Definition von Zinsderivaten

Was ist ein Zinsderivat?

Ein Zinsderivat ist a Finanzinstrument mit einem Wert, der an die Bewegungen eines Zinssatzes oder von Zinssätzen gekoppelt ist. Dies können Futures-, Options- oder Swap-Kontrakte sein. Zinsderivate werden häufig verwendet als Hecken von institutionellen Anlegern, Banken, Unternehmen und Einzelpersonen, um sich gegen Marktveränderungen zu schützen Zinssätze, sie können aber auch verwendet werden, um das Risikoprofil des Inhabers zu erhöhen oder zu verfeinern oder auf Zinssätze zu spekulieren bewegt.

Zinsderivate verstehen

Zinsderivate werden am häufigsten zur Absicherung von Zinsrisiken oder zur Spekulation über die Richtung zukünftiger Zinsentwicklungen eingesetzt.

Zinssatzrisiko bei einem verzinslichen Vermögenswert, wie einem Darlehen oder einer Anleihe, aufgrund der Möglichkeit einer Wertänderung des Vermögenswerts aufgrund der Variabilität der Zinssätze. Zinsrate Risikomanagement ist sehr wichtig geworden, und es wurden verschiedene Instrumente entwickelt, um dem Zinsänderungsrisiko zu begegnen.

Zinsderivate können von einfach bis hochkomplex reichen; sie können verwendet werden, um das Zinsrisiko zu reduzieren oder zu erhöhen. Zu den gängigsten Arten von Zinsderivaten zählen Zinsswaps, Caps, Collars und Floors.

Beliebt sind auch Zinsfutures. Hier die Terminkontrakt zwischen einem Käufer und Verkäufer besteht, die sich auf die zukünftige Lieferung eines verzinslichen Vermögenswerts, wie einer Anleihe, einigen. Der Zins-Future ermöglicht es Käufern und Verkäufern, den Preis des verzinslichen Vermögenswerts für einen zukünftigen Zeitpunkt festzulegen. Forwards auf Zinssätze funktionieren ähnlich wie Futures, werden jedoch nicht börsengehandelt und können zwischen den Kontrahenten individuell angepasst werden.

Zinsswaps

EIN einfache Vanille Der Zinsswap ist die einfachste und gebräuchlichste Art von Zinsderivaten. Es gibt zwei Parteien an einem Swap: Partei eins erhält einen Strom von Zinszahlungen basierend auf a variabler Zinssatz und zahlt einen Strom von Zinszahlungen basierend auf einem festen Zinssatz. Partei zwei erhält einen Strom von Zahlungen mit festem Zinssatz und zahlt einen Strom von Zahlungen mit variablem Zinssatz. Beide Zahlungsströme basieren auf demselben Nominalwert und die Zinszahlungen werden saldiert. Durch diesen Austausch von Cashflows zielen die beiden Parteien darauf ab, Unsicherheit und drohende Verluste durch Änderungen der Marktzinssätze zu reduzieren.

EIN Tauschen kann auch verwendet werden, um das Risikoprofil einer Person oder eines Instituts zu erhöhen, wenn sie sich für den Festzins und die variable Zahlung entscheiden. Diese Strategie ist am häufigsten bei Unternehmen mit einem Kreditbeurteilung Dies ermöglicht es ihnen, Anleihen zu einem niedrigen festen Zinssatz auszugeben, ziehen es jedoch vor, auf einen variablen Zinssatz umzutauschen, um von Marktbewegungen zu profitieren.

Kappen und Böden

Ein Unternehmen mit einem variabel verzinsten Darlehen, das nicht zu einem festen Zinssatz wechseln möchte, aber einen gewissen Schutz möchte, kann eine Zinsobergrenze kaufen. Die Obergrenze wird auf den Höchstsatz festgelegt, den der Kreditnehmer zahlen möchte; Bewegt sich der Markt über dieses Niveau, erhält der Eigentümer des Caps regelmäßige Zahlungen auf der Grundlage der Differenz zwischen dem Cap und dem Marktzins. Die Prämie, also die Kosten der Obergrenze, hängt davon ab, wie hoch das Schutzniveau über dem aktuellen Markt liegt; die Zins-Futures-Kurve; und die Fälligkeit der Obergrenze; längere Zeiträume kosten mehr, da die Wahrscheinlichkeit höher ist, dass es in der Geld.

Ein Unternehmen, das einen Strom variabel verzinslicher Zahlungen erhält, kann eine Untergrenze kaufen, um sich gegen fallende Zinsen abzusichern. Wie bei einem Cap hängt der Preis vom Schutzniveau und der Laufzeit ab. Der Verkauf, anstatt zu kaufen, erhöht das Zinsrisiko.

Andere Zinsinstrumente

Zu den weniger verbreiteten Zinsderivaten gehören Eurostrips, die ein Streifen von Futures auf dem Euro-Einlagenmarkt sind; Swaptions, die dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung einräumen, einen Swap einzugehen, wenn ein bestimmtes Zinsniveau erreicht wird; und Zins-Call-Optionen, die dem Inhaber das Recht geben, einen Zahlungsstrom auf Basis eines variablen Zinssatzes zu erhalten und dann Zahlungen auf Basis eines festen Zinssatzes zu leisten. EIN Forward Rate Vereinbarung (FRA) ist ein außerbörslicher Vertrag, der den zu einem vereinbarten Termin in der Zukunft zu zahlenden Zinssatz festlegt, um eine Zinszusage auf einen Nominalbetrag umzutauschen. Der Nominalbetrag wird nicht getauscht, sondern ein Barbetrag basierend auf den Kursdifferenzen und dem Nominalwert des Kontrakts.