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Wetten gegen Junk-Bond-ETFs erreichen Rekordhoch

Forderung nach Krediten, die nachverfolgen Junk-Bond Indizes erreichen nach Angaben des Marktforschungsunternehmens IHS Markit und nach Angaben von CNBC 7 Milliarden US-Dollar, den höchsten jemals verzeichneten Wert. Der Popularitätsschub für diese besondere Art von börsengehandelter Fonds (ETF) ist eine wichtige Kennzahl bei der Bestimmung von kurzes Interesse, was darauf hindeutet, dass die Anleger ihr Geld aus Junk-Fonds ziehen und sich entscheiden, stattdessen gegen die Vehikel zu wetten.

"Die Nachfrage bleibt trotz einer Rallye von den Tiefstständen, die die Hälfte des seit Jahresbeginn (YTD) Verluste für die Produkte", sagte IHS Markit-Analyst Sam Pierson in einer Forschungsnotiz.

Zwei der beliebtesten Junk-Fonds-Angebote haben gelitten

Der iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond Fund (HYG), ein beliebter ETF, der einen Index von Junk-Bonds abbildet, legte von einem Tief von Februar 2016 bis Juli 2017 um rund 16 % zu. Der ETF hat 2018 3,2 % seines Wertes verloren. Die durchschnittliche Jahresrendite der letzten fünf Jahre beträgt etwa 3,5 %. Der High-Yield-Messwert der Bank of America Merrill Lynch ist seit Jahresbeginn um bis zu 55 Basispunkte gestiegen. Da sich Anleiherenditen und Kurse in entgegengesetzte Richtungen bewegen, hat die Gruppe in der letzten Zeit erhebliche Kapitalverluste hinnehmen müssen.

Da steigende Anleiherenditen die Nachfrage nach Junk-Fonds drastisch reduziert haben, haben die Anleger von ihren Anlagen profitiert. Die beiden beliebtesten Junk-Fonds-Angebote, das Hochzinsprodukt iShares und der SPDR Bloomberg Barclays High Yield Bond ETF (JNK), haben laut CNBC in diesem Jahr bisher insgesamt 6,3 Milliarden Dollar an Abhebungen verzeichnet. Das Geld wurde für die Kreditaufnahme umgeschichtet, um den Platz leer zu verkaufen, wobei Kreditnehmer die ETFs an andere leihen und dann zu einem späteren Zeitpunkt von der Preisdifferenz profitieren.

"Die Möglichkeit, HY [High-Yield] Short-Engagement über börsennotierte Produkte zu erreichen, hat es einem breiteren Spektrum von Marktteilnehmern ermöglicht, die weiterhandeln und zu einer steigenden Nachfrage nach den zugrunde liegenden HY-Unternehmensanleihen beigetragen haben, die ebenfalls auf einem Hoch nach der Krise liegt", sagte der IHS Markit Analytiker. Pierson fügte hinzu, dass Corporate Energy Unternehmensanleihen im Hochzinsbereich derzeit am gefragtesten in diesem Segment seien. (Siehe auch: Tarifgespräch kann NAFTA-Ausstieg signalisieren: Goldman Sachs.)

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