Definition des Stromverhältnisses: Formel & Berechnung

Wie ist das aktuelle Verhältnis?

Das aktuelle Verhältnis ist a Liquiditätskennzahl die die Fähigkeit eines Unternehmens misst, kurzfristige oder innerhalb eines Jahres fällige Verpflichtungen zu begleichen. Es sagt Investoren und Analysten, wie ein Unternehmen die Umlaufvermögen in seiner Bilanz, um seine laufenden Schulden und andere Verbindlichkeiten zu begleichen.

Ein aktuelles Verhältnis, das dem Branchendurchschnitt entspricht oder leicht darüber liegt, wird im Allgemeinen als akzeptabel angesehen. Ein aktuelles Verhältnis, das unter dem Branchendurchschnitt liegt, kann auf ein höheres Risiko für Notfälle hinweisen oder Ursprünglich. Wenn ein Unternehmen im Vergleich zu seiner Vergleichsgruppe ein sehr hohes aktuelles Verhältnis aufweist, deutet dies ebenfalls darauf hin, dass das Management seine Vermögenswerte möglicherweise nicht effizient verwendet.

Die aktuelle Kennzahl wird als „aktuell“ bezeichnet, weil sie im Gegensatz zu einigen anderen Liquiditätskennzahlen alle kurzfristigen Vermögenswerte umfasst und

kurzfristige Verbindlichkeiten. Die aktuelle Kennzahl wird manchmal als Working Capital Ratio bezeichnet.

Formel und Berechnung für das Stromverhältnis

Um das Verhältnis zu berechnen, vergleichen Analysten das Umlaufvermögen eines Unternehmens mit seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten. Umlaufvermögen, das im eines Unternehmens aufgeführt ist Bilanz umfassen Barmittel, Forderungen, Vorräte und sonstige kurzfristige Vermögenswerte (OCA), die voraussichtlich in weniger als einem Jahr liquidiert oder in Zahlungsmittel umgewandelt werden. Kurzfristige Verbindlichkeiten beinhalten Abbrechnungsverbindlichkeiten, Löhne, zu zahlende Steuern, kurzfristige Schulden und den kurzfristigen Teil der langfristigen Schulden.

​Stromverhältnis=Kurzfristige VerbindlichkeitenUmlaufvermögen​​

Das Stromverhältnis verstehen

Die aktuelle Kennzahl misst die Fähigkeit eines Unternehmens, kurzfristige oder kurzfristige Verbindlichkeiten (Schulden und Verbindlichkeiten) mit seinen kurzfristigen oder kurzfristigen Vermögenswerten wie Barmitteln, Vorräten und Forderungen.

Ein Unternehmen mit einer aktuellen Quote von weniger als 1,0 verfügt in vielen Fällen nicht über das Kapital, um seine kurzfristigen Verpflichtungen, wenn sie alle auf einmal fällig wären, während ein aktuelles Verhältnis von mehr als eins anzeigt, dass das Unternehmen über die finanziellen Ressourcen zu bleiben Lösungsmittel kurzfristig. Da die aktuelle Kennzahl jedoch nur eine Momentaufnahme ist, ist sie in der Regel keine vollständige Darstellung der kurzfristigen Liquidität oder längerfristige Zahlungsfähigkeit.

Zum Beispiel kann ein Unternehmen eine sehr hohe Stromquote haben, aber seine Accounts erhaltbar kann sehr alt sein, vielleicht weil seine Kunden sehr langsam bezahlen, was sich in der aktuellen Quote verbergen kann. Analysten müssen auch die Qualität der anderen Vermögenswerte eines Unternehmens im Vergleich zu seinen Verpflichtungen berücksichtigen. Wenn die Inventar nicht veräußerbar ist, kann das aktuelle Verhältnis zu einem bestimmten Zeitpunkt noch akzeptabel erscheinen, auch wenn das Unternehmen möglicherweise in Zahlungsverzug gerät.

Ein aktuelles Verhältnis von weniger als eins mag alarmierend erscheinen, obwohl verschiedene Situationen das aktuelle Verhältnis in einem soliden Unternehmen beeinflussen können. Zum Beispiel kann ein normaler monatlicher Zyklus für die Inkasso- und Zahlungsprozesse des Unternehmens zu einem hohen laufenden Verhältnis bei Zahlungseingängen führen, aber zu einem niedrigen laufenden Verhältnis, wenn diese Inkassounternehmen nachlassen.

Die Berechnung der aktuellen Quote zu nur einem Zeitpunkt könnte darauf hindeuten, dass das Unternehmen nicht alle seine aktuelle Schulden, aber das bedeutet nicht, dass dies nicht möglich ist, sobald die Zahlungen eingegangen sind.

Darüber hinaus konnten einige Unternehmen, insbesondere größere Einzelhändler wie Walmart, mit ihren Lieferanten überdurchschnittlich lange Zahlungsbedingungen aushandeln. Bietet ein Händler seinen Kunden keinen Kredit an, kann dies in seiner Bilanz als hoch ausgewiesen werden Verbindlichkeiten Saldo im Verhältnis zu seinem Forderungssaldo. Auch große Einzelhändler können ihr Bestandsvolumen durch eine effiziente Lieferkette, wodurch ihr Umlaufvermögen gegenüber den kurzfristigen Verbindlichkeiten schrumpft, was zu einer niedrigeren kurzfristigen Quote führt. Walmarts aktuelles Verhältnis im Januar. 2021 war 0,97.

Die aktuelle Kennzahl kann ein nützliches Maß für die kurzfristige Zahlungsfähigkeit eines Unternehmens sein, wenn sie in den Kontext gestellt wird, der für das Unternehmen und seine Vergleichsgruppe historisch normal war. Es bietet auch mehr Einblick, wenn es über mehrere Zeiträume wiederholt berechnet wird.

Interpretieren des Stromverhältnisses

Ein Verhältnis unter 1,0 zeigt an, dass die Schulden des Unternehmens in einem Jahr oder weniger höher sind als seine Vermögenswerte – Barmittel oder andere kurzfristige Vermögenswerte, von denen erwartet wird, dass sie innerhalb eines Jahres oder weniger in Barmittel umgewandelt werden.

Theoretisch gilt: Je höher die aktuelle Quote, desto besser ist ein Unternehmen in der Lage, seine Verpflichtungen zu erfüllen, da es einen größeren Anteil an kurzfristiges Vermögen Wert im Verhältnis zum Wert seiner kurzfristigen Verbindlichkeiten. Während eine hohe Quote, sagen wir über 3, darauf hindeuten könnte, dass das Unternehmen seine kurzfristigen Verbindlichkeiten dreimal decken kann, kann es jedoch weisen auch darauf hin, dass es sein Umlaufvermögen nicht effizient nutzt, die Finanzierung nicht sehr gut absichert oder nicht verwaltet es ist Betriebskapital.

Aktuelle Verhältnisänderungen im Laufe der Zeit

Was das aktuelle Verhältnis „gut“ oder „schlecht“ macht, hängt oft davon ab, wie es sich verändert. Ein Unternehmen, das ein akzeptables aktuelles Verhältnis zu haben scheint, könnte auf eine Situation zusteuern, in der es Schwierigkeiten hat, seine Rechnungen zu bezahlen. Umgekehrt könnte ein Unternehmen, das derzeit zu kämpfen scheint, gute Fortschritte in Richtung eines gesünderen aktuellen Verhältnisses machen.

Im ersten Fall wäre zu erwarten, dass die Entwicklung der aktuellen Kennzahl über die Zeit die Bewertung des Unternehmens beeinträchtigt. Ein sich verbesserndes aktuelles Verhältnis könnte eine Gelegenheit anzeigen, mitten in einer Trendwende in eine unterbewertete Aktie zu investieren.

Stellen Sie sich heute zwei Unternehmen mit einer aktuellen Kennzahl von 1,00 vor. Wofür würden Analysten aufgrund des Trends der aktuellen Kennzahl in der folgenden Tabelle wahrscheinlich optimistischere Erwartungen haben?

Im Trend Horn & Co. vs. Krallen, Inc. Erstens ist der Trend für Claws negativ, was bedeutet, dass weitere Untersuchungen umsichtig sind. Vielleicht nimmt es zu viele Schulden auf oder sein Kassenbestand wird aufgebraucht: Beides könnte ein Solvenzproblem sein, wenn es sich verschlechtert. Der Trend bei Horn & Co. ist positiv, was schneller auf bessere Kollektionen hinweisen könnte Lagerumschlag, oder dass das Unternehmen in der Lage war, Schulden zu begleichen.

Der zweite Faktor ist, dass das aktuelle Verhältnis von Claws volatiler war und in einem einzigen Jahr von 1,35 auf 1,05 gestiegen ist, was auf einen Anstieg hindeuten könnte Betriebsrisiko und wahrscheinlich den Wert des Unternehmens beeinträchtigen.

Beispiel mit dem Stromverhältnis

Das aktuelle Verhältnis für drei Unternehmen – Apple, Walt Disney und Costco Wholesale – wird für das Geschäftsjahr 2017 wie folgt berechnet:

Für jeden 1 US-Dollar an aktuellen Schulden hatte Costco Wholesale zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Schnappschusses 0,99 US-Dollar zur Verfügung, um die Schulden zu begleichen. Ebenso verfügte Walt Disney über 0,81 US-Dollar an Umlaufvermögen für jeden Dollar an kurzfristigen Schulden. Apple hatte derweil mehr als genug, um seine kurzfristigen Verbindlichkeiten zu decken, wenn diese theoretisch alle sofort fällig wären und alle kurzfristigen Vermögenswerte in Bargeld umgewandelt werden könnten.

Aktuelles Verhältnis vs. Sonstige Liquiditätskennzahlen

Andere ähnliche Liquiditätskennzahlen können zur Ergänzung einer aktuellen Kennzahlenanalyse herangezogen werden. In jedem Fall können die Unterschiede dieser Maßnahmen einem Investor helfen, den aktuellen Stand der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten des Unternehmens aus verschiedenen Blickwinkeln sowie zu verstehen, wie sich diese Konten ändern im Laufe der Zeit.

Das gebräuchliche Säuretestverhältnis, oder schnelles Verhältnisvergleicht die leicht liquidierbaren Vermögenswerte eines Unternehmens (einschließlich Barmittel, Forderungen und kurzfristige Investitionen, ohne Vorräte und Rechnungsabgrenzungsposten) mit seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten. Die Cash-Asset-Ratio, oder Cash-Quote, ist ebenfalls dem aktuellen Verhältnis ähnlich, vergleicht jedoch nur die marktgängigen Wertpapiere und Barmittel eines Unternehmens mit seinen kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Endlich, das operative Cashflow-Quote vergleicht die aktiven Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit (CFO) auf seine kurzfristigen Verbindlichkeiten.

Einschränkungen bei der Verwendung des Stromverhältnisses

Eine Einschränkung bei der Verwendung der aktuellen Kennzahl ergibt sich, wenn die Kennzahl verwendet wird, um verschiedene Unternehmen miteinander zu vergleichen. Die Unternehmen unterscheiden sich erheblich zwischen den Branchen, sodass ein Vergleich der aktuellen Unternehmensverhältnisse in verschiedenen Branchen möglicherweise nicht zu produktiven Erkenntnissen führt.

In einer Branche kann es beispielsweise typisch sein für Kredit ausdehnen 90 Tage oder länger an Kunden, während in einer anderen Branche kurzfristige Inkasso wichtiger sind. Ironischerweise kann die Branche, die mehr Kredite vergibt, tatsächlich eine oberflächlich stärkere Stromquote haben, weil ihr Umlaufvermögen höher wäre. In der Regel ist es sinnvoller, Unternehmen derselben Branche zu vergleichen.

Ein weiterer Nachteil der Verwendung von Stromverhältnissen, der oben kurz erwähnt wurde, besteht in seiner mangelnden Spezifität. Im Gegensatz zu vielen anderen Liquiditätskennzahlen umfasst sie das gesamte Umlaufvermögen eines Unternehmens, auch solche, die nicht ohne weiteres liquidiert werden können. Stellen Sie sich zum Beispiel zwei Unternehmen vor, die am Ende des letzten Quartals beide eine aktuelle Quote von 0,80 aufweisen. Auf den ersten Blick mag dies gleichwertig aussehen, aber die Qualität und Liquidität dieser Vermögenswerte können sehr unterschiedlich sein, wie in der folgenden Aufschlüsselung dargestellt:

In diesem Beispiel hat Unternehmen A viel mehr Lagerbestände als Unternehmen B, die kurzfristig schwieriger in Bargeld umzuwandeln sein werden. Möglicherweise ist dieser Lagerbestand überlagert oder unerwünscht, was schließlich seinen Wert in der Bilanz verringern kann. Unternehmen B verfügt über mehr Barmittel, die das liquideste Guthaben, und mehr Forderungen, die schneller eingezogen werden könnten, als Lagerbestände liquidiert werden können. Obwohl der Gesamtwert des Umlaufvermögens übereinstimmt, befindet sich Unternehmen B in einer liquideren und solventeren Position.

Auch die kurzfristigen Verbindlichkeiten von Unternehmen A und Unternehmen B sind sehr unterschiedlich. Unternehmen A hat mehr Verbindlichkeiten, während Unternehmen B mehr kurzfristige Schuldverschreibungen hat. Dies wäre eine genauere Untersuchung wert, da es wahrscheinlich ist, dass die Verbindlichkeiten vor dem gesamten Saldo des Schuldscheindarlehenskontos bezahlt werden müssen. Unternehmen B hat jedoch weniger zu zahlende Löhne, was die Verbindlichkeit ist, die kurzfristig am wahrscheinlichsten gezahlt wird.

Obwohl beide Unternehmen in diesem Beispiel ähnlich erscheinen, befindet sich Unternehmen B wahrscheinlich in einer liquideren und solventeren Position. Ein Anleger kann tiefer in die Details eines Vergleichs der aktuellen Kennzahl eintauchen, indem er andere Liquiditätskennzahlen bewertet, die enger fokussiert sind als die aktuelle Kennzahl.

Häufig gestellte Fragen

Was ist ein gutes Stromverhältnis?

Was als „gutes“ aktuelles Verhältnis gilt, hängt von der Branche und der historischen Entwicklung des Unternehmens ab. Als allgemeine Regel gilt jedoch, dass ein aktuelles Verhältnis von unter 1,00 darauf hindeuten könnte, dass ein Unternehmen Schwierigkeiten haben könnte, seinen kurzfristigen Verpflichtungen nachkommen, während Quoten von 1,50 oder mehr im Allgemeinen eine ausreichende Liquidität. Börsennotierte Unternehmen in den USA berichteten a Median aktuelle Quote von 1,69 im Jahr 2019.

Wie wird das aktuelle Verhältnis berechnet?

Die Berechnung des aktuellen Verhältnisses ist sehr einfach. Teilen Sie dazu einfach das Umlaufvermögen des Unternehmens durch seine kurzfristigen Verbindlichkeiten. Kurzfristige Vermögenswerte sind solche, die innerhalb eines Jahres in Zahlungsmittel umgewandelt werden können, während kurzfristige Schulden Verpflichtungen sind, deren Zahlung innerhalb eines Jahres erwartet wird. Beispiele für kurzfristige Vermögenswerte sind Barmittel, Vorräte und Forderungen. Beispiele für kurzfristige Verbindlichkeiten sind Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen, zu zahlende Löhne und der laufende Teil aller geplanten Zins- oder Tilgungszahlungen.

Was bedeutet ein aktuelles Verhältnis von 1,5?

Ein aktuelles Verhältnis von 1,5 würde bedeuten, dass das Unternehmen 1,50 USD an Umlaufvermögen pro 1,00 USD an kurzfristigen Verbindlichkeiten hat. Angenommen, das Umlaufvermögen eines Unternehmens besteht aus 50.000 US-Dollar in bar plus 100.000 US-Dollar an Forderungen. Seine kurzfristigen Verbindlichkeiten belaufen sich inzwischen auf 100.000 US-Dollar an Verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen. In diesem Szenario hätte das Unternehmen ein aktuelles Verhältnis von 1,5, das berechnet wird, indem sein Umlaufvermögen (150.000 USD) durch seine kurzfristigen Verbindlichkeiten (100.000 USD) geteilt wird.