Tipps zum Finden der besten Smart Beta-ETFs

Smart Beta macht einen erheblichen Teil des Gesamtvolumens aus börsengehandelte Fonds (ETFs) Landschaft, sowohl in Bezug auf Vermögenswerte als auch auf die Bevölkerung. Im Jahr 2018 haben die Vermögenswerte von Smart Beta ETFs erneut Rekordwerte erreicht und heute werden mehr als 1.000 solcher Produkte in den USA gehandelt. Das gesamte Universum der in den USA börsennotierten börsengehandelte Produkte (ETPs) liegt bei über 2.200, was bedeutet, dass fundamental gewichtete Fonds einen beträchtlichen Prozentsatz des US-ETF-Marktes ausmachen.

Während die ETF-Branche zunehmend wettbewerbsintensiv ist, sollten Anleger mehr und nicht weniger erwarten, wenn es um Smart-Beta-Starts geht. Tatsächlich sind Hunderte der bestehenden fundamental gewichteten Fonds, die in den USA gehandelt werden, noch nicht drei oder fünf Jahre alt. Da der Smart-Beta-Bereich schnell expandiert, sollten sich Anleger bei der Bewertung dieser ETFs auf bestimmte Merkmale konzentrieren.

„Die besten strategischen Beta-Fonds sind billig, transparent, erfassen effektiv den/die interessierenden Faktor(en) und ergreifen Maßnahmen, um unnötige Umsätze zu minimieren und Risiken, wie die Konzentration großer Sektoren oder Länder“, schrieb Alex Bryan, CFA, Director Passive Strategies Research, Nordamerika bei Morningstar.

Smart Beta-Gebühren

Im Großen und Ganzen tragen Smart-Beta-ETFs höher Kostenquoten als ihre kappengewichtet Kollegen. Die meisten in den USA notierten Smart-Beta-ETFs haben jährliche Gebühren von über 0,4% pro Jahr und selbst die 100 größten dieser Fonds haben Gebühren von etwas mehr als einem Viertel Prozent bis zu etwa 0,33%.

„Strategische Beta-Fonds verlangen tendenziell mehr als traditionelle Indexfonds, aber Anleger sollten keine hohen Prämien dafür zahlen“, schrieb Bryan in einem Blogbeitrag vom Dezember 2017. „Dies sind regelbasierte Strategien, die nicht mehr menschliche Eingriffe erfordern als ein S&P 500-Tracker. Glücklicherweise verlangen viele strategische Beta-Fonds weniger als 0,30%, was mit den kostengünstigsten Indexfonds konkurrenzfähig ist.“

Zum Glück für die Anleger hat die im kapitalisierungsgewichteten Bereich so weit verbreitete Gebühr ihren Weg in die Smart Beta gefunden. Im Jahr 2017 haben Emittenten entweder die Gebühren für Smart-Beta-ETFs gesenkt oder neue, kostengünstige Optionen in dieser Kategorie auf den Markt gebracht. Im vergangenen November hat JPMorgan Asset Management beispielsweise mehrere neue Smart-Beta-ETFs eingeführt, darunter Wachstums-, Wert- und Dividendenfonds, die alle mit Gebühren von nur 0,12 % pro Jahr anfallen.

Multifaktorielle Vorteile

Wie weithin festgestellt wurde, sind Multi-Faktor-ETFs ein wachsender Teil des breiteren Smart-Beta-Bereichs. Es gibt eine Startbahn für dieses Wachstum, weil immer mehr Berater und Investoren das Timing individueller Investitionen erkennen Faktoren ist schwierig.

Beispielsweise führten Wachstum und Dynamik im Jahr 2017, während Value-Aktien hinterherhinkten. Dies führte dazu, dass viele Marktbeobachter darauf wetten, dass sich der Wert 2018 erholen würde. Das bedeutet jedoch nicht, dass Wachstum und Dynamik darunter leiden werden. ETFs wie der JPMorgan Diversified Return U.S. Equity ETF (JPUS), das mehrere Faktoren unter einem Dach betont, stellt sicher, dass die Anleger der Performance nicht mit Faktoren hinterherjagen, während sie über die Faktorphase hinweg diversifiziert bleiben.

„Nicht alle Fonds mit strategischem Beta-Status sind eine Investition wert, aber diejenigen, die Transparenz, einen vernünftigen Portfolioaufbau und angemessene Gebühren bieten“, bemerkt Morningstar. „Selbst die besten Strategien funktionieren nicht immer. Die Diversifizierung über mehrere Faktoren hinweg kann dazu beitragen, Risiken zu reduzieren und es einfacher machen, langfristig an ihnen festzuhalten, was die Erfolgschancen verbessern sollte.“