Der Corporate Treasurer fungiert als Financial Risk Manager

Schatzmeister dienen als Finanzrisikomanager die darauf abzielen, den Wert eines Unternehmens vor den finanzielle Risiken es steht aus seiner Geschäftstätigkeit. Da diese Risiken aus vielen Quellen entstehen können, erfordert die Rolle Kenntnisse in vielen Geschäftsbereichen und die Fähigkeit, mit einer Vielzahl von Finanzexperten zu kommunizieren. Einst ein Ableger des Rechnungswesens, hat sich das Corporate Treasury Management zu einem eigenen Unternehmensbereich und Berufsverband entwickelt.

Risikomanagement

Schatzmeister verwalten mehrere wichtige Risiken im Zusammenhang mit Änderungen in Zinsen, Kredit, Währung, Rohstoffe und Operationen. Unternehmen sind mit einigen oder allen dieser Risiken in unterschiedlichem Ausmaß konfrontiert. Zu den häufigsten gehören:

Liquiditätsrisiko
Das vielleicht wichtigste Risiko, das ein Schatzmeister bewältigen muss, ist Liquiditätsrisiko: Dem Unternehmen geht die Liquidität entweder aufgrund unzureichender Einnahmen, übermäßiger Ausgaben oder der Unfähigkeit, auf Gelder von Banken und anderen externen Quellen zuzugreifen, aus. Die Unfähigkeit, fälligen Zahlungsverpflichtungen nachzukommen, kann das Ende eines Unternehmens bedeuten, wenn seine Gläubiger seine Vermögenswerte verkaufen, um Unternehmensschulden zu begleichen.

Kreditrisiko
Überschüssiges Geld kann investiert werden, um Zinsen zu erzielen, und der Schatzmeister muss sicher sein, dass diejenigen, die Wertpapiere ausgeben oder versichern, finanziell solide und kreditwürdig sind. Eine Möglichkeit dazu ist die Bonitätsprüfung eines Emittenten, die eine unabhängige Einschätzung der Wahrscheinlichkeit ermöglicht, dass ein Dritter wie erwartet pünktlich und vollständig zahlt. Der Schatzmeister muss auch darauf vertrauen können Gegenparteien auf Finanzinstrumente, die zur Steuerung von Risiken verwendet werden (wie z Zinsswaps) wird wie erwartet ausgeführt.

Währungsrisiken
Neben dem Kreditrisiko sind exportierende Unternehmen mit Währungen konfrontiert Transaktionsrisiko wenn sie Erlöse aus Auslandsverkäufen in ihre Heimatwährung umrechnen. Auch multinationale Unternehmen stehen vor Übersetzungsrisiko in der Finanzberichterstattung, wenn die Werte der Vermögenswerte und Schulden ihrer ausländischen Tochtergesellschaften bei der Umrechnung in eine einzige Heimatwährung schwanken. Anleger und Analysten können Währungsbewegungen, die zu einem Wertverlust der konsolidierten Auslandsaktiva und der Gewinne führen, als Problem ansehen, was möglicherweise zu einem Rückgang des Aktienkurses des Unternehmens führt.

Eine andere Art von Währungsrisiko, die für Treasurer möglicherweise schwieriger zu verwalten ist, tritt auf, wenn ein konkurrierendes Unternehmen aus einem anderen Land eine günstigere Situation erlebt Währungsumrechnung. Beispielsweise hängen die Verkäufe zweier Exporteure aus verschiedenen Ländern, die beide Waren an einen japanischen Importeur verkaufen, teilweise davon ab, wie sich ihre jeweiligen Währungen gegenüber dem japanischen Yen entwickeln. Taktische Schritte, um wettbewerbsfähig zu bleiben, wie beispielsweise die Verlagerung von Produktionsstätten, um die Währungskostenbasis des Wettbewerbers auszugleichen, können erhebliche Auswirkungen haben. Die Geschäftsleitung, mit Input des Schatzmeisters, würde einen solchen Umzug erst nach ausführlicher Diskussion umsetzen.

Zinssatzrisiko
Die meisten Unternehmen müssen Kredite aufnehmen, um Operationen wie den Kauf von Rohstoffen, Maschinen oder Räumlichkeiten zu finanzieren. Ausleihen bei variable Zinssätze ermöglicht es Unternehmen, weniger zu zahlen, wenn die Marktzinsen sinken, erhöht jedoch ihre Kosten, wenn die Zinsen steigen. Zahlt ein Unternehmen wegen zu geringer Liquidität keine Zinsen, kann es zu einer Liquiditätskrise Dies könnte seine Fähigkeit zur Kreditaufnahme in der Zukunft untergraben oder nur zu höheren Zinssätzen aufnehmen, die seine erhöhten Zinssätze widerspiegeln Kreditrisiko zu Kreditgebern.

Betriebsrisiko
Bei den oben erörterten finanziellen Risiken handelt es sich um externe Risiken. Betriebsrisiko ist ein intern Treasury-Risiko, das unzureichende operative Kontrollen widerspiegelt, die zu einem Verlust des Unternehmenswertes führen können. Ein Beispiel für unzureichende Kontrollen könnte sein, wenn sich ein Treasury-Händler im Rahmen eines Firmendarlehensvertrags Geld leiht, anscheinend für ein Unternehmen Zweck, sondern überweist den Erlös auf sein eigenes Bankkonto, da der Schatzmeister sowohl Geschäfte als auch Geldtransfers durchführen kann Aktivitäten. In einem gut kontrollierten Finanzministerium würden solche Funktionen getrennt, und Versuche, beides von derselben Person zu übernehmen, würden sofort erkannt.

Risikorichtlinien

Ein Schatzmeister wird eine Reihe von vom Vorstand genehmigten Richtlinien formulieren, die die zulässigen Methoden zum Umgang mit den oben genannten Risiken und die Ermessensbefugnisse des Schatzmeisters und anderer autorisierter Mitarbeiter definieren. Diese Richtlinien variieren von Unternehmen zu Unternehmen. Nicht alle Unternehmen erlauben beispielsweise Treasurern die Nutzung von Derivate oder Risiken ungeschützt zu lassen oder dürfen solche Praktiken nur innerhalb definierter Grenzen und Fristen zulassen.

Das Handeln der Treasury-Abteilung und die Einhaltung der Treasury-Richtlinien müssen unabhängig und regelmäßig von den internen Prüfung Abteilung und durch einen Treasury-Ausschuss, bestehend aus der Geschäftsleitung, einschließlich des Schatzmeisters. Dieser Ausschuss oder ein Vermögens- und Haftungsausschuss (ALCO), wird auch regelmäßig die finanziellen Risiken in Bezug auf die Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens überprüfen und diskutieren und geeignete Maßnahmen zu deren Verwaltung oder Übertragung vereinbaren. ALCOs delegieren in der Regel die Aufgabe, vereinbarte Aktionen auszuführen, an den Schatzmeister und sein Team.

Wenn es keine eindeutige Lösung für das Management eines finanziellen Risikos gibt, muss ein Schatzmeister in der Lage sein, die Vor- und Nachteile einer Vorgehensweise abzuwägen. Entscheidungen können die Konsultation relevanter interner und externer Spezialisten und die Durchführung von Datenanalysen beinhalten und möglicherweise Szenario Analyse um Handlungsempfehlungen zu geben.

Berufliche Entwicklung

Traditionell wurden viele Schatzmeister zu Buchhaltern ausgebildet und übernahmen als Ableger ihrer Buchhaltungsaufgaben Treasury-Aktivitäten. Mit der Entwicklung und Verbreitung von Finanzinstrumenten und der Globalisierung der Finanzmärkte und Unternehmen ist das Treasury-Management spezialisierter, komplexer und zeitaufwändiger geworden. Große und multinationale Unternehmen gründen Treasury-Abteilungen als autonome Risikomanagement Einheiten, und Corporate Treasury Management wird heute als ein von der Buchführung zu unterscheidender Beruf anerkannt. In vielen Ländern gibt es spezialisierte Berufsverbände, wie die Association of Corporate Treasurers in Großbritannien, sowie spezielle Ausbildungsprogramme.

Spezialist und Generalist
Obwohl ein Treasurer im Wesentlichen ein Risikomanagement-Spezialist ist, wird die Leistung durch einen praktischen Kenntnisse in verschiedenen begleitenden Unternehmensunterstützungsfunktionen wie Recht, Steuern, Versicherungen, Rechnungswesen, Wirtschaft und Bankgeschäfte. In diesen Bereichen ist der Corporate Treasurer auch Generalist.

Da finanzielle Risiken aus verschiedenen Quellen innerhalb eines Unternehmens kommen (wie z Zinssatzrisiko bei Krediten, Kreditrisiko bei Investitionen oder Währungsrisiko bei Debitorenrechnungen), muss ein Schatzmeister die Art und die Finanzen verstehen Dynamik der Aktiva und Passiva eines Unternehmens über viele verschiedene Abteilungen hinweg, was den Nutzen einer breiten Finanz Bildung.

Zwischenmenschliche Fähigkeiten
Neben der Beratung der zuständigen internen Kollegen führt ein Treasurer die Maßnahmen zum Management finanzieller Risiken oft erst nach auch Beratung mit externen Spezialisten wie Bankiers, Rechtsanwälten, Ratingagenturen, Steuer- und Wirtschaftsprüfern und Wirtschaftsprüfer. Ein Blick auf jeden Grabstein bestätigt das breite Spektrum an Spezialisten, die beispielsweise bei der Aufnahme von Fremd- oder Eigenkapital involviert sind. Ausgeprägte zwischenmenschliche und kommunikative Fähigkeiten sind daher eine wichtige persönliche Eigenschaft eines Treasurers.

Senior Manager
Die Auswirkungen finanzieller Risiken auf den Unternehmenswert und das Überleben können katastrophal und plötzlich sein. Dem Schatzmeister und vielleicht einem kleinen Team aus Treasury-Buchhalter, Cash-Manager, Treasury-Analyst und Händler wird eine große Verantwortung anvertraut. Als solcher ist ein Schatzmeister oft Mitglied der Geschäftsleitung eines Unternehmens und berichtet normalerweise direkt an die Finanzvorstand oder sogar einen Sitzplatz auf der Vorstand.

Die Quintessenz

Treasurer übernehmen zunehmend strategischere Rollen in Unternehmen. Sie sind über die Verwaltung des Betriebskapitals hinausgegangen und arbeiten zunehmend mit der Geschäftsleitung eines Unternehmens zusammen, um das Risiko zu managen und die Endeffekt.