Ein mutiger Aufruf an Goldgräber
Das war ein hartes Jahr für Gold, und verschiedene börsengehandelte Fonds (ETFs) bestätigen dies. In der Welt der physisch besicherten Gold-ETFs sind die SPDR Gold Shares (GLD) ist die größte der Welt. GLD ist seit Jahresbeginn um 8,9 % gesunken.
Wie so oft, wenn Gold sinkt, überschießen die Aktien von Goldminen den Kurs Ware Abfall. Der VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX), das größte Goldminen-ETF, ist in diesem Jahr um 20,9 % gesunken. Flows-Daten bestätigen die säuerliche Einschätzung der Anleger in Bezug auf Gold. In diesem Jahr haben die Anleger dem GLD 4,10 Milliarden US-Dollar abgezogen, eine Gesamtabflussmenge, die von nur fünf anderen ETFs übertroffen wird. (Siehe auch: Lohnt es sich noch, in Gold zu investieren?)
Interessanterweise kann ein Teil des Kapitals, das aus GLD fließt, seinen Weg in die ETFs der Bergleute finden. GDX hat gesehen Zuflüsse seit Jahresbeginn in Höhe von 2,49 Milliarden US-Dollar, gut für eine der besseren Summen unter den Sektor- und Branchen-ETFs. GDXs
kleine Mütze Cousin, der VanEck Vectors Junior Gold Miners ETF (GDXJ) hat in diesem Jahr 683,59 Millionen US-Dollar an neuen Vermögenswerten hinzugefügt. Anleger mit der Stärke, Goldminen und den damit verbundenen ETFs zuzuteilen, könnten belohnt werden, da einige Analysten glauben, dass jetzt der richtige Zeitpunkt ist, die Aktien von. zu überdenken Edelmetalle Minenarbeiter."Obwohl es kaum Beweise dafür gibt, dass Inflation beschleunigt (ab sofort) oder das Ende davon Hausse unmittelbar bevorsteht, argumentieren wir, dass Goldminen eine größere Gewicht im Portfolio der Anleger aus folgenden Gründen: i) die Konjunkturzyklus reift weiter; ii) Vermögenswert Bewertung Multiples expandieren und Asset Blasen tauchen in bestimmten Bereichen auf; iii) Budgetdefizite nehmen alarmierend zu; und iv) Quartalsgewinn wird 2019 mit härteren Wettbewerben konfrontiert sein, was in Frage stellt, wie lange dieser rekordbrechende Bullenmarkt noch andauern kann", sagte CFRA-Forschung Aktienanalyst Matthew Miller in einer aktuellen Mitteilung.
CFRA sieht positive Auswirkungen auf mehrere bekannte Goldminenunternehmen, darunter Agnico Eagle Mines Limited (AEM), Barrick Gold Corporation (ABX), GoldCorp Inc. (GG) und Newmont Mining Corporation (NEM). Dieses Quartett vereint für ungefähr ein Drittel des GDX-Gewichts. (Weitere Informationen finden Sie unter: 3 Charts deuten darauf hin, dass Goldminen den Weg weisen könnten.)
Ein potenzieller kurzfristiger Katalysator für Gold und die Bergleute ist kurze Abdeckung, denn professionelle Spekulanten sind stark short in Gold Futures. „Für die Woche bis Ende September. 25 erhöhten Vermögensverwalter ihre spekulativen Brutto-Long-Positionen in Comex Gold-Futures um 609 Kontrakte auf 98.513, während die Short-Positionen um 1.823 Kontrakte auf 182.190 stiegen. Dies bedeutet, dass die Netto-Short-Position von Gold 83.677 Kontrakte beträgt", so Miller. "Der Goldmarkt könnte bereit sein für einen Short-Cover-Rallye, da die Anleger wahrscheinlich damit beginnen werden, ihr Rekordniveau an Short-Positionen zu schließen, da die Widerstandsfähigkeit von Gold nicht unter den Schlüsselwert fällt Unterstützungsstufen."
Die Geschichte zeigt, dass auf extreme Short-Positionen bei Gold oft große Rallyes folgen. "1999 verfünffachten sich beispielsweise die Short-Positionen auf ein damaliges Rekordniveau von 80.000 Kontrakten, gefolgt von einem 16-prozentigen Anstieg des Goldpreises über einen Zeitraum von zwei Monaten", fügt Miller hinzu. "Nachdem die Short-Positionen im Juli 2005 und Januar 2016 wieder in die Höhe geschossen waren (zweimal, als die Netto-Long-Position fast negativ war oder ein Netto- Short-Position), stiegen die Goldpreise in den folgenden Dreimonatsperioden um 12 % bzw. 14 %." (Weitere Informationen finden Sie unter aus: Barrick und Randgold fusionieren zu Goldminen-Gigant.)