Overnight-Index-Swap-Definition und -Berechnung

Was ist ein Overnight-Index-Swap?

Ein Indexswap bezieht sich auf einen Absicherungsvertrag, bei dem eine Partei zu einem bestimmten Datum einen vorher festgelegten Cashflow mit einer Gegenpartei tauscht. Als vereinbarter Tausch für eine Seite dieses Swaps wird ein Fremdkapital-, Aktien- oder sonstiger Preisindex verwendet.

Bei einem Overnight-Index-Swap wird ein Overnight-Rate-Index wie der Federal Funds oder der London Interbank Offered Rate (LIBOR) angewendet. Indexswaps sind spezialisierte Gruppen konventioneller Festzinsswaps mit Laufzeiten von drei Monaten bis zu mehr als einem Jahr.

Wie funktioniert ein Overnight-Index-Swap?

Der Overnight-Index-Swap bezeichnet einen Zinsswap, bei dem der Overnight-Satz gegen a. getauscht wird fester Zinssatz. Ein Overnight-Index-Swap verwendet einen Overnight-Rate-Index wie den Leitzins als Basissatz für das Floating-Leg, während das Fixed-Leg zu einem von beiden Parteien vereinbarten Kurs angesetzt würde. Die Zinsen des Tagesgeldanteils des Swaps werden aufgezinst und zu. gezahlt Daten zurücksetzen, wobei das feste Bein im Wert des Swaps für jede Partei berücksichtigt wird.

Das schwebende Bein gegenwärtiger Wert (PV) wird entweder durch Aufzinsung des Tagesgeldsatzes oder durch Berechnung des geometrischer Durchschnitt der Rate über einen bestimmten Zeitraum.

Overnight-Index-Swaps sind bei Finanzinstituten beliebt, da der Overnight-Index berücksichtigt wird ein guter Indikator für die Interbankenkreditmärkte zu sein und weniger riskant als der traditionelle Zinssatz breitet sich aus.

So berechnen Sie einen Overnight-Index-Swap

Bei der Berechnung des Dollarvorteils einer Bank durch die Verwendung eines Overnight-Index-Swaps werden acht Schritte angewendet.

• Im ersten Schritt wird der Tagesgeldsatz für die Laufzeit des Swaps multipliziert. Beginnt der Swap an einem Freitag, beträgt die Laufzeit des Swaps drei Tage, da Transaktionen nicht am Wochenende abgewickelt werden. Beginnt der Swap an einem anderen Geschäftstag, beträgt die Laufzeit des Swaps einen Tag. Wenn der Tagesgeldsatz beispielsweise 0,005% beträgt und der Swap an einem Freitag eingegeben wird, beträgt der effektive Satz 0,015% (0,005% x 3 Tage), andernfalls beträgt er 0,005%.
• Schritt zwei der Berechnung teilt den effektiven Tagesgeldsatz durch 360. Die Branchenpraxis schreibt vor, dass für die Berechnung von Overnight-Swaps 360 Tage für ein Jahr statt 365 verwendet werden. Unter Verwendung des obigen Satzes lautet die Berechnung in Schritt zwei: 0,005% / 360 = 1,3889 x 10^^-5.
• Fügen Sie für Schritt drei einfach eins zu diesem Ergebnis hinzu: 1,3889 x 10^-5 + 1 = 1.000013889.
• Multiplizieren Sie in Schritt vier den neuen Zinssatz mit dem Gesamtkapital des Darlehens. Wenn der Übernachtkredit beispielsweise eine Rektor von 1 Million US-Dollar lautet die resultierende Berechnung: 1.000013889x 1.000.000 US-Dollar = 1.00.013,89 US-Dollar.
• Schritt fünf wendet die obigen Berechnungen auf jeden Tag des Darlehens an, wobei der Kapitalgeber kontinuierlich aktualisiert wird. Dies geschieht für mehrtägige Kredite, falls die Rate schwankt.
• Die Schritte sechs und sieben ähneln denen zwei und drei. Der von Overnight-Index-Swaps verwendete Satz muss durch 360 geteilt und zu 1 addiert werden. Wenn diese Rate beispielsweise 0,0053 % beträgt, lautet das Ergebnis: 0,0053 % / 360 + 1 = 1,0001472.
• Erhöhen Sie in Schritt 8 diesen Zinssatz um die Potenz der Anzahl der Tage im Darlehen und multiplizieren Sie diese mit dem Kapitalbetrag: 1.00001472^1 x 1.000.000 $ = 1.000.000,72 $.
• Ziehen Sie schließlich die beiden Summen ab, um den Gewinn zu ermitteln, den die Bank durch die Verwendung des Swaps erzielt hat: 1.000.014,72 $ - 1.000.000,89 $ = 0,83 $.