8 Aktien, die den S&P 500 vernichten
Mit Zinsen bereits auf dem Vormarsch, und die Federal Reserve Es wird allgemein erwartet, dass weitere Zinserhöhungen angekündigt werden, Goldman Sachs Group Inc. (GS) hat einen zeitnahen Bericht erstellt, in dem Aktien identifiziert werden, die in diesem Umfeld gedeihen und wahrscheinlich weiterhin genießen werden Outperformance. Insbesondere finden sie, dass Anleger heute Aktien mit niedrigem. bevorzugen sollten Hebelkraft und stark Bilanzen. Dies ist die zweite Geschichte von Investopedia zu diesem Bericht und konzentriert sich auf acht Aktien: Surgical Inc. (ISRG), Align Technology Inc. (ALGN), Illumina Inc. (ILMN), Ulta Beauty Inc. (ULTA), Robert Half International Inc. (RHI), Valero Energy Corp. (VLO), Electronic Arts (EA) und Pioneer Natural Resources Co. (PXD).
| Lager | Sektor | YTD-Gewinn |
| Intuitive Chirurgie | Gesundheitsvorsorge | 33% |
| Ausrichten-Technologie | Gesundheitsvorsorge | 53% |
| Beleuchtung | Gesundheitsvorsorge | 28% |
| Ulta Schönheit | Zyklischer Konsum | 15% |
| Robert Half | Industrie | 24% |
| Valero | Energie | 34% |
| Electronic Arts | Informationstechnologie | 30% |
| Pionier der natürlichen Ressourcen | Energie | 13% |
| Median S&P 500 Aktie | 2% |
Quelle: Goldman Sachs; Daten bis 7. Juni.
Der Strong Balance Sheet Basket von Goldman umfasst insgesamt 50 Aktien. Unser früherer Artikel befasste sich mit mehreren von Goldmans Tipps im Informationstechnologiesektor. (Siehe auch: 7 Aktien, die am Markt vorbeirasen.)
Starke Bilanzen und Wachstum
Wie in unserem früheren Artikel zitiert, stellt der Bericht fest, dass "im Gegensatz zur Geschichte viele der Unternehmen mit den stärksten Bilanzen sind heute auch die Unternehmen mit dem stärksten Wachstum." Konkret deutet es darauf hin, dass "die 6-Monats- Täglich Korrelation unseres Bilanzfaktors mit unserem Wachstumsfaktor 0,6 und damit im 98. Perzentil relativ zu den letzten 35 Jahren."
Bewertungen
Der Median der Aktie im Strong Balance Sheet Basket hat a Kurs-Gewinn-Verhältnis des 22-fachen geschätzten Gewinns in den nächsten 12 Monaten gegenüber dem 17-fachen für den Median der Aktie im S&P 500-Index (SPX), und gegenüber dem 14-fachen für den Median der Aktie im schwachen Bilanzkorb. Um diese Bewertungsprämie ins rechte Licht zu rücken, betrachtete Goldman PEG-Verhältnisse, die teilen KGV durch die prognostizierten Wachstumsraten beim Ergebnis. Auf dieser Grundlage stellen sie fest, dass "die Bewertung den historischen Durchschnitten entspricht", und fügt hinzu, "das relative PEG-Verhältnis von starken vs. Unternehmen mit schwacher Bilanz belaufen sich derzeit auf das 1,5-fache und rangieren damit nur im 51. Perzentil seit 1980."
Risikofaktor
Vorsichtshalber ist Goldman der Ansicht, dass die oben beschriebene hohe Korrelation starker Bilanzen mit Wachstum ein potenzielles Risiko darstellt. Sie bevorzugen zwar beide Aktienkategorien, warnen jedoch davor, dass diese Korrelation bedeutet, dass "eine Rotation weg von Schwung und Wachstumsaktien könnte trotz des starken auch starke Bilanzwerte belasten makroökonomisch Argument für ihre Outperformance."
Unterdessen stellt Goldman anhand von Portfoliodaten vom 31. März fest, dass große KappeInvestmentfonds eine leichte Neigung zu starken Bilanzwerten haben. Im Gegensatz, "Hedgefonds besitzen im Allgemeinen größere Anteile an der Marktkapitalisierung von Aktien mit schwacher Bilanz und halten auch mehr Aktien mit schwacher Bilanz als Top-10-Positionen."
