Definition der Nettovermögensrendite (RONA)
Was ist die Nettovermögensrendite (RONA)?
Die Nettovermögensrendite (RONA) ist ein Maß für die finanzielle Leistung, berechnet als Nettogewinn geteilt durch die Summe von Anlagevermögen und Nettoumlaufvermögen. Nettogewinn wird auch genannt Nettoeinkommen.
Die RONA-Quote zeigt, wie gut ein Unternehmen und sein Management Vermögenswerte wirtschaftlich sinnvoll einsetzen; Ein Ergebnis mit hoher Quote zeigt an, dass das Management mehr Gewinn aus jedem in Vermögenswerte investierten Dollar herauszieht. RONA wird auch verwendet, um zu beurteilen, wie gut ein Unternehmen im Vergleich zu anderen in seiner Branche abschneidet.
Die zentralen Thesen
- Die Nettovermögensrendite (RONA) vergleicht die Nettogewinne eines Unternehmens mit seinem Nettovermögen, um zu zeigen, wie gut es diese Vermögenswerte nutzt, um Gewinne zu erzielen.
- Eine hohe RONA-Quote zeigt an, dass das Management die Vermögenswerte des Unternehmens maximiert.
- Jahresüberschuss und Anlagevermögen können um außergewöhnliche oder einmalige Posten bereinigt werden, um ein normalisiertes Ergebnis zu erzielen.
Die Formel für die Nettovermögensrendite lautet
RÖnEIN=(Anlagevermögen+nWC)ReingewinnnWC=Umlaufvermögen −Kurzfristige Verbindlichkeitenwo:RÖnEIN=Nettovermögensrendite
So berechnen Sie RONA
Die drei Komponenten von RONA sind Nettoeinkommen, Anlagevermögen und Nettoumlaufvermögen. Der Nettogewinn wird in der Gewinn- und Verlustrechnung ausgewiesen und berechnet sich aus Einnahmen abzüglich Ausgaben im Zusammenhang mit der Herstellung oder dem Verkauf der Produkte des Unternehmens, Betriebsausgaben wie Managementgehälter und Versorgungsunternehmen, Zinsaufwendungen im Zusammenhang mit Schulden und alle anderen Kosten.
Anlagevermögen sind materielle Vermögenswerte, die in der Produktion verwendet werden, wie Immobilien und Maschinen, und umfassen nicht guten Willen oder andere immaterielle Vermögenswerte in der Bilanz geführt. Das Nettoumlaufvermögen wird berechnet, indem die kurzfristigen Verbindlichkeiten des Unternehmens vom Umlaufvermögen abgezogen werden. Es ist wichtig zu beachten, dass langfristige Verbindlichkeiten nicht Teil des Betriebskapitals sind und bei der Berechnung des Betriebskapitals für die Nettovermögensrendite nicht im Nenner abgezogen werden.
Manchmal nehmen Analysten einige Anpassungen an den Eingaben der Verhältnisformel vor, um die Ergebnisse zu glätten oder zu normalisieren, insbesondere im Vergleich zu anderen Unternehmen. Bedenken Sie beispielsweise, dass der Saldo des Anlagevermögens durch bestimmte Arten von beschleunigten Abschreibung, bei der bis zu 40% des Wertes eines Vermögenswerts im ersten vollen Jahr von Einsatz.
Darüber hinaus sollten alle wesentlichen Ereignisse, die entweder zu einem großen Verlust oder zu ungewöhnlichen Erträgen geführt haben, aus dem Nettoeinkommen bereinigt werden, insbesondere wenn es sich um einmalige Ereignisse handelt. Immaterielle Vermögenswerte wie der Geschäfts- oder Firmenwert sind ein weiterer Posten, den Analysten manchmal aus der Berechnung herausnehmen, da dies häufig der Fall ist einfach aus einer Akquisition abgeleitet und nicht als Vermögenswert zur Verwendung bei der Herstellung von Gütern gekauft, wie zum Beispiel ein neues Stück von Ausrüstung.
Was sagt dir RONA?
Die Nettovermögensrendite (RONA) vergleicht die Nettoeinkommen mit seinem Vermögen und hilft Anlegern zu bestimmen, wie gut das Unternehmen mit seinem Vermögen Gewinn erwirtschaftet. Je höher die Erträge eines Unternehmens im Verhältnis zu seinen Vermögenswerten sind, desto effektiver setzt das Unternehmen diese Vermögenswerte ein. RONA ist eine besonders wichtige Kennzahl für kapitalintensive Unternehmen, die Anlagevermögen als ihre wichtigste Vermögenskomponente.
Im kapitalintensiven verarbeitenden Gewerbe kann RONA auch wie folgt berechnet werden:
Nettovermögensrendite=NettovermögenPflanzenumsatz−Kosten
Interpretation der Nettovermögensrendite
Je höher die Nettovermögensrendite, desto besser die Gewinnentwicklung des Unternehmens. Eine höhere RONA bedeutet, dass das Unternehmen seine Vermögenswerte und sein Betriebskapital effizient und effektiv einsetzt, obwohl keine einzelne Berechnung die ganze Geschichte der Leistung eines Unternehmens erzählt. Die Nettovermögensrendite ist nur eine von vielen Kennzahlen, die zur Bewertung der finanzielle Gesundheit.
Wenn die Berechnung dazu dient, eine längerfristige Perspektive der Wertschöpfungsfähigkeit des Unternehmens zu gewinnen, Ausserordentlicher Aufwand kann wieder zum Nettoeinkommen hinzugerechnet werden. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Nettogewinn von 10 Millionen US-Dollar hatte, aber einen außerordentlichen Aufwand von 1 Million US-Dollar verursachte, könnte der Nettogewinn auf 11 Millionen US-Dollar nach oben korrigiert werden. Diese Anpassung gibt einen Hinweis auf die Nettovermögensrendite, die das Unternehmen im Folgejahr erwarten könnte, wenn ihm keine weiteren außerordentlichen Aufwendungen entstehen.
Beispiel für RONA
Angenommen, ein Unternehmen hat einen Umsatz von 1 Milliarde US-Dollar und Gesamtausgaben einschließlich Steuern von 800 Millionen US-Dollar, was einem Nettoeinkommen von 200 Millionen US-Dollar entspricht. Das Unternehmen verfügt über ein Umlaufvermögen von 400 Millionen US-Dollar und kurzfristige Verbindlichkeiten von 200 Millionen US-Dollar, was einem Nettoumlaufvermögen von 200 Millionen US-Dollar entspricht.
Darüber hinaus beläuft sich das Anlagevermögen des Unternehmens auf 800 Millionen US-Dollar. Die Addition des Anlagevermögens zum Nettoumlaufvermögen ergibt 1 Milliarde US-Dollar im Nenner bei der Berechnung der RONA. Die Division des Nettoeinkommens von 200 Millionen US-Dollar durch eine Milliarde US-Dollar ergibt eine Nettovermögensrendite von 20 % für das Unternehmen.