Better Investing Tips

Ist die Bitcoin-Blase endlich vorbei?

click fraud protection

Am Mittwoch Tägliches Webinar mit Marktkommentaren Mir wurden ein paar Fragen gestellt zu Bitcoin und sein anhaltender Niedergang. Im Jahr 2017 würde dieses Thema viel häufiger auftauchen, da der Wert von Bitcoin um fast 2.000% auf seinen Höchststand im Dezember gestiegen ist. Von seinem absoluten Hoch im Jahr 2017 bis zum heutigen Tief ist Bitcoin jedoch um etwa 70 % gesunken.

Einige Kryptowährungs-Enthusiasten werden Probleme haben, die Rallye im letzten Jahr mit einer Vermögensblase zu vergleichen, aber sie hatte sicherlich alle richtigen Eigenschaften, um so definiert zu werden. Eines der wichtigsten Probleme, die eine Vermögensblase erzeugen, heißt „asymmetrischer Informationsfluss“, was passiert, wenn eine Seite eines Handels mehr Informationen hat als die andere Seite. Neue Analysen zeigen, dass dies einer der wichtigsten Faktoren ist, die die Bitcoin-Rallye im letzten Jahr angetrieben haben.

Zum Beispiel der Informationsfluss über Hypothekenbesicherte Wertpapiere (MBS) und Credit Default Swaps (CDS)

war für die Banken, die diese exotischen Instrumente ausgeben, viel verfügbarer und genauer als die Käufer und Investoren, die sie gekauft haben.

Es gibt immer mehr Beweise dafür, dass der Markt für Bitcoin einen extrem asymmetrischen Informationsfluss hatte und wahrscheinlich im letzten Jahr in die Rallye manipuliert wurde. In einem Papier am Mittwoch veröffentlicht, Finanzprofessor John M. Griffin und sein Co-Autor Amin Shams zeigen überzeugend, dass eine andere Kryptowährung namens „Halteleine“ wurde verwendet, um Bitcoin zu immer höheren Preisen zu manipulieren.

Tether, eine angeblich an den Dollar gebundene Kryptowährung, wurde anscheinend verwendet, um Bitcoin-Käufe in gewisser Weise zu verschleiern das würde die Preise in die Höhe treiben, wenn es keine anderen Marktkatalysatoren gäbe, die die Kryptowährung erklären könnten Rallye. Im Wesentlichen ermöglichte es der Mangel an Transparenz schlechten Akteuren auf dem Markt, Informationen (über Tether finanzierte Bitcoin-Käufe) zu erstellen, zu denen sie Zugang hatten, aber das breitere Investorenspektrum tat dies nicht.

Anleger haben versucht (und manchmal erfolgreich umgesetzt) ​​dieselbe Strategie auf regulierten Finanzmärkten. Das „Pump and Dump“-Schema bei Penny Stocks oder die Bemühungen, einen Terminmarkt „in die Ecke“ zu drängen, ähneln dem, was mit Bitcoin durch Tether gemacht wurde. Auf den US-amerikanischen und europäischen Finanzmärkten gelten solche Versuche zur Kursbeeinflussung als „Marktmanipulation“ und können strafrechtlich verfolgt werden.

Die Quintessenz ist, dass, wenn Professor Griffin Recht hat, die zugrunde liegende Manipulation des Bitcoin-Preises möglicherweise beseitigt wurde und der Vermögenswert auf seinen "natürlichen" Wert zurückfallen wird. Was auch immer ihr wirklicher Wert war, 20.000 Dollar waren anscheinend nicht die richtige Zahl.

Märkte auf der ganzen Welt brechen ein, während Russland Kiew bombardiert und Panzer die Grenze überschreiten

Märkte auf der ganzen Welt brechen ein, während Russland Kiew bombardiert und Panzer die Grenze überschreiten

Russlands Angriff auf die Ukraine letzte Nacht – einschließlich Luftangriffe auf die Hauptstadt ...

Weiterlesen

Wer ist Andreas W. Melone? Was hat er erreicht?

Andreas W. Mellon (1855-1937) war ein amerikanischer Geschäftsmann und Staatsmann. Er diente als...

Weiterlesen

New York City Recovery Index: 22. Februar

Anmerkung des Herausgebers: Nachfolgend finden Sie die Veröffentlichung des NYC Recovery Index fü...

Weiterlesen

stories ig