Proteste in Hongkong sind ein großes Risiko für die Märkte

Wichtige Bewegungen

Proteste in Hongkong gegen Gesetzesvorschläge, die die Auslieferung von Bürgern an China ermöglichen, sind gewalttätig geworden Polizei feuert Gummigeschosse, Wasserwerfer und Tränengas auf Demonstranten ab, die den Zugang zu Regierung und Finanzen blockieren Gebäude.

Neben den offensichtlichen Risiken für das Leben und die Sicherheit von Menschen hatten die Proteste und die Reaktion der Polizei auch finanzielle Auswirkungen auf die Märkte in Hongkong. Wie Sie in der folgenden Tabelle sehen können, ist die Hang-Seng-Index, das den Wert von mehr als der Hälfte des Wertes der an der Hongkonger Börse notierten Aktien widerspiegelt, ist für den Tag um fast 2 % gesunken, während die Hongkong Dollar hat sich deutlich erholt. Es mag den Anschein haben, dass dies keine großen Auswirkungen auf die Märkte haben sollte, aber es könnte für Händler zu einem viel größeren Problem werden. Dies ist besonders besorgniserregend, da der Index Aktien mit einem fokussierten Engagement in Hongkong und China selbst enthält.

Hongkong ist eine halbautonome Region der Volksrepublik China mit eigener Währung, eigenen Gesetzen und eigener Kultur. Hongkong ist als bedeutendes Zentrum für globale Finanzen von besonderer Bedeutung. Wenn die Unruhen in Hongkong sehr lange andauern, würden sich die Auswirkungen auf andere Finanzzentren ausbreiten, weil Liquidität und der Zugang würde eingeschränkt.

Die Finanzmärkte in Japan, Singapur und China würden wahrscheinlich dem Markt in Hongkong folgen, und die Yen könnte als Absicherung gegen Unsicherheit in der Region an Wert gewinnen. Dies ist ein Problem für Märkte innerhalb und außerhalb der USA, da der Yen eine wichtige Quelle für internationale Finanzierungen für Wertpapierkäufe und Investitionen in den USA und Europa ist. Wenn der Yen an Wert gewinnt (insbesondere in einer Marktpanik), wird es für Aktien weltweit schwieriger, zu steigen. Dies ist eines von mehreren Problemen, die den Verkauf an der Börse während des Bärenmarktes von November bis Dezember 2018 angetrieben haben.

S&P 500

Der S&P 500 war heute erneut schwach, da sich die Anleger Sorgen um Hongkong und den Handel machten. An einem normalen Tag hätte ich erwartet, dass die Aktien nach dem Verbraucherpreisindex (CPI)-Bericht wurde heute Morgen veröffentlicht. Die VPI-Daten zeigten, dass die Preise für Kerngüter im letzten Monat nicht so stark gestiegen sind wie erwartet. Das hätte ein Zeichen dafür sein sollen, dass es der Fed in diesem Jahr freisteht, die Zinsen aggressiv zu senken.

Handelssorgen und ein überraschender Anstieg der Ölvorräte haben jedoch die Preise niedriger gehalten. Darüber hinaus berichtet das Wall Street Journal, dass Facebook, Inc. (FB) CEO Mark Zuckerberg war sich der Art des Missbrauchs von Kundendaten durch Facebook bewusster als ursprünglich bekannt. Diese Enthüllung schockierte niemanden und führte heute Morgen zu einem Abschlag bei Facebook-Aktien, der den Technologiesektor insgesamt in Mitleidenschaft gezogen hat.

Aus technischer Sicht liegt der S&P 500 immer noch unter dem Widerstandsstufe seiner vorherigen Höchststände nahe 2.940, aber ein früher Rückgang wäre nicht unmöglich. Wenn der S&P 500 zu fallen beginnt, werde ich die Trendlinie beobachten Support-Level des Kopf und Schultern' Ausschnitt nahe 2.820 für einen möglichen Sprung.

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Risikoindikatoren – Benzinpreise könnten den Verbrauch ankurbeln

Wie ich bereits erwähnt habe, tragen ein schlechter Bericht für Ölvorräte, Unruhen in Hongkong und ein starker Yen zu einem Umfeld bei, in dem das Risiko steigt. Es gibt jedoch keine Anzeichen von Panik oder völliger Baisse, wie wir sie letztes Jahr gesehen haben.

Eine Verschiebung, die die Aussichten für den Markt verbessern könnte, ist der Benzinpreis. Pünktlich zur Sommerfahrsaison sinken die Benzinpreise wieder. Obwohl dies für Raffinerien wie die Valero Energy Corporation (VLO) oder Phillips 66 (PSX), je weniger Geld die Verbraucher für Energie ausgeben müssen, desto mehr werden sie wahrscheinlich für andere Waren und Dienstleistungen ausgeben.

Wie Sie in der folgenden Grafik sehen können, liegt der Preis für Benzin-Futures wieder unter 1,70 USD pro Gallone, was sich den Tiefstständen aus dem vierten Quartal des letzten Jahres nähert. Laut JPMorgan-Analysten geben Verbraucher bis zu 0,80 US-Dollar von jedem Dollar, den sie für Benzin gespart haben, für andere Waren aus.

Wenn die aktuellen Trends bei den Verbraucherausgaben konstant bleiben, dürfte der Rückgang der Gaspreise in diesem Sommer Restaurants, Unterhaltungselektronikunternehmen und Kaufhäuser begünstigen. Diejenigen mit sehr positiven fundamentalen Trends wie Costco Corporation (KOSTEN) oder Starbucks Corporation (SBUX) und weniger Engagement im internationalen Handel wie Netflix, Inc. (NFLX) könnte gut positioniert sein, um von den verbesserten Aussichten für die Verbraucherausgaben zu profitieren.

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Fazit – Mach dir noch keine Sorgen

Es gibt derzeit mehrere erhebliche externe Risiken für den Markt, darunter die anhaltenden Drohungen von Präsident Trump, die Zölle auf Handelspartner zu erhöhen, und Proteste in Hongkong. Ich stehe jedoch zu meinem Anruf vom Montag und erwarte immer noch, dass dies eine ruhige Woche wird, während sich die Anleger für die große Fed-Sitzung am nächsten Mittwoch positionieren. Behalten Sie die wichtigsten Indizes im Auge, aber ich empfehle Händlern, sich keine allzu großen Sorgen zu machen, wenn es am Donnerstag und Freitag zu zielloser Volatilität kommt.

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