Kalter Krieg mit China wird US-Aktien noch lange nach dem Handelsabkommen schaden

Selbst wenn die USA und China ein Handelsabkommen unterzeichnen, wird der Wettbewerb zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt wahrscheinlich den US-Aktien schaden. Das liegt daran, dass die Technologieindustrie, in der Amerika dominiert hat, bereits zu einem wichtigen Schlachtfeld in einem "Kalten Krieg" wird, der zwischen Washington und Peking eskaliert.

Dieser Konflikt wird sich wahrscheinlich verschärfen, so eine wichtige Geschichte in Barrons.

"Die Wahrnehmung ist, dass zu viel von der Informations- und Kommunikationstechnologie Lieferkette konzentriert sich auf China“, sagte Paul Triolo, Praxisleiter für Geotechnologie bei der Beratungsfirma für politische Risiken Eurasia Group, gegenüber Barron's. Er fügte hinzu: „Wenn wir uns in einem Konflikt befinden und die von China gebaute Infrastruktur nutzen, könnten sie theoretisch einen Knopf drücken und alles abschalten. Nachdem wir 30 Jahre lang gesagt haben, dass Unternehmen Lieferketten optimieren und einige ins Ausland verlagern sollten, sagen wir jetzt, dass es sich um ein Sicherheitsproblem handelt.“

Eine Auswahl von in den USA ansässigen Unternehmen, die in diesem Konflikt besonders anfällig sind, ist unten aufgeführt.

8 Aktien im neuen „Kalten Krieg“

• Flex Ltd. (BIEGEN)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• Qualcomm Inc. (QCOM)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp. (INTC)
• Qorvo Inc. (QRVO)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Angewandte Materialien Inc. (AMAT)

Quelle: Barrons

Bedeutung für Investoren

Flex bietet Supply-Chain-Logistikdienstleistungen an, während Qorvo fortschrittliche Kommunikationstechnologien entwickelt, die in mobilen Kommunikations-, Luft- und Raumfahrt- und Verteidigungsanwendungen verwendet werden. Applied Materials ist ein führender Hersteller von Fabrikausrüstungen, auf denen Halbleiter hergestellt werden. Die anderen oben genannten Unternehmen sind führende Chiphersteller.

Fünf dieser Unternehmen – Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel und Qorvo – sind gefährdet, weil Von den USA geleitete Bemühungen, den weltweiten Verkauf von Technologie- und Telekommunikationsgeräten, die von Chinas Huawei Technologies verkauft werden, zu begrenzen Co. Ltd. Jedes der fünf Unternehmen erzielte 2017 einen Umsatz von mindestens 90 Millionen US-Dollar an Huawei, dem letzten Jahr, für das laut Barrons Daten verfügbar sind. Diese Verkäufe könnten nun ein Kollateralschaden des neuen Kalten Krieges sein. Huawei hat sich zu einem großen Konkurrenten der in den USA ansässigen Cisco Systems Inc. entwickelt. (CSCO) auf dem Markt für Computer- und Kommunikationsnetzausrüstungen und -dienste.

Kollateralschaden

Huawei wurde aus mehreren Gründen von der Trump-Administration ins Visier genommen: seine engen Verbindungen zum chinesischen Militär und Spionageapparats, wegen Verletzung internationaler Sanktionen gegen den Iran und wegen angeblicher Beteiligung an dem Diebstahl von geistigen Eigentums. Die USA fordern ihre Verbündeten auf, Huawei-Produkte sowohl in zivilen als auch in militärischen Kommunikationsanwendungen zu verbieten. US-Unternehmen wird wahrscheinlich der Verkauf an Huawei untersagt, ähnlich wie das Verbot für den chinesischen Telekommunikationsgerätehersteller ZTE Corp. (ZTCOF) für eine Zeit lang im Jahr 2018. Als dieses Verbot bekannt gegeben wurde, erlitten die Aktien der wichtigsten Lieferanten von ZTE laut Barron's große Einbußen.

Chip-Aktien in Gefahr

In der Zwischenzeit ist China entschlossen, seine eigene Halbleiterindustrie auszubauen, um die Importe zu reduzieren und schließlich zu einem wichtigen internationalen Lieferanten zu werden. China importiert derzeit etwa 70 % der verwendeten Chips. Dies hat große Auswirkungen auf sechs der acht Aktien in der Tabelle, die auf den chinesischen Markt angewiesen sind erhebliche Anteile ihres Gesamtumsatzes, laut Analyse von Wolfe Research und Bloomberg, zitiert von Barron's: Qualcomm, 67 %; Mikron, 57 %; Broadcom, 49 %; AMD, 39 %; Angewandte Materialien, 30%; und Intel, 27 %.

Vorausschauen

Diese Trends bedeuten, dass sich China schnell von einem Land der unbegrenzten Möglichkeiten für US-Aktieninvestoren und -Unternehmen in ein potenzielles Minenfeld verwandelt. Huawei hat sich zu einem riesigen internationalen Technologieunternehmen mit einem geschätzten Umsatz von 108 Milliarden US-Dollar im Geschäftsjahr 2018 und einem Umsatz in 170 Ländern nach Barron's entwickelt. Dan Wang, Analyst bei Gavekal Research, glaubt, dass weit verbreitete Verbote dem Unternehmen schwer schaden können. In diesem Fall könnten Vergeltungsmaßnahmen der chinesischen Regierung und eine nationalistische Gegenreaktion chinesischer Unternehmen und Verbraucher gegen US-Unternehmen folgen.