Warum die Apple-Aktie möglicherweise ihren Höhepunkt erreicht hat
(Hinweis: Der Autor dieser Fundamentalanalyse ist Finanzautor und Portfoliomanager.)
Apple Inc. (AAPL) ist in den letzten drei Jahren um rund 36 % auf rund 172 US-Dollar gestiegen und hat damit den Anstieg des S&P 500 von rund 26 % in der gleichen Zeit leicht übertroffen. Aber die Apple-Aktie könnte 2018 bereits ihren Höhepunkt erreicht haben, da Analysten ihre Gewinn- und Umsatzaussichten kürzen und die Stimmung negativ wird.
Ein Artikel von Investopedia vom 4. April stellte fest, dass die Aktie auf der Grundlage einer technischen Analyse kurzfristig um etwa 10 % fallen könnte. Aber die eklatante langfristige rote Flagge ist, dass die Apple-Aktie derzeit am oberen Ende ihres historischen Gewinnmultiplikators mit dem 13,3-Fachen der Gewinnschätzungen für 2019 von 13 US-Dollar pro Aktie gehandelt wird. (Weiteres siehe auch: Apple-Aktie steht vor einem kurzfristigen Pullback von 10 %.)
Peak-PE-Multiple
In den letzten drei Jahren hat die Apple-Aktie ein Höchstwert-Multiple-Gewinn zwischen dem 14- bis 15-fachen der erwarteten Gewinnschätzungen für ein Jahr verzeichnet. Dies war der Fall, als die Aktie im Februar 2015 bei einem Einjahres-Termin-PE von 14,5 rund 130 US-Dollar pro Aktie erreichte, was dazu führte, dass die Aktien 2016 unter 100 US-Dollar fielen. Im Jahr 2017 erreichte das KGV wieder zwei Mal die Spitze bei rund 14,5. Auch 2017 konnte die Aktie weiter steigen, weil die Gewinnschätzungen der Analysten höher kletterten, aber das ist 2018 nicht mehr der Fall. Dies bedeutet, dass die Apple-Aktie wahrscheinlich leiden wird.
AAPL Daten von YCharts
Stimmungsumschwung bei Analysten
Analysten haben sich seit Anfang 2018 von einem positiven Ausblick auf die Apple-Aktie entfernt. Nach Angaben von Ycharts ist die Zahl der Analysten, die die Aktie mit „Kaufen“ bewerten, von 22 zu Jahresbeginn auf 17 gesunken. Inzwischen ist auch die Zahl der Analysten, die die Aktie als "outperform" einstufen, von 9 auf 7 gesunken. Von den 41 Analysten, die die Aktie abdecken, bewerten nur 59 % die Aktie als „Kaufen“ oder „Übertreffen“, was einem Rückgang von 77 % zu Beginn des Jahres 2018 entspricht. (Weiteres siehe auch: Top Apple-Aktionäre für 2018.)
AAPL Kaufempfehlungen Daten von YCharts
Schnittschätzungen
Der Grund, warum Analysten ihren Ausblick für Apple ändern, ist, dass sie ihre Umsatz- und Gewinnschätzungen für die Zukunft senken. Seit Anfang 2018 haben Analysten die Umsatzschätzungen gesenkt und prognostizieren nun einen Umsatz von 271 Milliarden US-Dollar für 2019 von 280 Milliarden US-Dollar, was einem Rückgang von etwa 3 % entspricht. Außerdem haben Analysten seit Mitte März ihre Gewinnaussichten für 2019 von rund 13,15 $ auf 13,00 $ pro Aktie gekürzt, was einem Rückgang von 1,2% entspricht. Dies bedeutet, dass die Apple-Aktie nicht von steigenden Gewinnen profitieren wird, um die Aktien 2018 nach oben zu bringen, sollte sich dieser Trend der Senkung der Schätzungen fortsetzen.
AAPL Daten von YCharts
Sofern Analysten keinen Grund sehen, ihre Umsatz- und Gewinnprognosen in den kommenden Quartalen anzuheben, könnte die Apple-Aktie weiterhin Schwierigkeiten haben oder sogar 2018 ihren Höchststand erreicht haben.
Michael Kramer ist der Gründer von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater, und der Manager des aktiv verwalteten Long-only-Thematischen Wachstumsportfolios des Unternehmens. Kramer kauft und hält Aktien typischerweise für eine Laufzeit von drei bis fünf Jahren. Klicken Sie hier für Kramers Biografie und die Bestände seines Portfolios. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien zu unterbreiten. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Stellen Sie sicher, dass Sie zuerst einen qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerberater konsultieren, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.
