3 Probleme mit internationalen Dividendenrendite-ETFs (DWX, IDV)

Internationale Dividendenrendite ETFshaben sich als neue Anlageklasse für Investoren. Diese ETFs verfolgen Indizes die aus internationalen Unternehmen bestehen, die weltweit hohe Dividenden an Investoren ausschütten.

Entsprechend 2014 Forschung Laut Vanguard machten Nicht-US-Aktien 51 % der gesamten weltweiten Aktien aus. Die Untersuchung ergab auch, dass die MSCI globaler Index, das aus einer Mischung aus Schwellen- und Industrieländern besteht, verzeichnete zwischen 1988 und 2013 die geringste Volatilität.

In jüngster Zeit haben eine Reihe solcher Fonds ihr Debüt am Markt gegeben. Zum Beispiel SPDR S&P International Dividend Fund (DWX) hat Renditen von über 5 % und jährliche Gebühren von 0,45 %. Ebenso iShares International Select Dividend Yield (IDV) hat eine Rendite von über 6 % und eine Kostenquote von 0,50 %. Andere internationale Renditefonds sind Global X SuperDividend (SDIV) und First Trust Dow Jones Global Select Dividend Fund (FGD). Vanguard hat außerdem kürzlich zwei Fondsgruppen aufgelegt, die auf internationale Aktien mit Dividendenrenditen abzielen. Der Vanguard International High Dividend Yield Index Fund und der Vanguard International Dividend Appreciation Index Fund verfolgen der FTSE All World ex US High Dividend Yield Index und der NASDAQ International Dividend Achievers Select Index beziehungsweise.

Faktoren, die bei der Bewertung internationaler Dividendenrenditefonds zu berücksichtigen sind

Laut Morningstar Research Inc. können sich drei Faktoren auf die Rendite solcher Fonds auswirken.

Die erste ist die Länderzuordnung. Ein Schwerpunkt auf Länder, deren Unternehmen in der Vergangenheit hohe Dividendenausschüttungen aufweisen, kann das Risiko für den Fonds verändern. Da sie tendenziell hohe Dividenden ausschütten, haben australische Unternehmen in der Regel hohe Gewichtungen. Daher hängt die Wertentwicklung des Fonds maßgeblich vom prozentualen Anteil seines Engagements in den Wirtschaftsgütern des jeweiligen Landes ab. In ähnlicher Weise zahlen japanische Unternehmen in der Vergangenheit nur geringe Dividenden aus und machen einen relativ geringen Anteil dieser Fonds aus.

Der zweite Faktor, der bei der Bewertung dieser Fonds berücksichtigt werden muss, sind die Wechselkurse. Dividendenausschüttungen erfolgen in lokalen Währungen und müssen in US-Dollar (oder in die lokale Währung der Heimatbasis des Fonds) umgerechnet werden, um die Rendite zu berechnen. Im obigen Beispiel hat der australische Dollar in letzter Zeit gegenüber einem steigenden Dollar abgewertet. Dies hat sich auf die Renditen von ETFs ausgewirkt, die Indizes abbilden, die stark im Land investiert sind. Laut Morningstar Research war die Untergewichtung in Japan ein Gegenwind für iShares Select Dividend, da japanische Aktien zwischen 2013 und 2015 eine Rallye verzeichneten.

Der dritte zu berücksichtigende Faktor sind die steuerlichen Auswirkungen von Dividendenrenditen. Fonds müssen in den Ländern, in denen sie investiert haben, Steuern auf Kapitalgewinne zahlen. In der Regel erhalten Anleger ausländische Steuergutschriften für ihre Renditen. In einigen Fällen, in denen der Fonds als steuerbegünstigtes Konto eingestuft ist, müssen sie keine Steuern zahlen.

Die Quintessenz

International Dividend Yield ETFs ermöglichen Anlegern, die an einem Engagement in internationalen Märkten interessiert sind, die Teilnahme an diesen Märkten. Sie sollten jedoch die Länderallokation, das Währungsrisiko und die steuerlichen Auswirkungen berücksichtigen, bevor sie in solche Fonds investieren.