Indexfondsdefinition: Funktionsweise, Vor- und Nachteile

Was ist ein Indexfonds?

Ein Indexfonds ist eine Art Investmentfonds oder börsengehandelter Fonds (ETF) mit einem Portfolio, das so aufgebaut ist, dass es die Komponenten eines Marktindex, so wie die Standard & Poor's 500-Index (S&P-500). Ein Index-Investmentfonds soll ein breites Marktengagement, niedrige Betriebskosten und einen geringen Portfolioumschlag bieten. Diese Fonds folgen ihrer Benchmark Index unabhängig vom Zustand der Märkte.

Indexfonds gelten im Allgemeinen als ideale Kernportfoliobestände für Altersvorsorgekonten, wie beispielsweise individuelle Altersvorsorgekonten (IRAs) und 401(k)-Konten. Der legendäre Investor Warren Buffett hat Indexfonds als Zufluchtsort für Spareinlagen für die späteren Lebensjahre empfohlen. Anstatt einzelne Aktien für Investitionen auszuwählen, sei es für den durchschnittlichen Anleger sinnvoller, alle S&P-500-Unternehmen zu den niedrigen Kosten eines Indexfonds zu kaufen.

So funktioniert ein Indexfonds

„Indexierung“ ist eine Form des passiven Fondsmanagements. Statt Fondsportfoliomanager aktiv Aktienauswahl und Markttiming– d. h. die Auswahl der Wertpapiere, in die investiert werden soll, und die Strategie beim Kauf und Verkauf – der Fondsmanager baut ein Portfolio auf, dessen Bestände die Wertpapiere eines bestimmten Index widerspiegeln. Die Idee ist, dass der Fonds durch die Nachahmung des Profils des Index – des Aktienmarkts als Ganzes oder eines breiten Segments davon – auch seine Wertentwicklung erreichen kann.

Für fast jeden Finanzmarkt gibt es einen Index und einen Indexfonds. In den USA bilden die beliebtesten Indexfonds den S&P 500 ab. Aber auch mehrere andere Indizes werden häufig verwendet, darunter:

• Russell 2000, bestehend aus Aktien von Unternehmen mit geringer Marktkapitalisierung
• Wilshire 5000 Total Market Index, der größte US-Aktienindex
• MSCI EAFE, bestehend aus ausländischen Aktien aus Europa, Australasien und dem Fernen Osten
• Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, der den gesamten Rentenmarkt verfolgt
• Nasdaq Composite, bestehend aus 3.000 Aktien, die an der Nasdaq-Börse notiert sind
• Dow Jones Industrial Average (DJIA), bestehend aus 30 Large-Cap-Unternehmen

Ein Indexfonds, der den DJIA nachbildet, würde beispielsweise in die gleichen 30 großen und börsennotierten Unternehmen investieren, aus denen dieser Index besteht.

Portfolios von Indexfonds ändern sich im Wesentlichen nur, wenn sich ihre Referenzindizes ändern. Folgt der Fonds einem gewichteten Index, können seine Manager den Prozentsatz der verschiedenen Wertpapiere regelmäßig neu gewichten, um die Gewichtung ihrer Präsenz in der Benchmark widerzuspiegeln. Die Gewichtung ist eine Methode, um den Einfluss einer einzelnen Position in einem Index oder einem Portfolio auszugleichen.

Indexfonds vs. Aktiv verwaltete Fonds

Die Investition in einen Indexfonds ist eine Form von passiv investieren. Die entgegengesetzte Strategie ist aktives Investieren, wie es in aktiv verwalteten Investmentfonds realisiert wird – denjenigen mit dem oben beschriebenen Portfoliomanager mit Wertpapierauswahl und Market-Timing.

Geringere Kosten

Ein Hauptvorteil, den Indexfonds gegenüber ihren aktiv verwalteten Gegenstücken haben, ist das geringere Management Kostenquote. Die Kostenquote eines Fonds – auch als Verwaltungskostenquote bekannt – umfasst alle Betriebsausgaben wie Zahlungen an Berater und Manager, Transaktionsgebühren, Steuern und Buchhaltungsgebühren.

Da die Indexfondsmanager lediglich die Wertentwicklung eines Referenzindex nachbilden, benötigen sie nicht die Dienste von Research-Analysten und anderen, die bei der Aktienauswahl helfen. Manager von Indexfonds handeln seltener mit ihren Beständen, wodurch weniger Transaktionsgebühren und Provisionen entstehen. Im Gegensatz dazu haben aktiv verwaltete Fonds mehr Mitarbeiter und führen mehr Transaktionen durch, was die Geschäftskosten in die Höhe treibt.

Die Mehrkosten des Fondsmanagements spiegeln sich in der Kostenquote des Fonds wider und werden an die Anleger weitergegeben. Infolgedessen kosten billige Indexfonds oft weniger als ein Prozent – ​​0,2 % bis 0,5 % sind typisch, wobei einige Unternehmen sogar bieten niedrigere Kostenquoten von 0,05 % oder weniger – im Vergleich zu den viel höheren Gebühren für aktiv verwaltete Fonds, normalerweise 1 % bis 2.5%.

Kostenquoten wirken sich direkt auf die Gesamtperformance eines Fonds aus. Aktiv gemanagte Fonds mit ihren oft höheren Kostenquoten sind gegenüber Indexfonds automatisch im Nachteil und können in Bezug auf die Gesamtrendite nur schwer mit ihren Benchmarks mithalten.

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Bessere Renditen?

Geringere Kosten führen zu einer besseren Leistung. Befürworter argumentieren, dass passive Fonds erfolgreich waren, die meisten aktiv verwalteten Investmentfonds zu übertreffen. Es stimmt, dass die Mehrheit der Investmentfonds breite Indizes nicht schlagen kann. So erzielten beispielsweise in den fünf Jahren bis Dezember 2019 80 % der Large-Cap-Fonds eine Rendite unter dem S&P 500, so SPIVA-Scorecard Daten von S&P Dow Jones Indizes.

Auf der anderen Seite versuchen passiv verwaltete Fonds nicht, den Markt zu schlagen. Ihre Strategie versucht stattdessen, dem Gesamtrisiko und der Rendite des Marktes gerecht zu werden – nach der Theorie, dass der Markt immer gewinnt.

Passives Management, das zu einer positiven Performance führt, ist in der Regel langfristig wahr. Mit kürzeren Zeitspannen schneiden aktive Investmentfonds besser ab. Die SPIVA Scorecard zeigt, dass innerhalb eines Jahres nur 70 % der Large-Cap-Investmentfonds hinter dem S&P 500 zurückblieben. Mit anderen Worten, über ein Drittel von ihnen hat es kurzfristig geschlagen. Auch in anderen Kategorien gelten aktiv verwaltete Geldregeln. Beispielsweise übertrafen im Laufe eines Jahres fast 70 % der Mid-Cap-Investmentfonds ihre Benchmark des S&P MidCap 400 Growth Index.

Auch langfristig ist ein aktiv gemanagter Fonds gut, sehr, sehr gut. Tagesgeschäft des Anlegers'S "Beste Investmentfonds 2019Der Bericht listet Dutzende von Fonds auf, die eine durchschnittliche Gesamtrendite von 15 bis 19 % über 10 Jahre erzielt haben, verglichen mit 13,12 % des S&P 500. Sie haben den Markt auch in Ein-, Drei- und Fünf-Jahres-Perioden deutlich übertroffen. Zugegeben, dies ist eine Leistung, die nur 13% der 8.000 Investmentfonds da draußen beanspruchen können, wie im Bericht beschrieben.

Beispiel für Indexfonds aus der Praxis

Indexfonds gibt es seit den 1970er Jahren. Die Popularität des passiven Investierens, die Attraktivität niedriger Gebühren und ein lang andauernder Bullenmarkt haben sie in den 2010er Jahren in die Höhe getrieben. Laut Morningstar Research haben die Anleger im Jahr 2018 mehr als 458 Milliarden US-Dollar in Indexfonds aller Anlageklassen investiert. Im gleichen Zeitraum verzeichneten aktiv verwaltete Fonds Abflüsse in Höhe von 301 Milliarden US-Dollar.

Der 1976 vom Vanguard-Vorsitzenden John Bogle gegründete Fonds, mit dem alles begann, bleibt aufgrund seiner langfristigen Gesamtperformance und seiner niedrigen Kosten einer der besten. Der Vanguard 500 Index Fund hat den S&P 500 hinsichtlich Zusammensetzung und Wertentwicklung getreu nachgebildet. Es verzeichnet eine Einjahresrendite von 7,37%, vs. der Index beträgt zum Beispiel 7,51%, Stand Juli 2020. Für seine Admiral-Aktien beträgt die Kostenquote 0,04% und die Mindestinvestition beträgt 3.000 USD.

Häufig gestellte Fragen

Was ist ein Indexfonds?

Ein Indexfonds ist ein Anlageprodukt, das darauf abzielt, die Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index zu erreichen und nicht zu übertreffen. Beispiele für die von Indexfonds abgebildeten Indizes sind der Standard & Poor’s 500 Index, besser bekannt als S&P 500; oder der Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indexfonds haben in den letzten Jahren an Popularität gewonnen, da immer mehr Anleger passive Anlagestrategien gewählt haben. Eine ihrer Hauptstärken sind die geringen Gebühren, die sie im Vergleich zu aktiven Investmentfonds verlangen.

Wie funktionieren Indexfonds?

Indexfonds sind häufig als Exchange Traded Funds (ETFs) strukturiert. Diese Produkte sind im Wesentlichen Portfolios von Aktien, die von einem professionellen Finanzunternehmen verwaltet werden, wobei jede Aktie einen kleinen Anteil am gesamten Portfolio darstellt. Bei Indexfonds besteht das Ziel des Finanzunternehmens nicht darin, den zugrunde liegenden Index zu übertreffen, sondern einfach dessen Performance zu erreichen. Wenn beispielsweise eine bestimmte Aktie 1 % des Index ausmacht, wird die den Indexfonds verwaltende Firma versuchen, dieselbe Zusammensetzung nachzuahmen, indem sie 1 % ihres Portfolios aus dieser Aktie besteht.

Fallen bei Indexfonds Gebühren an?

Ja, Indexfonds haben Gebühren, aber diese sind im Allgemeinen viel niedriger als bei Konkurrenzprodukten. Viele Indexfonds bieten Gebühren von weniger als 0,20%, während aktive Fonds oft Gebühren von über 1,00% verlangen. Dieser Gebührenunterschied kann einen großen Einfluss auf die Renditen der Anleger haben, wenn er über lange Zeiträume aufgezinst wird. Dies ist einer der Hauptgründe, warum Indexfonds in den letzten Jahren zu einer so beliebten Anlageoption geworden sind.