Wie ein Handelsabkommen zwischen den USA und China die Gewinne des S&P 500 verdoppeln könnte

Trotz der weit verbreiteten Skepsis, dass die USA und China ein umfassendes Handelsabkommen erreichen werden, das endet Monate des Konflikts bietet Neil Dutta, der Leiter der US-Wirtschaft bei Renaissance Macro Research, eine optimistische Ausblick. Er glaubt, dass der Optimismus bezüglich eines Deals wächst und dass das Nettoergebnis wahrscheinlich ein weiteres Plus von etwa 11% für die S&P 500-Index (SPX).

„Seit Januar 2018 schätzen wir, dass die Handelsspannungen den S&P 500 kumuliert um 300 Punkte geschmälert haben. Mit anderen Worten, wenn nicht all die negativen Handelsnachrichten in den letzten 14 Monaten wären, wäre der S&P 500 um etwa 11% höher", sagte Dutta Marktbeobachtung.

Wie ein Handelsabkommen Aktien in Schwung bringen könnte

• S&P 500 YTD-Gewinn bis Februar 25, 2019: +11.5%
• S&P 500 YTD Gewinn mit Trade Deal: +23,5%

Quellen: Yahoo Finanzen, MarketWatch

Bedeutung für Investoren

„Seit Jahresbeginn ist der S&P 500 an Tagen mit günstigen Handelsnachrichten um 107 Punkte [ca. 20. Der S&P schloss am 2. Februar. 25. 2019 bei 2.796,11, plus 11,5%% YTD. Wenn weitere 300 Punkte hinzugefügt würden, würde der Gewinn 23,5% betragen.

„Ich würde [diese Daten] nicht unbedingt verwenden, um weitreichende Anrufe zu tätigen, aber die Analyse erfasst allgemeine Aktienmarktbewegungen basierend auf Makrofaktoren“, sagte Dutta gegenüber MarketWatch. Seine Analyse marktbezogener Schlagzeilen versucht, die Auswirkungen verschiedener Kategorien auf Nachrichten auf die wichtigsten US-Börsenindizes zu isolieren. Diese Kategorien umfassen neben dem Fortgang der Handelsverhandlungen solche Angelegenheiten wie US-Wirtschaftsdaten, Maßnahmen und Erklärungen der Federal Reserve, plus andere Nachrichten aus Washington.

Dutta sagt, dass seine Schätzungen mit den Reaktionen des Marktes auf das Neue übereinstimmen USA-Mexiko-Kanada-Abkommen (USMCA) über den Handel, der von der Trump-Administration als Ersatz für NAFTA, die aber noch vom US-Senat ratifiziert werden muss. "Deshalb haben wir letzten Sommer eine bescheidene Verbesserung gesehen", als die Aktien aufgrund von Fortschrittsmeldungen bei diesen Gesprächen stiegen, deutete er an.

Im Handelskrieg zwischen den USA und China ist die Technologieindustrie ein besonders wichtiges Schlachtfeld, da die Trump-Administration entschlossen ist, die chinesische Piraterie patentrechtlicher Produkte zu stoppen geistigen Eigentums von US-Unternehmen entwickelt. Inzwischen werden trotz der Bemühungen der chinesischen Regierung, China zu einem Technologieführer zu machen, nur 30 % der Halbleiter, die von chinesischen Firmen als Komponenten verwendet werden, im Inland hergestellt. Barrons berichtet.

Micron Technology Inc. (MU) ist laut Barron's besonders anfällig für das Kreuzfeuer, da das chinesische Telekommunikations- und Unterhaltungselektronikunternehmen Huawei Technologies Co. Ltd. ist stark auf von Micron gelieferte Chips angewiesen. Huawei droht in zahlreichen Ländern, darunter den USA, Einfuhrverbote wegen Verstoßes gegen Sanktionen gegen Verkäufe an den Iran und Nordkorea sowie für Sicherheitsbedenken aufgrund der Unterstützung der Spionage durch die Chinesen Regierung.

Auf der anderen Seite, wenn Huawei seine westlichen Märkte geschlossen sieht, sollte dies konkurrierenden Anbietern von Datennetzwerkausrüstung wie Cisco Systems Inc. (CSCO). „Wir haben in Asien, insbesondere in China, einen preisorientierten Wettbewerb durch Konkurrenten erlebt“, schreibt Cisco in seinem aktuellen Jahresbericht.

Vorausschauen

Citigroup bietet eine pessimistische Einschätzung der Handelssituation zwischen den USA und China. Ihre Analysten ordnen einer bullischen Auflösung der Pattsituation nur eine Wahrscheinlichkeit von 5 % zu, pro CNBC. Im Gegensatz dazu weisen sie ihrem Bärenfall eine Quote von 40% zu, unter die globale Aktien um bis zu 15% fallen. Unterdessen hat Präsident Trump kürzlich getwittert, dass er seine drohende Einführung neuer oder erhöhte Zölle auf chinesische Waren im März aufgrund „erheblicher Fortschritte“ bei den Gesprächen Ein weiterer CNBC Prüfbericht.