Geschäftsquartalsdefinition (Geschäftsquartal)

Was ist ein Quartal (Q1, Q2, Q3, Q4)?

Ein Quartal ist ein Dreimonatszeitraum im Finanzkalender eines Unternehmens, der als Grundlage für regelmäßige Finanzberichte und die Zahlung von Dividenden dient. Ein Quartal bezieht sich auf ein Viertel eines Jahres und wird normalerweise als „Q1“ für das erste Quartal, „Q2“ für das zweite Quartal usw. ausgedrückt. Zum Beispiel wird ein Quartal oft mit seinem relevanten Jahr angezeigt, wie in Q1 2020 oder Q1/20, das das erste Quartal des Jahres 2020 darstellt.

Quartale verstehen

Die meisten Finanzberichte und Dividendenzahlungen erfolgen vierteljährlich. Nicht alle Unternehmen haben Geschäftsquartale, die Kalenderquartalen entsprechen, und es ist üblich, dass ein Unternehmen sein viertes Quartal nach der geschäftigsten Zeit des Jahres schließt. Dividenden werden auch oft vierteljährlich gezahlt, obwohl dies bei Unternehmen außerhalb der USA sehr ungleichmäßig sein kann.

Unternehmen haben zwei Haupt Abrechnungszeiträume—das Geschäftsquartal und die Fiskaljahr (FY). Das Geschäftsjahr läuft für die meisten Unternehmen vom Januar. 1 bis Dez. 31. Die Standard-Kalenderquartale, aus denen das Jahr besteht, sind wie folgt:

• Januar, Februar und März (Q1)
• April, Mai und Juni (Q2)
• Juli, August und September (Q3)
• Oktober, November und Dezember (Q4)

Einige Unternehmen haben Geschäftsjahre mit unterschiedlichen Daten. Das Geschäftsjahr der Costco Wholesale Corporation beginnt im September und endet im darauffolgenden August.

Besondere Überlegungen

Unternehmen, Investoren und Analysten nutzen Daten aus unterschiedlichen Quartalen, um Vergleiche anzustellen und Trends zu bewerten. So ist es beispielsweise üblich, dass der Quartalsbericht eines Unternehmens mit dem gleichen Quartal des Vorjahres verglichen wird. Viele Unternehmen sind saisonabhängig, was einen Vergleich über aufeinander folgende Quartale irreführend machen würde.

Ein Einzelhandelsunternehmen könnte im vierten Quartal die Hälfte seines Jahresgewinns erzielen, während ein Bauunternehmen den Großteil seines Geschäfts in den ersten drei Quartalen abwickelt. In dieser Situation würde ein Vergleich der Ergebnisse des ersten Quartals eines Kaufhauses mit seiner Leistung im vierten Quartal auf einen alarmierenden Umsatzrückgang hinweisen.

Die Bewertung eines saisonalen Unternehmens während seiner schwachen Quartale kann aufschlussreich sein. Es ist davon auszugehen, dass bei steigenden Umsätzen und Gewinnen in den Nebenquartalen im Vergleich zum Vorjahresquartal auch die innere Stärke des Unternehmens zunimmt. Autohändler haben beispielsweise in der Regel ein langsames erstes Quartal und führen im Februar und März selten Verkaufsförderungsprogramme durch. Wenn also ein Autohändler im ersten Quartal eine deutliche Umsatzsteigerung verzeichnete, in diesem Jahr im Vergleich zum letzten könnte dies auf das Potenzial für überraschend starke Umsätze im zweiten und dritten Quartal hinweisen sowie.

Arten von Quartieren

Vierteljährliche Berichte

Vierteljährliche Ergebnisberichte sind für börsennotierte Unternehmen und deren Investoren wichtig. Jede Veröffentlichung hat das Potenzial, den Wert der Aktie eines Unternehmens erheblich zu beeinflussen. Wenn ein Unternehmen ein gutes Quartal hat, kann sein Aktienwert steigen. Wenn das Unternehmen ein schlechtes Quartal hat, könnte der Wert seiner Aktie dramatisch fallen.

Alle börsennotierten Unternehmen in den Vereinigten Staaten müssen vierteljährliche Berichte einreichen, bekannt als 10-Qs, mit dem U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) am Ende der ersten drei Geschäftsquartale. Jedes 10-Q enthält ungeprüfte Jahresabschlüsse und Betriebsinformationen für die letzten drei Monate (Quartal). Ein börsennotiertes Unternehmen muss auch einen Jahresbericht einreichen, der als a. bekannt ist 10-K, das die ersten drei Quartale zusammenfasst und im vierten Quartal berichtet. Der Jahresbericht enthält oft detailliertere Informationen als die Quartalsberichte, einschließlich einer Prüfungserklärung, Präsentationen und zusätzlichen Angaben.

Der vierteljährliche Ergebnisbericht enthält oft zukunftsgerichtete „Orientierungshilfe“ für das, was das Management von den nächsten Quartalen oder bis zum Jahresende erwartet. Diese Schätzungen werden von Analysten und Investoren verwendet, um ihre Erwartungen an die Performance in den nächsten Quartalen zu entwickeln. Die von Analysten und Management bereitgestellten Schätzungen und Leitlinien können alle drei Monate einen großen Einfluss auf eine Aktie haben. Wenn das Management schlechtere als erwartete Prognosen für das nächste Quartal herausgibt, wird der Kurs der Aktie fallen. Ebenso kann die Aktie deutlich steigen, wenn das Management Leitlinien herausgibt – oder ein Analyst seine unabhängigen Schätzungen anhebt.

Vierteljährliche Dividenden

In den USA zahlen die meisten Unternehmen Dividende wird es mehr oder weniger gleichmäßig auf vier Quartale verteilen. Beispielsweise, Microsoft (MSFT) zahlte 2016 eine jährliche Dividende von 1,47 US-Dollar pro Aktie, teilte sie jedoch auf 0,36 US-Dollar im ersten, zweiten und dritten Quartal und 0,39 US-Dollar im vierten Quartal auf.

In vielen Volkswirtschaften außerhalb der USA ist es üblich, die jährliche Dividende in vierteljährliche Zahlungen aufzuteilen, wobei eine der Zahlungen viel höher ist als die anderen. Es ist auch nicht ungewöhnlich, Unternehmen außerhalb der USA zu finden, die nur eine Dividende pro Jahr zahlen. Beispielsweise, SAP SE (SAP) zahlte im Mai 2018 eine Dividende von 1,188 USD und im Mai 2017 0,98 USD.

Die Zahlung vierteljährlicher Dividenden kann zu einer gewissen Volatilität in einer Aktie führen, wenn die Ex-Datum kommt an. Einige Analysten haben festgestellt, dass Anleger ihre Aktien am Ex-Tag oder kurz danach, wenn die Die Dividendenwachstumsrate scheint sich zu verlangsamen oder es gibt andere Veränderungen auf dem Markt, die die Dividende verringern attraktiv.

Nicht-Standard-Viertel

Aus verschiedenen Gründen verwenden einige börsennotierte Unternehmen ein nicht standardmäßiges oder nicht kalendermäßiges vierteljährliches Berichtswesen. Das erste Quartal von Walmart ist beispielsweise Februar, März und April; Das erste Quartal von Apple Inc ist Oktober, November und Dezember; Das erste Quartal der Microsoft Corporation ist Juli, August und September.

Darüber hinaus verwenden bestimmte Regierungen unterschiedliche Viertelsysteme. Das erste Quartal des Haushaltsjahres der US-Bundesregierung ist Oktober, November und Dezember, Q2 ist Januar, Februar und März, Q3 ist April, Mai und Juni und Q4 ist Juli, August und September. Die Regierungen der Bundesstaaten können auch ihre eigenen Finanzkalender haben.

Manchmal kann ein Unternehmen ein nicht standardmäßiges Geschäftsjahr haben, um bei der Geschäfts- oder Steuerplanung zu helfen. Das Internal Revenue Service (IRS) ermöglicht es Unternehmen, ein „Steuerjahr“ zu wählen, das noch 52-53 Wochen dauert, aber nicht im Dezember endet. H&R-Block (HRB) beendet sein Geschäftsjahr am 30. April, was sinnvoll ist, denn damit endet der arbeitsreichste Teil des Unternehmensjahres. Veröffentlichung Ihres Jahresberichts, der von Aktionärsversammlungen und zusätzlichen Offenlegungen begleitet werden kann nach dem geschäftigsten Teil Ihres Jahres hilft Managern und Aktionären, bessere Entscheidungen für das Jahr zu treffen voaus.

Unternehmen, die auf Verträge der US-Regierung angewiesen sind, können den September als Ende ihres Geschäftsjahres und den vierten Quartal, denn dann erwarten sie den Abschluss neuer Projekte und die Budgetplanung der Regierung erhältlich. Historisch gesehen hatten große Technologieunternehmen zu Beginn des Jahres stärkere Quartale, weshalb viele von ihnen (einschließlich Microsoft (MSFT)) haben ein Geschäftsjahr, das Ende Juni endet.

Einige Unternehmen haben sehr ungewöhnliche vierteljährliche Systeme. Adobe (ADBE) schließt ihr Geschäftsjahr am Freitag ab, der dem 30. November am nächsten liegt. Im Jahr 2018 war der 30. November ein Freitag sowie der letzte Tag des Monats, aber 2017 schloss ADBE seine viertes Quartal und das Geschäftsjahr am Freitag, den 1. Dezember, da es der Freitag war, der dem November am nächsten war 30.

Kritik an Quartieren

Einige Führungskräfte börsennotierter Unternehmen haben die Bedeutung des vierteljährlichen Berichtswesens in Frage gestellt. Warren Buffett, der CEO von Berkshire Hathaway (BRK) und Jamie Dimon, der CEO von JP Morgan Chase (JPM), waren beide Kritiker und sagten, dass dies zu viel Druck auf Unternehmen ausübt und Führungskräfte, kurzfristige Ergebnisse zu liefern, um Analysten und Investoren zufrieden zu stellen, anstatt sich auf die langfristigen Interessen der Geschäft.

Nach einer Diskussion mit ehemaligen PepsiCo CEO Indra Nooyi schloss sich am 17. August 2018 der Opposition an und sagte, er habe mit Wirtschaftsführern gesprochen, die glauben, dass sie mehr Arbeitsplätze schaffen und ihr Geschäft verbessern würden, wenn sie von einem vierteljährlichen Berichtssystem zu einem a halbjährlich. Der Präsident bat die SEC, das Problem zu untersuchen.

Unternehmen melden ihre zusammenfassenden Jahresabschlüsse einmal im Jahr, sodass die Informationen zwischen dem jährlichen Berichtszyklus veraltet und veraltet sein können. Ein Ansatz zur Lösung dieses Problems besteht darin, einen nachgestellten Vierviertel- oder nach 12 Monaten (TTM)-Analyse.

Bis Mitte des vierten Quartals 2019 können die Jahresdaten für 2019 durch eine Zusammenfassung der letzten vier Quartale geschätzt werden. Gehen Sie in diesem Fall davon aus, dass die Ergebnisse des Unternehmens für das dritte Quartal 2019 vorliegen. Ein Analyst würde die vierteljährlichen Daten aus den ersten drei Quartalen 2019 mit dem letzten Quartal 2018 manuell kombinieren, um eine Schätzung der Gewinn- und Umsatzentwicklung des Unternehmens vorzunehmen.

Diese Analyse wird sich mit einigen der im letzten Jahresbericht verwendeten Daten überschneiden, aber dennoch einen Einblick geben, wie 2019 voraussichtlich bis Ende des Jahres aussehen wird. Wenn die ersten drei Quartale 2019 im Vergleich zu den ersten drei Quartalen 2018 schlecht ausgefallen waren, wird dies die Analyse der letzten vier Quartale zeigen.

Häufig gestellte Fragen

Was ist ein Geschäftsquartal?

Ein Geschäftsquartal ist ein Dreimonatszeitraum, in dem ein Unternehmen seine Finanzergebnisse meldet. Wie der Name schon sagt, gibt es vier Quartalsperioden in einem Jahr, was bedeutet, dass ein börsennotiertes Unternehmen vier Quartalsberichte pro Jahr herausgeben würde. Unternehmen und Investoren nutzen Geschäftsquartale gleichermaßen, um ihre Finanzergebnisse und Geschäftsentwicklungen im Zeitverlauf zu verfolgen. Diese Quartale werden oft als Q1, Q2, Q3 und Q4 bezeichnet.

Sind Quartale immer auf das Kalenderjahr ausgerichtet?

Quartale stimmen nicht immer mit dem Kalenderjahr überein. Wenn ein Unternehmen beispielsweise sein Geschäftsjahr im Februar statt im Januar beginnen möchte, besteht das erste Quartal aus Februar, März und April. Unternehmen entscheiden sich manchmal dafür, wenn sie möchten, dass ihr Geschäftsjahr in ihrer eigenen Hochsaison endet. Da der Jahresabschluss oft mit viel zusätzlichem Buchhaltungsaufwand verbunden ist, entscheiden sich einige Unternehmen dafür, ihr Geschäftsjahr in einem relativ ruhigen Monat zu beenden.

Was sind die Vor- und Nachteile einer vierteljährlichen Berichterstattung?

Der Hauptvorteil der vierteljährlichen Berichterstattung besteht darin, dass Anleger mehr Informationen erhalten, auf die sie ihre Anlageentscheidungen stützen können. Anstatt zu warten, bis ein Unternehmen seinen Jahresbericht vorlegt, können Anleger ihre vierteljährlichen Einreichungen lesen, um ein Gefühl dafür zu bekommen, wie das Geschäft im Laufe des Jahres voranschreitet. Diese zusätzliche Transparenz kommt auch Journalisten und Regulierungsbehörden zugute. Einige haben jedoch argumentiert, dass die vierteljährliche Berichterstattung Unternehmen und Investoren stärker auf kurzfristige Ergebnisse ausrichtet.