis. Der von Adam McKay inszenierte Film konzentriert sich auf das Leben mehrerer amerikanischer Finanzprofis, die den Aufbau und den anschließenden Zusammenbruch der Gehäuse Blase in den Jahren 2007 und 2008.

Veröffentlicht im Jahr 2010, Der große Kurzfilm: In der Weltuntergangsmaschine war eine lockere Fortsetzung von Lewis' Bestseller Lügner-Poker, eine Chronik seiner Arbeitserfahrungen bei Solomon Brothers in den 1980er Jahren. Beide Sachbücher bieten einen tiefen Einblick in das Leben, den Arbeitsplatz und die Psychologie mehrerer Wall Street Fachleute und die Finanzwelt.

Verstehen Der große Kurzfilm

Der große Kurzfilm war nicht die erste Verfilmung eines erfolgreichen Sachbuches über die Finanzkrise. Im Jahr 2011 adaptierte HBO Andrew Ross Sorkins Krisen-Erklärung Zu groß um zu scheitern, die ebenfalls eine hochkarätig besetzte Besetzung hatte. Diese Geschichte konzentrierte sich mehr auf die wenigen Wochen vor der Zusammenbruch von Lehman Brothers und die Entscheidung der Regierung, die größten Banken des Landes retten und Unternehmen.

Der große Kurzfilm, ist jedoch ein charakterorientiertes Stück, das sich nicht nur auf die Ereignisse konzentriert, die zu der Zusammenbruch der Subprime-Hypotheken, aber auch die widersprüchlichen Gefühle mehrerer Männer (entweder real oder basierend auf realen Personen), die die Krise lange vorausgesehen haben. Die Hauptrollen spielen Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling und Brad Pitt.

Einer dieser Männer ist Michael Burry (Christian Bale), der Manager von Hedge-Fond Scion Hauptstadt. Wir schreiben das Jahr 2005 und Burry beginnt zu vermuten, dass der boomende US-Immobilienmarkt praktisch ein Vermögensblase durch risikoreiche Kredite aufgebläht. Burry schafft eine neue Art von Finanzinstrument, genannt Kreditausfallswap, was ihm erlauben würde kurz den Wohnungsmarkt – also Positionen zu verkaufen, unter der Annahme, dass die Immobilienpreise fallen werden.

Wenn Banken und Gläubiger argumentieren, dass der Immobilienmarkt stabil ist – und die Preise tatsächlich weiter steigen – werden seine Kunden wütend und ängstlich, während Burry seine kurzen Spiele fortsetzt. Als sie ihr Geld zurückfordern, setzt er ein Moratorium für Auszahlungen aus dem Fonds, was seine Kunden noch mehr verärgert.

Unterdessen entdeckt der Deutsche Bank-Chef Jared Vennett (Ryan Gosling) versehentlich Burrys Schaffung von Credit Default Swaps und – in Übereinstimmung mit Burrys Marktanalyse – beschließt, damit zu beginnen sie verkaufen. Einer seiner Kunden ist der Hedgefonds-Manager Mark Baum (Steve Carrell). Baum erkennt, dass schlecht strukturierte, risikoreiche Pakete von Kreditsicherheiten, bekannt als Collateralized Debt Obligations (CDOs) erhalten AAA-Ratings von Ratingagenturen – was ein Maß an Sicherheit bedeutet, das sie nicht verdienen – und werden außerdem auf höchst fragwürdige Weise neu verpackt und weiterverkauft. Es ist der Appetit der Finanzinstitute auf diese Wertpapiere, der einen Großteil des Anstiegs von Immobilien antreibt – in keinem Verhältnis zu den Fundamentaldaten der Branche.

Wie Burry und Vennett kommt Baum zu dem Schluss, dass die Immobilienblase letztendlich platzen wird und tatsächlich zum Zusammenbruch der US-Wirtschaft führen kann. Er beginnt mit Leerverkäufen im Finanzsektor. (Baum basierte auf dem echten Hedgefonds-Manager Steve Eisman. Vennett basiert auf Greg Lippmann, einem ehemaligen Anleihenverkäufer der Deutschen Bank.)

Ein dritter Handlungsstrang folgt zwei jungen Investoren – Charlie Geller (John Magaro) und Jamie Shipley (Finn Wittrock) –, die einen Artikel von Vennett über Credit Default Swaps entdecken. Sie suchen die Anlageberatung des pensionierten Bankiers Ben Rickert (Brad Pitt). Shipley und Geller gehen eine Reihe erfolgreicher Wetten gegen hypothekenbesicherte Wertpapiere und den Immobilienmarkt ein, als dieser schließlich zusammenbricht, und machen mit ihren Geschäften ein Vermögen.

Aber Rickert beschimpft sie, weil sie von dem Elend profitiert haben, das die Hypothekenkrise in Mittelamerika verursacht hat. Das Duo ist sehr niedergeschlagen über die moralisches Risiko um CDOs, nachdem er entdeckt hatte, dass Investmentbanken und Ratingagenturen sich verschworen hatten, um die Risiken zu verbergen und die Preise der Investitionen zu stützen. Sie versuchen später erfolglos, den zu verklagen Rating-Agenturen für ihre irreführenden Rankings von hypothekenbesicherten Wertpapieren und Hypotheken. (Geller basierte auf dem Gründer von Cornwell Capital, Charlie Ledley, während Jamie Shipley auf dem Cornwell-Partner Jamie Mai basiert; Rickert basiert auf Ben Hockett, einem ehemaligen Händler bei der Deutschen Bank.)

Burry erwirtschaftet unterdessen fast 500% Rendite für Investoren, die ihm während des Zusammenbruchs des Immobilienmarktes treu bleiben.

The Big Shorts Stilistische Entscheidungen

Finanzterminologie und Chronologie der Finanzkrise sind für ein Laienpublikum in einem zweistündigen Film nur schwer nachvollziehbar. Der große Kurzfilm verwendet anschauliche, umgangssprachliche und sogar humorvolle Weise, um die komplexen Finanzinstrumente und -instrumente zu veranschaulichen und zu definieren, von Collateralized Debt Obligations (CDOs) und Tranchen zu Credit-Default-Swaps und hypothekenbesicherte Wertpapiere, die dazu beigetragen hat, die Weltwirtschaft zu senken.

Der Film erklärt zum Beispiel, warum die CDOs in einer Szene, in der die Schauspielerin Selena Gomez Blackjack spielt, einen solchen Welleneffekt hatten. Zusammen mit dem Ökonomen Richard Thaler erklärt sie, wie immer größere Nebenwetten auf Gomez' Blackjack-Hand großartig sind, wenn sie gewinnt, eine Metapher für einen steigenden Immobilienmarkt. Wenn Gomez jedoch die Hand verliert – oder die Immobilienpreise zu fallen beginnen – lösen diese Nebenwetten einen Dominoeffekt aus, der größere Verluste am Tisch bzw. in der Wirtschaft verursacht.

In einer anderen Szene erhält das Publikum eine visuelle Hilfe, um eine Tranche zu verstehen. Ryan Gosling zieht Blöcke aus einem Jenga-Turm, um zu zeigen, wie Tranchen in hypothekenbesicherten Wertpapieren (MBS) funktionieren, wie z besicherte Hypothekenschulden (CMOs). Durch das Herausziehen von Blöcken im unteren Teil des Turms erklärt Gosling, dass die erstklassigen Wertpapiere bei das obere Ende des Turms kann nicht stehen, wenn die Wertpapiere mit niedrigerem Rating versagen und aus dem entfernt werden Base.

Andere Beispiele sind bewusst respektlos und verwenden alltägliche Metaphern und Begriffe. Ein Cutaway zeigt die Schauspielerin Margot Robbie in einem Schaumbad, die Champagner trinkt, während sie über das schwache Aufschäumen von hypothekenbesicherten Wertpapieren spricht. Die TV-Food-Persönlichkeit Anthony Bourdain erklärt, wie das Werfen eines zwei Tage alten Fisches in einen Eintopf den Subprime-Hypotheken ähnelt, die in CDOs geworfen werden, um ihre riskante Natur vor ahnungslosen Kunden zu verbergen.

Der große Kurzfilm Häufig gestellte Fragen

Basiert The Big Short auf einer wahren Geschichte?

Der große Kurze, basierend auf einem Sachbuch von Michael Lewis, zeichnet das wahre Leben und Handeln verschiedener Finanzbranchen auf Mitte der 2000er Jahre – vor dem Hintergrund des Aufstiegs und dann des dramatischen Einbruchs der Immobilienbranche Markt. Der Film hat die Namen und andere identifizierende Details einiger Charaktere geändert.

Was war der große Kurzfilm im Film?

Der Titel "Big Short" in Der große Kurzfilm bezieht sich auf die Handels-/Anlagepraxis des Leerverkaufs oder Leerverkaufs. Wenn Sie etwas leerverkaufen – normalerweise ein finanzielles Wertpapier, wie eine Aktie – bedeutet dies, dass Sie es leihen und weiterverkaufen auf dem freien Markt, mit dem Ziel, es später zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen und die Differenz als a. einzustecken profitieren. Händler und Anleger verkaufen leer, wenn sie glauben, dass ein Wertpapier an Wert verlieren wird. Es ist eine Wette, dass die Preise fallen werden.

Tatsächlich gibt es mehrere große Kurzfilme im Film: Die meisten Hauptdarsteller nehmen kurze Positionen ein bei hypothekenbesicherten Wertpapieren, davon überzeugt, dass die Preise fallen werden, wenn der aktuelle Immobilienboom Zusammenbrüche. Sie haben sich als richtig erwiesen und verdienen alle Millionen von Dollar. Es ist eine "große" Kurzarbeit wegen der Summen, und weil die Wohnungswirtschaft eine so große Rolle in der Wirtschaft spielt.

Was hat die Finanzkrise 2008 verursacht?

Die Finanzkrise von 2007-2008 dauerte Jahre und war auf eine komplexe Verflechtung der Ursachen zurückzuführen. Die Saat wurde Anfang des Jahrzehnts gesät, als billige Kredite und laxe Kreditvergabestandards eine Immobilienblase anheizten – eine Aufwärtsspirale der Eigenheimpreise, da Kreditnehmer die niedrigen Hypothekenzinsen nutzten. Viele dieser Kredite waren Subprime, das heißt, die Kreditnehmer konnten sie sich wirklich nicht leisten, wodurch die Kredite einem hohen Ausfallrisiko ausgesetzt waren.

Die Kreditgeber verkauften diese Kredite dann an die Investmentbanken der Wall Street, die sie in hypothekenbesicherte Wertpapiere und Collateralized Debt Obligations verpackten. Aufgehobene Vorschriften gaben Banken und anderen Institutionen die Freiheit, umfangreiche Kredite aufzunehmen, um in diese Wertpapiere zu investieren, die sie dann neu verpackt und an andere Anleger verkauften.

Mitte des Jahrzehnts begannen die Zinsen zu steigen und das Wohneigentum erreichte einen Sättigungspunkt. Die Immobilienpreise begannen zu fallen, und die Leute begannen mit ihren Hypotheken in Verzug. Als die Blase 2007 platzte, hielten Finanzinstitute nahezu wertlose Anlagen im Wert von Billionen Dollar in Subprime-Hypotheken.

Das Interbankenmarkt das Geld im Umlauf auf der ganzen Welt einfrieren lässt – niemand wusste, wie weit die Verluste waren oder wer was schuldete, also stellten sie die Kreditvergabe vollständig ein.

Im Sommer 2008 breitete sich das Blutbad im Finanzsektor aus. Viele altehrwürdige Firmen wie Bear Stearns und Lehman Brothers gingen unter. Der Zusammenbruch von Lehman erschreckte den Aktienmarkt, der ab Ende September in den freien Fall ging.

Die Quintessenz

Der große Kurzfilm erhielt mehrere Oscar-Nominierungen, darunter eine für "Bester Film" und gewann für "Bestes adaptiertes Drehbuch". Einige Kritiker, darunter der Nobelpreisträger für Wirtschaftswissenschaften Paul Krugman, haben gesagt, dass der Film nicht anerkennt, dass mehrere Personen, abgesehen von den im Film profilierten Charakteren, auch die Probleme mit Subprime-Hypotheken gekennzeichnet haben. Andere merkten an, dass der Film die Rolle, die die Federal Reserve dazu beigetragen, dass die Krise gedeihen konnte.

Das gesagt, Der große Kurzfilm bietet eine hochinteressante Erkundung der Jahre vor dem Zusammenbruch des Wohnungsmarktes, der zum Die Weltwirtschaftskrise. Am Ende kommt es zu dem Schluss, Wall Street Gier hat die Weltwirtschaft jahrelang versenkt.