MGM-Einnahmen: Worauf Sie bei MGM achten sollten

MGM Resorts International (MGM) verzeichnete in den letzten Monaten einen Anstieg der Verbrauchernachfrage in seinen inländischen Immobilien und erwartet eine Rückkehr zum Geschäft vor der Pandemie in den Jahren 2022 und 2023. Der Casino-Betreiber hat auch auf Auslandsgeschäfte gewettet und Ende Juli offiziell den Bau eines 9-Milliarden-Dollar-Resorts in Osaka, Japan, vorgeschlagen. Es bestehen jedoch weiterhin Bedenken hinsichtlich der Erholung von der COVID-19-Pandemie, insbesondere angesichts des weltweiten Anstiegs der ansteckenden Delta-Variante.

Investoren werden nach Anzeichen dafür Ausschau halten, dass sich das Geschäft von MGM auf dem Weg zur Erholung befindet, wenn das Unternehmen die Ergebnisse des zweiten Quartals für sein Geschäftsjahr bekannt gibt (

Zu Ihrer Information) 2021 nach Marktschluss am Aug. 4, 2021. Analysten sagen eine deutliche Verbesserung gegenüber den letzten Quartalen voraus. Die bereinigten Verluste je Aktie dürften sich verringern, während der Umsatz im Jahresvergleich in die Höhe schnellen dürfte (YOY), wenn auch noch nicht auf dem Niveau vor der Pandemie.

Investoren werden sich auch auf die Zimmerauslastung von MGM in Las Vegas konzentrieren. Die Zimmerbelegung ist eine wichtige Kennzahl, die die Anzahl der verfügbaren Zimmer anzeigt, die von zahlenden Gästen belegt werden, und Las Vegas ist der größte Markt von MGM. Konsensschätzungen sagen voraus, dass sich diese Zahl im Vergleich zum Vorjahr deutlich verbessern wird, wenn auch noch nicht innerhalb des typischen präpandemischen Bereichs.

Die MGM-Aktie hat sich im vergangenen Jahr deutlich besser entwickelt als der breitere Markt. Die Aktie begann Anfang August vor dem Markt zu handeln. 2020 und wurde dann bis Oktober seitwärts gehandelt. Seitdem hat er seinen Performanceabstand zum S&P 500 erheblich vergrößert, obwohl die Aktien von ihrem Höchststand Ende Juni leicht zurückgefallen sind. Ab August Januar 2021 haben die MGM-Aktien eine Gesamtrendite von 125,6% erzielt, die deutlich über der Gesamtrendite des S&P 500 von 35,4% liegt.

MGM-Gewinnverlauf

Das Geschäft von MGM wurde von der pandemiebedingten Verlangsamung von Tourismus und Freizeitreisen schwer getroffen. Das Unternehmen hat fünf aufeinanderfolgende Quartale mit bereinigten Verlusten pro Aktie verzeichnet, beginnend im ersten Quartal des GJ 2020 mit dem Beginn der Pandemie in den USA.

Die größten Verluste traten im zweiten Quartal des vergangenen Jahres auf, wobei sich die folgenden drei Quartale sequenziell verbesserten. Analysten sagen voraus, dass sich dieser Trend fortsetzt und prognostizieren, dass die Verluste im zweiten Quartal des GJ 2021 weiter sinken werden. Dies wäre ein Schritt in die richtige Richtung, aber noch kurz vor einer Trendwende vom Negativen zum Positiven.

Der Umsatz im gesamten Geschäft von MGM hat sich ähnlich entwickelt. Während des gesamten Geschäftsjahres 2017, 2018 und 2019 verzeichnete das Unternehmen stetige Zuwächse im Jahresvergleich zum Quartalsumsatz im Bereich von 3,9 % bis 23,0 %. Der Umsatz brach dann ab dem ersten Quartal des GJ 2020 ein, mit erheblichen Verlusten im Jahresvergleich für dieses Quartal und jedes der folgenden vier Quartale.

Analysten erwarten, dass der Umsatz im zweiten Quartal des GJ 2021 endlich wieder steigen wird und um mehr als 600% gegenüber dem Vorjahr zulegen wird. Die explodierenden Einnahmen werden ein willkommenes Zeichen der Erholung sein, obwohl die für das 2. Quartal des GJ 2021 prognostizierten 2,2 Mrd.

MGM-Schlüsselstatistiken
Schätzung für Q2 GJ 2021	Q2 GJ 2020	Q2 GJ 2019
Bereinigtes Ergebnis je Aktie	-$0.39	-$1.52	$0.23
Umsatz (Milliarden)	$2.2	$0.3	$3.2
Zimmerbelegung in Las Vegas (%)	73.5	43.0	95.0

^{Quelle: Sichtbares Alpha}

Die Schlüsselkennzahl

Wie bereits erwähnt, werden sich auch Investoren auf den Raum konzentrieren Belegungsrate für MGMs Immobilien in Las Vegas, dem größten Markt des Unternehmens. Das Unternehmen besitzt 13 Resorts in Las Vegas, darunter das Bellagio, MGM Grand, Luxor, Mandalay Bay, The Mirage und Excalibur.

Die Zimmerbelegung, eine Kennzahl, die angibt, wie viel Prozent der Zimmer eines Resorts von zahlenden Gästen belegt sind, beträgt a kritische Kennzahl, die in der Hotelbranche verwendet wird, um die Fähigkeit eines Unternehmens zu messen, seine Fixkosten zu decken und positive Ergebnisse zu erzielen Verdienste. Viele der Kosten für den Betrieb eines Hotels oder einer Ferienanlage sind Miet- oder Hypothekenkosten, Stromrechnungen und Löhne. Diese sind unabhängig von der Gesamtzahl der Gäste relativ fest. Leere Räume bedeuten Verdienstausfall, da die Grenzkosten eines zusätzlichen Gastes ist im Vergleich zum Grenzerlös.

Die Zimmerbelegung von MGM in Las Vegas wurde aufgrund der COVID-19-Pandemie dezimiert. Die jährliche Zimmerauslastung der MGM-Immobilien in Las Vegas betrug mindestens in jedem der drei Jahre bis Ende des Geschäftsjahres 2019 91,0 %, bevor sie im Geschäftsjahr 2020 auf 55,0 % sank.

Es ist wichtig zu beachten, dass die veröffentlichte Zimmerbelegung von MGM nicht das volle Ausmaß der Auswirkungen der Pandemie auf die finanzielle Leistung des Unternehmens widerspiegelt. MGM sagt, dass Zimmer, die im Laufe des Jahres außer Betrieb waren, im Dezember endeten. 31.01.2020, aufgrund von pandemiebedingten Hotelschließungen, wurden nicht zur Gesamtzahl der verfügbaren Zimmer gezählt. Dies ist kein absichtlicher Versuch von MGM, irreführend zu sein, aber Anleger sollten sich bewusst sein, dass, wenn wurden diese Zimmer zum Gesamtangebot gezählt, dann wäre die Zimmerauslastung ausgeglichen untere.

Q4 GJ 2020 verzeichnete eine Zimmerauslastung in Las Vegas von nur 38,0 %, die niedrigste seit Beginn der Pandemie. Während sich dieser Wert im ersten Quartal des GJ 2021 leicht auf 46,0 % verbesserte, besteht noch erheblicher Raum für eine Erholung. Analysten erwarten nun, dass MGM einen großen Teil der Differenz zwischen diesen Pandemieraten und den durchschnittlichen Raten vor der Pandemie im zweiten Quartal des GJ 2021 ausmachen wird. Konsensschätzungen gehen von einer Zimmerauslastung in Las Vegas von 73,5% für das Quartal aus, eine deutliche Verbesserung, aber keine Rückkehr auf das Niveau vor der Pandemie.