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So funktionieren unaufgeforderte Gebote

Was ist ein Initiativgebot?

Ein unaufgefordertes Gebot ist ein Angebot einer Einzelperson, Investoren, oder ein Unternehmen zum Kauf eines Unternehmens, das nicht aktiv nach einem Käufer sucht. Unaufgeforderte Gebote werden manchmal als. bezeichnet feindliche Gebote wenn das Zielunternehmen nicht übernommen werden möchte. Sie treten normalerweise auf, wenn ein potenzieller Erwerber einen Wert im Zielunternehmen sieht.

So funktionieren unaufgeforderte Gebote

Ein unaufgefordertes Gebot entsteht, wenn sich ein potenzieller Erwerber an einem Zielunternehmen beteiligt und ein Kaufangebot abgibt. In diesem Fall ist das Angebot das Ergebnis der Initiative des Erwerbers und nicht der Aufforderung des Bieters.

Auf ein unaufgefordertes Angebot zum Kauf eines Unternehmens, das nicht verkauft werden soll, können im Laufe der Nachrichten weitere unaufgeforderte Angebote folgen. Diese anderen Gebote können die Kaufpreis und starte a Bieten Krieg oder übernehmen kämpfen.

Während an unaufgeforderten Angeboten private Unternehmen beteiligt sein können, werden viele Angebote von börsennotierten Unternehmen abgegeben. Diese Art von Angeboten war in den 1980er Jahren beliebt, als viele Bieter das Gewinnpotenzial von unterbewerteten oder schlecht verwalteten Unternehmen erkannten.

202 Milliarden US-Dollar

Der Betrag, den Vodafone im Jahr 2000 für Mannesmann in Deutschland zahlte, nachdem sein ursprüngliches unaufgefordertes Angebot abgelehnt wurde. Dies gilt als eine der größten Akquisitionen der Welt.

Unaufgefordert vs. Erbetenes Gebot

Ein unaufgefordertes Gebot kann das Ziel überraschen, während ein angefordertes Gebot das Gegenteil ist. Bei einem angeforderten Gebot sucht das Ziel aktiv nach einem Käufer und möchte gekauft werden. Diese Art von Geboten werden oft genannt freundliche Übernahmen, oder Vorschläge, die von der Geschäftsführung beider Unternehmen genehmigt werden.

Warum machen Unternehmen unaufgefordert Gebote?

Unaufgeforderte Gebote treten normalerweise auf, wenn ein Unternehmen ein anderes Unternehmen kaufen möchte, um:

  • Kontrolliere seine Marktanteil.
  • Profitieren Sie vom erwarteten Wachstum.
  • Zugang haben zu proprietäre Technologie.
  • Beschränken Sie Konkurrenten davon, diese Situationen auszunutzen.
  • Kaufen Sie das Zielunternehmen und brechen Sie es auf.

So vermeiden oder bekämpfen Sie ein unaufgefordertes Gebot

Ein anfälliges Unternehmen kann über mehrere Mechanismen verfügen, um sich zu verteidigen, wenn es Ziel eines unaufgeforderten Angebots oder letztendlich einer feindlichen Übernahme wird. Erstens kann es das Angebot komplett ablehnen. Wenn das nicht funktioniert, gibt es die Menschen vergiften Pille Verteidigung, bei der die Geschäftsführung der Zielgesellschaft im Falle einer Übernahme mit dem Rücktritt droht. Dies würde den Erwerber im Erfolgsfall dazu zwingen, ein neues Management-Team zusammenzustellen, was kostspielig sein kann.

Ein weiterer Abwehrmechanismus ist die Giftpille, wo Aktionäre mehr Unternehmensaktien mit einem Abschlag kaufen, wodurch die Anzahl der Aktien erhöht wird, die der Bieter kaufen muss, um das unaufgeforderte Angebot zu realisieren. Eine andere Möglichkeit, ein Ziel zu vermeiden, besteht darin, einen Mitarbeiterbeteiligungsplan aufzustellen, der es Mitarbeitern ermöglichen würde, Aktien zu kaufen im Unternehmen und gibt ihnen so die Möglichkeit, gemeinsam mit dem Management über wichtige Entscheidungen des Unternehmens abzustimmen.

Die zentralen Thesen

  • Ein unaufgefordertes Angebot wird abgegeben, um ein Unternehmen zu kaufen, das nicht aktiv nach einem Käufer sucht.
  • Unaufgeforderte Gebote werden auch als feindliche Übernahmen bezeichnet.
  • Unternehmen machen unaufgefordert Angebote, um Marktanteile zu kontrollieren, Gewinne zu steigern und/oder den Wettbewerb einzuschränken.
  • Ein Unternehmen kann das Angebot ablehnen oder einen Mitarbeiterbeteiligungsplan aufstellen, um nicht Ziel eines unaufgeforderten Angebots zu werden.

Praxisbeispiel für ein unaufgefordertes Gebot

Im Jahr 2018 machte Lundin Mining, ein kanadisches Bergbauunternehmen, mehrere unaufgeforderte Angebote zum Kauf des Bergarbeiterkollegen Nevsun Resources. Das letzte Angebot im Juli umfasste insgesamt 1,4 Milliarden CAD in einer vorgeschlagenen All-Cash-Deal. Der Deal wurde abgebrochen, als ein anderer Bergmann, Chinas Zijin Mining, ein wettbewerbsfähiges Angebot für Nevsun in Höhe von 1,86 Milliarden CAD unterbreitete.

Beide Unternehmen verfolgten Nevsun wegen der Zeit, die es dauern würde, bis ihr Kupfer-Gold-Projekt Timok in Serbien online gehen würde. Lundin gab sein Angebot für Nevsun auf, nachdem er beschlossen hatte, sein Angebot nicht zu erhöhen, während Zijins Angebot erfolgreich war.

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