Einige Vorteile von ETFs mit gleichem Gewicht

Vielleicht die älteste Iteration von intelligente Beta Fonds sind gleiches Gewicht Strategien. Wie der Name schon sagt, wendet ein gleichgewichteter Fonds alle seine Komponenten gleich gewichtet an, während a kappengewichtet Der Fonds weist der Aktie mit dem größten Marktwert die größte Gewichtung zu und so weiter. Zum Beispiel ein Gleichgewicht börsengehandelter Fonds (ETF), der 100 Aktien hat, weist in den meisten Fällen jedem seiner Bestände eine Gewichtung von etwa 1% zu, wenn dieser ETF gleicht aus.

Heute werden in den USA Hunderte von gleichgewichteten ETFs gehandelt, aber der dominierende Name unter diesen Produkten bleibt der Guggenheim S&P 500 Equal Weight ETF (RSP). Der RSP in Höhe von 15,6 Mrd Jahre, 3 Sterne für 5 Jahre, 4 Sterne für 10 Jahre und 4 Sterne Insgesamt von 1217, 1079, 800 und 1217 Large Blend Fonds, beziehungsweise," nach Guggenheim. (Siehe auch: Ein ehrwürdiger ETF mit gleichem Gewicht.)

Im Laufe der Jahre haben sich gleichgewichtige Fonds bei den Anlegern angesammelt, da in der Vergangenheit eine kleine Anzahl von Wertpapiere steigern die Renditen an den Aktienmärkten in einem bestimmten Jahr, und in einem bestimmten Jahr weiß niemand, was die führenden Aktien werden. „Der erste Punkt – die Schiefe der Marktrenditen – wird in historischen Daten deutlich“, sagte S&P Dow Jones Indices. „In 23 von 27 Jahren hat die

Median-Aktie im S&P 500 die Rendite einer durchschnittlichen Aktie unterschritten hat. Ähnliche Ergebnisse sehen wir in anderen Märkten. Und wenn der zweite Punkt nicht wahr wäre, würden wir nicht beobachten ständige Underperformance von aktiven Managern."

Seit seiner Auflegung hat der RSP 386,2 % einschließlich ausgezahlter Dividenden erzielt, während der kapitalisierungsgewichtete SPDR S&P 500 ETF (SPION) hat 292% zurückgegeben. Kritiker behaupten oft, dass jede Outperformance von Smart-Beta-Strategien auf Größen- oder Wertfaktoren zurückzuführen ist. Im Fall des RSP wäre es der Größenfaktor, da der Fonds als gleichgewichteter ETF kleinere Werte stärker berücksichtigt als die kapitalgewichtete Version des S&P 500. (Weitere Informationen finden Sie unter: S&P 500 ETFs: Marktgewichtung vs. Gleiches Gewicht.)

Erhöhte Betonung auf Kapitälchen könnte eine erhöhte Volatilität bedeuten, aber RSPs annualisierte Volatilität seit Auflegung ist nur 170 Basispunkte höher als die von SPY. „Gleichgewichtet führt zwar nicht immer zum Erfolg“, sagt S&P Dow Jones Indices. "Beispielsweise, 2017 war ein Ausreißer, da der S&P 500, angetrieben von einer Handvoll großer Technologiewerte, den S&P 500 gleiches Gewicht. Aber der gleichgewichtete Index hat sich in 16 der letzten 28 Jahre mit einer durchschnittlichen Marge von 1,5% jährlich übertroffen. Ein Grund für diesen Rekord ist die Fähigkeit gleichgewichtiger Indizes, von der positiven Schiefe der Aktienmarktrenditen zu profitieren."

Von 2012 bis 2017 lag RSP nur zweimal hinter SPY – in den Jahren 2015 und 2017. (Weitere Informationen finden Sie unter: Ein ETF mit gleichem Gewicht zu einer niedrigeren Gebühr.)