At-the-Close-Auftragsdefinition

Was ist eine At-The-Close-Bestellung?

Eine At-the-Close-Order gibt an, dass ein Trade zum schließen des Marktes, oder so nah wie möglich an der Handelsschlusszeit. Eine At-the-Close-Order ist eine Order, bei der der Broker und/oder die Börse angewiesen wird, sicherzustellen, dass eine Order nur zu dieser bestimmten Uhrzeit des Handelstages ausgeführt wird.

In bestimmten Fällen, wie Börsenauktionen oder Crosses, werden at-the-Close-Orders an der Börse gehalten und dann am Ende des Tages zusammen gefüllt, was typischerweise einen erheblichen Betrag von Volumen am Ende des Tages.

Dies ist das Gegenteil von ein bei-der-eröffnung bestellen.

Die At-The-Close-Reihenfolge verstehen

Eine At-the-Close-Order ist im Wesentlichen a Marktordnung das wird nur füllen am Ende des Handelstages zum zu diesem Zeitpunkt verfügbaren Preis. Bei dieser Art der Bestellung ist Ihnen nicht unbedingt die Schlusskurs aber normalerweise etwas sehr Ähnliches, abhängig von der Liquidität auf dem Markt und dem Geld-Brief-Verfahren für das fragliche Wertpapier.

Trader, die glauben, dass sich ein Wertpapier oder ein Markt in den letzten Minuten des Jahres zu ihren Gunsten entwickeln wird Der Handel wird eine solche Order oft in der Hoffnung platzieren, dass ihre Order zu einem wünschenswerteren ausgeführt wird Preis. Da es in den letzten Handelsminuten so viele Volumen- und Preisbewegungen geben kann, kann diese Strategie auch nach hinten losgehen und den Trader mit einem deutlich schlechteren Preis als erwartet zurücklassen.

Verschiedene Börsen haben unterschiedliche Auftragstypen und Prozesse, um Aufträge am Ende des Tages auszuführen. Das New Yorker Börse (NYSE) führt Aufträge am Ende des Tages durch einen Auktionsprozess aus, bei dem Händler entweder Markt-bei-Schließung (MOC) oder Limit-on-Close (LOC) Orders. Das MOC wird garantiert gefüllt, während das LOC nur dann gefüllt wird, wenn der Schlusskurs innerhalb der vom Händler festgelegten Preisschwelle (dem Limit) liegt.

MOC- und LOC-Orders können während des gesamten Handelstages eingegeben werden, müssen jedoch vor 15:50 Uhr EST (10 Minuten vor Handelsschluss) platziert werden. Bestellungen können bis 15:58 Uhr storniert werden, danach sind sie gesperrt und können nicht mehr storniert werden. Um 16:00 Uhr schließt der reguläre Handel und die Auktion findet statt. Die Auktionspreise richten sich nach den Angebot und Nachfrage der an der Auktion teilnehmenden Orders, die in den letzten Handelssekunden zu erheblichen Preisbewegungen führen können.

Händler sind nicht verpflichtet, an diesem Auktionsverfahren teilzunehmen. Sie können dem Broker eine reguläre Order zum Handelsschluss übermitteln, die kurz vor der Schlussglocke um 16:00 Uhr EST (für US-Börsen) eine Marktorder sendet, um die Liquidität zu nutzen oder verfügbar zu machen.

Gründe für die Verwendung von At-The-Close-Bestellungen

Eine At-the-Close-Order wird verwendet, wenn ein Händler einen Handel zum Schlusskurs des Handelstages ausführen möchte. Dies kann an der Strategie liegen, die sie verwenden, oder sie glauben, dass der Schlusskurs für sie einen besseren Preis liefert als die verfügbaren Kurse vor dem Schlusskurs. Oder der Händler kann für eine bestimmte Zeit halten und immer am Schluss des letzten Handelstages aussteigen. Daytrader können auch den ganzen Tag über handeln und dann Marktorders zum Schlusskurs verwenden, um sicherzustellen, dass sie am Tagesende alle ihre Positionen aufgeben. Auf der anderen Seite möchte ein Trader möglicherweise am Ende des Tages Trades eingeben, anstatt auf die nächste Eröffnung zu warten.

Viele Hedgefonds, Investmentfonds und ETFs möglicherweise muss eine Position auch kurz vor der Schlussglocke geöffnet oder geschlossen werden, um Portfolios an eingehende und ausgehende Vermögensströme anzupassen.

Ein weiteres Beispiel für die Verwendung einer At-the-Close-Order ist, wenn eine Unternehmensmitteilung vorliegt, wie z Verdienste, gleich nach der Glocke. Der Trader möchte die Position möglicherweise so lange wie möglich halten, aber dennoch vor der Ankündigung aussteigen. Dafür könnten sie einen Befehl zum Schließen verwenden. Ein anderer Trader möchte möglicherweise vor der Ankündigung eine Position eingehen und steigt daher mit einem at-the-Close ein.

Andere Anleger können bei Handelsschluss Anomalien feststellen aufgrund von kurze drückt, Liquidität und verschiedene andere Marktkräfte. Beispielsweise werden Auktionsdaten an der NYSE veröffentlicht, die Aktienvolumina und den möglichen Schlusskurs zeigen. Während sich diese Daten ständig ändern, können einige Händler versuchen, die Informationen zu handeln, vor dem Abschluss einzutreten und dann die Auktion zu verlassen.

Beispiel für eine At-the-Close-Order an der Börse

Angenommen, ein Aktienhändler besitzt Netflix (NFLX)-Aktien basierend auf a Swing-Trading Strategie. Eine der Regeln des Händlers besteht darin, eine Gewinnfreigabe aufgrund der enormen Preisschwankungen, die dies verursachen kann, nicht durchzuhalten. Das Unternehmen hat angekündigt, seinen Ergebnisbericht zu veröffentlichen nach der Glocke heute.

Der Händler gibt eine At-the-Close-Order ein, die seine Position am Ende des Handelstages verkauft, bevor die Gewinne veröffentlicht werden. Kurz vor Schluss führt der Broker eine Marktverkaufsorder an verfügbare Käufer aus. Der Auftrag wird erst gegen Ende des Tages verteilt, nicht vorher.

Durch die Verwendung dieses Ordertyps kann der Trader so lange wie möglich in der Position bleiben und dennoch vor der marktbewegenden Gewinnankündigung aussteigen. Alternativ könnte der Händler a. eingeben schließendes Kreuz Verkaufsauftrag an der Nasdaq. Das Schlusskreuz an der Nasdaq ähnelt der Schlussauktion der NYSE, jedoch hat jede Börse ihre eigenen einzigartigen Regeln.