Definition des Realzinssatzes
Was ist ein Realzins?
Ein Realzinssatz ist ein Zinssatz, der angepasst wurde, um die Auswirkungen der Inflation zu beseitigen, um den Realzins widerzuspiegeln Kosten der Mittel an den Kreditnehmer und die reale Rendite an den Kreditgeber oder an einen Investor. Der Realzins entspricht dem Zinssatz von Zeitpräferenz für aktuelle Waren über zukünftige Waren. Der Realzins einer Anlage errechnet sich aus der Differenz zwischen den Nomineller Zinssatz und die Inflationsrate:
Realzinssatz = Nominalzinssatz - Inflation (Erwartet oder Tatsächlich)
Die zentralen Thesen
- Der Realzins passt den beobachteten Marktzinssatz um Inflationseffekte an.
- Der Realzins spiegelt den Kaufkraftwert der für eine Investition oder einen Kredit gezahlten Zinsen wider und repräsentiert den Zinssatz der Zeitpräferenz des Kreditnehmers und Kreditgebers.
- Da die Inflationsraten nicht konstant sind, müssen sich die voraussichtlichen Realzinssätze auf Schätzungen der erwarteten zukünftigen Inflation über die Laufzeit eines Darlehens oder einer Investition stützen.
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Zinssätze: Nominal und Real
Verstehen des realen Zinssatzes
Während der Nominalzinssatz der tatsächlich gezahlte Zinssatz für ein Darlehen oder eine Investition ist, spiegelt der Realzinssatz die Veränderung der Kaufkraft aus einer Investition abgeleitet oder vom Kreditnehmer aufgegeben. Der Nominalzinssatz ist in der Regel derjenige, der von dem Kreditinstitut oder der Anlage beworben wird. Die Anpassung des Nominalzinssatzes zum Ausgleich von Inflationseffekten hilft, die Kaufkraftverschiebung eines bestimmten Kapitalniveaus im Zeitverlauf zu erkennen.
Laut Zeitpräferenztheorie von Interesse, spiegelt der Realzinssatz wider, inwieweit eine Person aktuelle Güter gegenüber zukünftigen Gütern bevorzugt. Ein Kreditnehmer, der die gegenwärtige Verwendung von Geldern genießen möchte, zeigt eine stärkere Zeitpräferenz für aktuelle Güter gegenüber zukünftigen Gütern und ist bereit, einen höheren Zinssatz für geliehene Gelder zu zahlen. In ähnlicher Weise zeigt ein Kreditgeber, der seinen Konsum stark in die Zukunft verschiebt, eine geringere Zeitpräferenz und ist bereit, Gelder zu einem niedrigeren Zinssatz zu verleihen. Die Inflationsanpassung kann dabei helfen, die Zeitpräferenz der Marktteilnehmer aufzudecken.
Erwartete Inflationsrate
Die erwartete Inflationsrate wird von der US-Notenbank regelmäßig an den Kongress und enthält Schätzungen für einen Zeitraum von mindestens drei Jahren. Die meisten vorweggenommenen Zinssätze werden als Spannen statt als Einzelpunktschätzungen ausgewiesen. Da die wahre Inflationsrate möglicherweise erst nach Ablauf des der Haltezeit der Anlage entsprechenden Zeitraums bekannt ist, die damit verbundenen Realzinsen müssen als vorausschauend oder vorausschauend betrachtet werden, wenn die Zinssätze für Zeiträume gelten, die noch nicht passieren.
Einfluss von Inflationsraten auf die Kaufkraft von Anlagegewinnen
Bei positiver Inflation ist der Realzins niedriger als der beworbene Nominalzins.
Wenn beispielsweise Gelder, die für den Kauf eines Einlagenzertifikats (CD) verwendet werden, 4% Zinsen pro Jahr einbringen und die Die Inflationsrate für den gleichen Zeitraum beträgt 3% pro Jahr, der auf die Investition erhaltene Realzins beträgt 4% - 3% = 1%. Das echter Wert der in der CD hinterlegten Gelder wird sich unter Berücksichtigung der Kaufkraft nur um 1% pro Jahr erhöhen.
Wenn diese Gelder stattdessen auf einem Sparkonto mit einem Zinssatz von 1 % angelegt wurden und die Inflationsrate bei 3 % blieb, wäre der Realwert, oder Kaufkraft, der Spargelder tatsächlich gesunken sein, da der Realzins nach Berücksichtigung von -2 % Inflation.