Griechenland-ETF: Mehr Frust oder mehr Belohnungen?

Der Global X MSCI Griechenland ETF (GREK), der einsame börsengehandelter Fonds (ETF), das in den USA notiert ist und griechische Aktien verfolgt, ist um fast 23% gestiegen der bisherige Jahresverlauf. Das klingt zwar beeindruckend, aber der Teufel steckt für GREK wie immer im Detail. Allein in der letzten Woche ist GREK um fast 6 % gefallen, was seinen Einmonatsverlust auf über 7 % erhöht hat. Während seines jüngsten Rückgangs ist GREK unter seine 20- und 50-Tage-Marke gefallen Gleitende Mittelwerte, obwohl der ETF mehr als 7% über seinem gleitenden 200-Tage-Durchschnitt liegt. Fits and Starts sind für GREK, einen ETF, der im Dezember sechs Jahre alt wird, nichts Neues.

Griechenland, jetzt klassifiziert als ein Schwellenländer von allen großen Index Anbieter, beschäftigt sich noch immer mit den Auswirkungen der globale Finanzkrise. Von 1999 bis 2009 war die griechische Wirtschaft stetig gewachsen, aber dieses Wachstum wurde durch die grassierende Kreditaufnahme angeheizt, die in den letzten Jahren das Land wieder heimgesucht hat. (Siehe auch:

Die Ursprünge der griechischen Schuldenkrise.)

„Trotz der Bemühungen im Jahr 2010, die Ausgaben einzudämmen, hat das Land schließlich anerkannt, dass es auf eine mögliche Ursprünglich“, sagte Global X in einem kürzlich veröffentlichten Forschungsstück. "Angesichts der Menge an Griechisch Schuld gehalten von Major Finanzinstitutionen in ganz Europa waren die Auswirkungen eines solchen Zahlungsausfalls massiv und stellten sogar die der Eurozone Überleben."

In den letzten drei Jahren hat GREK fast die Hälfte seines Wertes verloren, während die MSCI Emerging Markets Index ist um mehr als 12 % gestiegen. Griechische Aktien sind auch deutlich höher flüchtig als breitere Schwellenländer Benchmarks. GREK´s Standardabweichung von fast 37 % ist mehr als das Doppelte der vergleichbaren Kennzahl des MSCI Emerging Markets Index. (Siehe auch: Griechische Schuldenkrise: Was jeder wissen sollte.)

Griechenland hat in den letzten Jahren drastische Ausgabenkürzungen vorgenommen, von denen sich einige für das Land ausgezahlt haben. "Wirtschaftlich haben diese Maßnahmen zu einem dramatischen fiskalischen Anziehen Regime inmitten von a Rezession, ein Schritt, der sicherlich die Fähigkeit des Landes, sich von der Rezession zu erholen, gebremst hat", so Globlal X. „Gleichzeitig hat das Land seine Defizit von alarmierenden 15 % auf ein bescheidenes Primärbudget Überschuss im Jahr 2016, was darauf hindeutet, dass Fortschritte bei der Kontrolle des Schuldenstands erzielt wurden; eine notwendige Bedingung für die Rückkehr der Wirtschaft zu nachhaltigem Wachstum."

GREK ist eine de facto Wette auf die Markteinschätzung griechischer Banken, da die Finanzdienstleistungen Sektor macht über ein Drittel der ETFs aus Gewicht. Energie und diskretionäre Konsumgüter Namen kombinieren für weitere 38%. Investoren haben GREK in diesem Jahr 44,1 Millionen US-Dollar hinzugefügt, wodurch die ETFs verwaltetes Vermögen auf fast 385 Millionen US-Dollar. (Siehe auch: Politische Nervosität rückt diese Europa-ETFs in den Fokus.)