Kennen Sie Ihre Aktionärsrechte

Was sind Aktionärsrechte?

Wenn Sie gerade Aktien von Disney gekauft haben, als Miteigentümer des Unternehmens, bedeutet das, dass Sie und die Familie diesen Sommer kostenlos Disneyland besuchen können? Bekommen Anheuser-Busch-Aktionäre vierteljährlich eine Kiste Bier? Diese hypothetischen Vorteile sind höchst unwahrscheinlich, aber sie werfen eine Frage auf: Welche Rechte und Privilegien haben Aktionäre? Obwohl sie möglicherweise keinen Anspruch auf Freifahrten und Bier haben, sind sich viele Anleger ihrer Rechte nicht bewusst, da Aktienbesitzer. Hier sind mehrere Privilegien, die mit einem Aktionär einhergehen.

Ebenen der Eigentumsrechte

Jedes Unternehmen hat eine hierarchische Rechtestruktur für die drei Hauptklassen von Wertpapiere die Unternehmen ausgeben: Anleihen, Vorzugsaktien und Stammaktien. Mit anderen Worten, es gibt eine Hackordnung der Rechte.

Die Priorität jeder Sicherheitsklasse lässt sich am besten verstehen, wenn man sich anschaut, was passiert, wenn ein Unternehmen in Konkurs geht. Sie denken vielleicht, dass Sie als gemeinsamer Aktionär mit einer Beteiligung am Unternehmen als erster einen Teil des Unternehmensvermögens erhalten, wenn es in Konkurs geht. In Wirklichkeit stehen Stammaktionäre am Ende der Nahrungskette eines Unternehmens, wenn ein Unternehmen liquidiert wird. Während des Insolvenzverfahrens ist der Gläubiger sind die ersten, die ihre offenen Forderungen aus dem Vermögen des Unternehmens begleichen.

An erster Stelle stehen die Anleihegläubiger, gefolgt von den Vorzugsaktionären und schließlich den Stammaktionären. Diese Hierarchie wird durch die sogenannte „absolute Priorität“ bestimmt, die Regeln, die bei Insolvenzen verwendet werden, um zu entscheiden, welcher Teil der Zahlung von welchen Teilnehmern erhalten wird.

Neben den Regeln der absoluten Priorität unterscheiden sich weitere Rechte für jede Wertpapierklasse. Zum Beispiel die eines Unternehmens Charta besagt typischerweise, dass nur die Stammaktionäre Stimmrechte haben und Vorzugsaktionäre vor den Stammaktionären Dividenden erhalten müssen. Die Rechte der Anleihegläubiger werden anders bestimmt, da eine Anleihevereinbarung oder ein Anleihevertrag einen Vertrag zwischen dem Emittenten und dem Anleihegläubiger darstellt. Die Zahlungen und Privilegien, die der Anleihegläubiger erhält, werden durch die Indenture (Grundsätze des Vertrags) geregelt.

Risiken und Belohnungen

Stammaktionäre sind immer noch Teil Eigentümer des Unternehmens, und wenn das Unternehmen einen Gewinn erzielen kann, profitieren die Stammaktionäre. Das Liquidation Präferenz, die wir oben beschrieben haben, ist logisch sinnvoll. Aktionäre gehen ein höheres Risiko ein, da sie im Falle einer Insolvenz des Unternehmens so gut wie nichts erhalten, aber sie haben auch ein größeres Belohnungspotenzial, indem sie einem Aktienkursanstieg ausgesetzt sind, wenn das Unternehmen gelingt es. Im Gegensatz dazu unterliegen Vorzugsaktien im Allgemeinen weniger Kursschwankungen.

Hauptrechte der Stammaktionäre

1. Stimmrecht bei wichtigen Themen. Das Stimmrecht umfasst die Wahl von Direktoren und Vorschläge für grundlegende Veränderungen des Unternehmens wie Fusionen oder Liquidationen. Die Abstimmung findet auf der Jahreshauptversammlung des Unternehmens statt. Ist der Aktionär verhindert, kann er dies durch einen Bevollmächtigten tun und seine Stimme per Post einreichen. 
2. Eigentum an einem Teil des Unternehmens.Zuvor haben wir eine Unternehmensliquidation besprochen, bei der Anleihegläubiger und Vorzugsaktionäre zuerst bezahlt werden. Wenn das Geschäft jedoch floriert, besitzen die gemeinsamen Aktionäre ein Stück von etwas, das einen Wert hat. Stammaktionäre haben einen Anspruch auf einen Teil des Gesellschaftsvermögens. Da diese Vermögenswerte Gewinne erwirtschaften und die Gewinne in zusätzliche Vermögenswerte reinvestiert werden, sehen die Aktionäre eine Rendite, da der Wert ihrer Aktien mit steigenden Aktienkursen steigt.
3. Das Recht auf Eigentumsübertragung. Das Recht zur Eigentumsübertragung bedeutet, dass Aktionäre ihre Aktien an einer Börse handeln dürfen. Das Recht auf Eigentumsübertragung mag banal erscheinen, aber die Liquidität, die von den Börsen bereitgestellt wird, ist wichtig. Liquidität – der Grad, zu dem ein Vermögenswert oder ein Wertpapier schnell auf dem Markt gekauft oder verkauft werden kann, ohne Auswirkungen auf den Preis des Vermögenswerts – ist einer der Schlüsselfaktoren, die Aktien von einer Anlage wie Real unterscheiden Anwesen. Wenn ein Investor die Immobilie besitzt, kann es Monate dauern, diese Investition in Bargeld umzuwandeln. Da Aktien so liquide sind, können Anleger ihr Geld fast sofort an andere Orte verschieben.
4. Ein Anspruch auf Dividenden. Der Anleger erhält neben einem Anspruch auf Vermögenswerte auch einen Anspruch auf einen vom Unternehmen ausbezahlten Gewinn in Form von a Dividende. Das Management eines Unternehmens hat im Wesentlichen zwei Möglichkeiten mit Gewinnen: Sie können wieder investiert werden in die Firma (so hofft man, den Gesamtwert des Unternehmens zu steigern) oder in Form von a. ausgezahlt Dividende. Anleger haben kein Mitspracherecht darüber, wie viel Prozent des Gewinns ausgezahlt werden sollen – darüber entscheidet der Verwaltungsrat. Wenn jedoch Dividenden beschlossen werden, haben die Stammaktionäre Anspruch auf ihren Anteil.
5. Gelegenheit zur Einsichtnahme in die Bücher und Aufzeichnungen des Unternehmens.Aktionäre haben das Recht, grundlegende Dokumente wie die Satzung der Gesellschaft und die Protokolle der Vorstandssitzungen einzusehen. Darüber hinaus verlangt der Securities and Exchange Act von 1934, dass börsennotierte Unternehmen regelmäßig Finanzdaten offenlegen.Die meisten Unternehmen produzieren zwei Versionen ihres Jahresberichts. Das 10-K Version muss den Einreichungsanforderungen der Börsenaufsichtsbehörde (SEC).
6. Das Recht, wegen unrechtmäßiger Handlungen zu verklagen. Die Klage gegen ein Unternehmen erfolgt in der Regel in Form einer Aktionärs-Sammelklage.So sah sich Worldcom beispielsweise im Jahr 2002 einem Feuersturm von Aktionärs-Sammelklagen ausgesetzt, als entdeckt wurde, dass die Das Unternehmen hatte die Gewinne stark überhöht, was den Aktionären und Anlegern eine falsche Einschätzung seiner finanziellen Gesundheit gab.

Die Rechte der Aktionäre variieren von Staat zu Staat und von Land zu Land, daher ist es wichtig, dass Anleger sich bei den lokalen Behörden und öffentlichen Überwachungsgruppen erkundigen. In Nordamerika sind die Aktionärsrechte jedoch beim Kauf von Stammaktien in der Regel Standard. Diese Rechte sind entscheidend für den Schutz der Aktionäre vor schlechtem Management.

Unternehmensführung

Zusätzlich zu den sechs Grundrechten von Stammaktionären sollten Anleger die Corporate Governance-Richtlinien der Unternehmen, in die sie investieren, gründlich recherchieren. Diese Richtlinien bestimmen, wie ein Unternehmen seine Aktionäre behandelt und informiert.

Aktionärsrechteplan

Trotz seines Namens unterscheidet sich dieser Plan von den von der Regierung festgelegten Standard-Aktionärsrechten (die oben genannten sechs Rechte). Aktionärsrechtepläne die Rechte eines Aktionärs einer bestimmten Gesellschaft darlegen. (Die Informationen sind in der Regel im Investor-Relations-Bereich der Unternehmenswebsite oder durch direkte Kontaktaufnahme mit dem Unternehmen zugänglich.)

In den meisten Fällen sollen diese Pläne dem Verwaltungsrat des Unternehmens die Befugnis geben, die Aktionärsinteressen zu schützen, falls ein Außenstehender versucht, das Unternehmen zu erwerben. Ein Unternehmen verfügt über einen Aktionärsrechteplan, der ausgeübt werden kann, wenn eine andere Person oder Firma einen bestimmten Prozentsatz der ausstehenden Aktien erwirbt, um eine feindliche Übernahme zu verhindern.

Die Funktionsweise eines Aktionärsrechtsplans lässt sich am besten an einem Beispiel demonstrieren: Corys Tequila Das Unternehmen stellt fest, dass sein Konkurrent Joe’s Tequila Company mehr als 20 % seines Stammes gekauft hat Anteile. Ein Aktionärsrechteplan könnte dann vorsehen, dass bestehende Stammaktionäre die Möglichkeit haben, Aktien mit einem Abschlag auf den aktuellen Marktpreis (in der Regel 10 bis 20 % Abschlag) zu erwerben. Dieses Manöver wird manchmal als „Flip-in-Giftpille“ bezeichnet. Durch die Möglichkeit, mehr Aktien zu einem niedrigeren Preis zu erwerben, erhalten Anleger sofortige Gewinne und, was noch wichtiger ist, sie verwässern die Aktien des Konkurrenten, dessen Übernahmeversuch jetzt schwieriger ist und teuer. Es gibt zahlreiche Techniken wie diese, die Unternehmen einsetzen können, um sich gegen eine feindliche Übernahme zu wehren.

Manchmal gibt es kleine Extras

Auch wenn Freibier etwas weit hergeholt ist, gibt es Unternehmen, die Aktionären kleine Extras bieten. Inhaber von mindestens 100 Carnival-Aktien (CCL) erhalten Zimmerrabatte bei Reisen mit Carnival Cruises.Ebenso die Aktionäre von Royal Caribbean Cruises (RCL).Investoren der Intercontinental Hotels Group (IHG) können die Einsparungen durch die Buchung von Hotelaufenthalten zu ermäßigten Preisen weiter steigern.Mittlerweile besitzen Besitzer von mindestens 100 Ford-Aktien (F) für sechs Monate einen Rabatt auf ein Neufahrzeug erhalten.

Die Quintessenz

Der Kauf einer Aktie bedeutet, dass das Eigentum an einem Unternehmen bestimmte Rechte einräumt. Während die Stammaktionäre bei der Liquidation möglicherweise die letzten Zahlungen sind, wird dies durch andere Möglichkeiten wie eine Aufwertung des Aktienkurses ausgeglichen. Ihre Rechte zu kennen ist ein wesentlicher Bestandteil eines informierten Anlegers. Obwohl die SEC und andere Aufsichtsbehörden versuchen, ein gewisses Maß an Aktionärsrechten durchzusetzen, sind gut informierte Anleger, die ihre Rechte vollständig kennen, weniger risikoanfällig. (Weitere Informationen finden Sie unter "Welche Rechte haben alle Stammaktionäre?")