Definition des Morningstar-Nachhaltigkeitsratings

Was ist das Morningstar Nachhaltigkeitsrating?

Das Morningstar Nachhaltigkeitsrating ist ein zuverlässiger und objektiver Weg für Anleger, um zu sehen, wie rund 20.000 Investmentfonds und börsengehandelte Fonds (ETFs) treffen sich Umwelt-, Sozial- und Unternehmensführung (ESG) Herausforderungen.

Die im August 2016 eingeführten Nachhaltigkeitsratings von Morningstar werden anhand eines Fünf-Weltraum-Systems ausgedrückt, das angibt, ob die Investition am unteren Ende des Ratings liegt für seine Branchengruppe (ein Globus), unterdurchschnittlich (zwei Globen), durchschnittlich (drei Globen), überdurchschnittlich (vier Globen) oder am oberen Ende (fünf Globen) seiner Branchengruppe Bewertung. Anleger finden die Nachhaltigkeitsratings von Morningstar auf der rechten Seite von Morningstar.com Fondsangebotsseiten. Die Nachhaltigkeitsratings für das Morningstar-Portfolio werden monatlich veröffentlicht.

Das Morningstar Nachhaltigkeitsrating verstehen

Die Entwicklung dieses Bewertungssystems durch Morningstar spiegelt die dramatische Zunahme und Bedeutung von

nachhaltig investieren. Die Nachhaltigkeitsratings basieren auf zwei Komponenten: ESG-Scores auf Unternehmensebene, die von Sustainalytics entwickelt wurden, und ESG-Kontroversen. Der ESG-Score jedes Fonds basiert auf der Bereitschaft, Offenlegung und Performance der zugrunde liegenden Unternehmen. Jedes Unternehmen im Portfolio wird auf einer Skala von 0 bis 100 im Vergleich zu anderen Unternehmen in seiner globalen Vergleichsgruppe der Branche bewertet. Dies hat zur Folge, dass zwei Unternehmen, die dieselbe Punktzahl aufweisen, aber unterschiedlichen Vergleichsgruppen angehören, möglicherweise kein gleichwertiges Leistungsniveau in Bezug auf Umwelt, Soziales und Corporate Governance (ESG) aufweisen. Ein Wert von 50 bedeutet, dass das Unternehmen im Vergleich zu seiner Vergleichsgruppe als durchschnittlich gilt; ein Wert von 70 oder höher bedeutet, dass das Unternehmen in seiner Vergleichsgruppe mindestens zwei Standardabweichungen über dem Durchschnitt liegt. Ein Wert von 30 oder weniger bedeutet, dass das Unternehmen in seiner Vergleichsgruppe mindestens zwei Standardabweichungen unter dem Durchschnitt erzielt.

Mindestens die Hälfte eines Portfolios verwaltetes Vermögen (AUM) muss einen Unternehmens-ESG-Score für das Portfolio aufweisen, um einen Nachhaltigkeits-Score zu erhalten. Das Morningstar Sustainability Rating nimmt dann den Score des Portfolios und zieht Punkte für umstrittene ESG-bezogene Themen ab, die Unternehmen im Portfolio haben könnten. Kontroversen umfassen Vorfälle, die sich auf die Umwelt und die Gesellschaft auswirken, wie Ölverschmutzungen, Diskriminierungsklagen oder Ereignisse, die das Unternehmen betreffen.

Laut Morningstar haben Fonds mit höheren Nachhaltigkeitsratings tendenziell höherwertige Bestände. Mit höherer Qualität bezieht sich Morningstar auf Fonds mit Fünf-Welt-Nachhaltigkeitsratings, die eher hohe Sterne-Ratings für ihre risikoadjustierte Rendite, werden von Morningstar-Analysten eher bevorzugt, sind weniger volatil und haben ein größeres Engagement in finanziell gesunden Unternehmen mit Wirtschaftsgräben.

Ein Fonds kann jedoch ein hohes Sterne-Rating und ein niedriges Nachhaltigkeits-Rating aufweisen. Der Total Market Index Premium Fund (FSTVX) von Fidelity beispielsweise hat ein Morningstar-Rating von vier von fünf Sternen für seine risikoadjustierten Renditen. Der Premium-Analystenbericht von Morningstar bezeichnet diesen Fonds aufgrund seiner niedrigen Kosten als „eine großartige Wahl für ein diversifiziertes Engagement in US-Aktien aller Größen“ (keine Belastung und einer Kostenquote von 0,05 % deutlich unter dem Konzernmedian von 0,90 % und einer „breite, Marktkapitalisierung gewichtet Abdeckung des US-Marktes.“ Er trägt auch ein Gold-Rating, was darauf hinweist, dass Analysten erwarten, dass der Fonds über einen vollständigen Marktzyklus von mindestens fünf Jahren eine Outperformance erzielen wird. Es hat jedoch nur eine Nachhaltigkeitsbewertung von zwei von fünf Globen (unterdurchschnittlich), basierend auf einem 80%-Ranking in seiner Kategorie und einem Nachhaltigkeitsscore von 45.

Die Nachhaltigkeitsratings von Morningstar ermöglichen es Anlegern, ihre Portfolios in Richtung a. zu kippen nachhaltige Anlagephilosophie, ohne nachhaltig, verantwortungsbewusst und wirkungsvoll (SRI, früher sozial verantwortlich investieren) Mittel. SRI-Fonds haben mehrere potenzielle Mängel: Sie machen einen kleinen Prozentsatz des Fondsuniversums aus (rund 2%, laut Morningstar-Schätzungen) und Studien haben ihre Fähigkeit bewiesen und widerlegt, im Vergleich zu ihrem Nicht-SRI. höhere Renditen zu bieten Kollegen. Daher zögern viele Anleger, in SRI-Fonds zu investieren. Darüber hinaus kann eine Anlage in SRI-Fonds in einigen Sektoren zu einem Übergewicht und in anderen zu einem Unterengagement führen.

Anleger neigen möglicherweise eher dazu, einen traditionellen Fonds einem anderen vorzuziehen, basierend auf den relativen Morningstar-Nachhaltigkeitsratings. Entscheidet sich ein Anleger zwischen zwei Large-Cap Wachstumsfonds mit ähnlichen langfristigen Performance- und Anlagestrategien und einem mit einem Zwei-Globe-Rating und einem mit einem Vier-Globe-Rating, kann das Globe-Rating ausschlaggebend sein.