AMDs Aktie: Sein schneller Game-Chip ist keine sichere Wette

Aktien von Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) stieg im täglichen Handel aufgrund von Nachrichtenberichten, dass der neue ultraschnelle Chip von AMD im Gaming-PC Alienware Area 51 von Dell Inc. enthalten sein würde. Der Chip heißt Ryzen Threadripper und konkurriert direkt mit Intel.

Skepsis gegenüber AMD

Der Bericht in Digitimes.com besagt, dass die Verwendung des Chips durch Dell dazu führen könnte, dass mehr Spielehersteller den Prozessor verwenden, was möglicherweise die Einnahmen von AMD steigert. Es ist jedoch völlig unklar, ob dies die AMD-Aktie ankurbeln wird. Die Aktie hat sich im vergangenen Jahr mehr als verdoppelt, liegt aber nur noch bei einem Bruchteil ihres Preises im Jahr 2000.

Schauen wir uns die neuesten Nachrichten an. Dell gab letzte Woche bekannt, dass es zwei neue Versionen des Area 51-Desktops auf den Markt bringen wird. Einer wird AMDs Chip verwenden, der andere Intels X-Serie-Prozessor. Dell sagte auch, dass es der exklusive, ursprüngliche Produktionsstartpartner für die Herstellung von Computern sein wird, die mit dem AMD-Chip vorgefertigt sind. Mit Dells Gütesiegel werden andere Hersteller eher AMDs Chip verwenden, wenn die Exklusivitätsfrist endet.

Ein Schlüsselfaktor für den Anstieg der AMD-Aktie könnte die Überzeugung sein, dass eine breitere Verwendung der AMD-Chips zu einem starken Anstieg der Verkäufe führen könnte. Ein Warnsignal ist jedoch, dass Analysten dieses Wachstum zumindest bisher nicht einkalkulieren. Die Umsatzschätzungen für AMD sind seit Anfang Mai nicht gestiegen.

AMD-Umsatzschätzungen für das laufende Geschäftsjahr Daten von YCharts

Oberflächlich betrachtet sehen die Aktien von AMD relativ günstig aus. Sie verkaufen zu einem Preis-Umsatz-Verhältnis von etwa 2,2, was im Vergleich zu NVIDIA Corp. ein Schnäppchen ist. (NVDA), Intel Corp. (INTC) und Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM).

AMD PS-Verhältnis (vorwärts 1 Jahr) Daten von YCharts

Analysten sind jedoch zu Recht vorsichtig, da AMDs Einnahmequelle und Wachstumsrate in den letzten zehn Jahren im Vergleich zu Konkurrenten inkonsistent waren, was zu einer unberechenbaren Performance der Aktie führte.

AMD jährliche Umsatzschätzungen Daten von YCharts

AMD hat auch die schlechtesten Bruttomargen im Vergleich zu seinen Mitbewerbern, unter 24 Prozent in den letzten zwölf Monaten, während NVIDIA, Intel und Taiwan Semi alle im Bereich von 50 bis 60 Prozent liegen.

AMD Bruttogewinnspanne (TTM) Daten von YCharts

Sicherlich sind AMDs neuer Prozessor und der Deal mit Dell positive Nachrichten. Aber die schlechte Performance von AMD bei Bruttomargen und Gewinnen ist ein schlechtes Zeichen für die Zukunft. Darüber hinaus macht das Computer- und Grafiksegment des Unternehmens weniger als 50 Prozent des Gesamtumsatzes aus und würde müssen 2017 eine Wachstumsrate von fast 17 Prozent verzeichnen, sogar um den Umsatz der Enterprise-Seite des Geschäfts in zu erreichen 2016.

All dies summiert sich zu einer Sache. AMDs erweiterte Verkäufe von Chips für den Videospielsektor machen die Aktie nicht zu einem sicheren Gewinner.

Michael Kramer ist Gründer und Portfoliomanager von Mott Capital Management LLC, ein registrierter Anlageberater. Die präsentierten Informationen dienen nur zu Bildungszwecken und beabsichtigen nicht, ein Angebot oder eine Aufforderung zum Verkauf oder Kauf bestimmter Wertpapiere, Anlagen oder Anlagestrategien zu unterbreiten. Anlagen sind mit Risiken verbunden und werden, sofern nicht anders angegeben, nicht garantiert. Stellen Sie sicher, dass Sie zuerst einen qualifizierten Finanzberater und/oder Steuerberater konsultieren, bevor Sie eine hier beschriebene Strategie umsetzen. Auf Anfrage stellt der Berater eine Liste aller Empfehlungen der letzten zwölf Monate zur Verfügung. Die Wertentwicklung in der Vergangenheit ist kein Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung.