4 Möglichkeiten zur Diversifizierung einer konzentrierten Aktienposition

Viele Menschen, die lange für ein Unternehmen gearbeitet haben – darunter auch Führungskräfte – halten oft einen konzentrierten Aktienbesitz an einem Unternehmen (in der Regel ihr Arbeitgeber). Dies kann für den Anleger oft ein Problem in Bezug auf fehlende Diversifikation, Steuerfragen und Liquidität. Eine hochkonzentrierte Aktienposition setzt den Anleger einem erheblichen Risiko in Bezug auf das Vermögen eines einzelnen Unternehmens aus. Darüber hinaus ist der Verkauf der gesamten Position möglicherweise keine steuergünstige Option, wenn erhebliche Kapitalgewinn auf der Stelle angefallen.

Um diese Probleme zu bewältigen, gibt es vier Strategien, die normalerweise ergriffen werden können, um das Risiko für Sie zu minimieren Reinvermögen.

Nicht jeder kann die in diesem Artikel besprochenen Strategien nutzen. Die meisten der beschriebenen Finanzinstrumente erfordern in der Regel, dass der Anleger als "akkreditierter Investor" unterWertpapier- und Börsenkommission (SEK) Reg D. Dies beschränkt die Verwendung dieser Instrumente im Allgemeinen auf vermögende Anleger, die eine bedeutende nicht diversifizierte Aktienposition haben, die sie absichern möchten.

1. Eigenkapitalhalsbänder

Der erste Ansatz ist eine sehr gängige Absicherungsstrategie, die vielen Anlegern bekannt sein dürfte. Das Eigenkapital Kragen Methode beinhaltet den Kauf einer langlaufenden Put-Option auf den konzentrierten Aktienbestand in Kombination mit dem Verkauf einer langlaufenden Call-Option. Das Halsband sollte genügend Raum für potenzielle Gewinne und Verluste lassen, daher wird es nicht als konstruktiver Verkauf vom Internal Revenue Service (IRS) und steuerpflichtig.

In einem Equity Collar gibt die Put-Option dem Eigentümer das Recht, seine nicht diversifizierte Aktienposition in der Zukunft zu einem bestimmten Preis zu verkaufen, und bietet ihm Abwärtsschutz. Der Verkauf der Call-Option bietet dem Anleger Prämieneinnahmen mit denen sie den Kauf der Put-Option bezahlen können. Oft entscheiden sich viele für ein "kostenloses" Halsband, bei dem die Prämie aus dem Verkauf gerade ausreicht, um die gesamten Kosten für den Kauf der Put-Option zu decken, sodass kein Geldabfluss vom Investor erforderlich ist.

Wenn Sie zusätzliches Einkommen wünschen, haben Sie alternativ auch die Möglichkeit, eine Call-Option mit einer höheren Prämie zu verkaufen, wodurch ein Netto-Kasse Zufluss für den Investor. Wie auch immer Sie es tun möchten, der Equity Collar begrenzt den Wert der Aktienposition effektiv zwischen einer Unter- und einer Obergrenze über den Zeithorizont des Collars.

2. Variable Prepaid-Weiterleitung

Eine weitere beliebte Strategie, die einen ähnlichen Effekt wie der Equity Collar erzielen kann, ist die Verwendung von a variabler Prepaid-Terminkontrakt (VPF). Bei einer VPF-Transaktion verpflichtet sich der Investor mit der konzentrierten Aktienposition, seine Aktien zu einem zukünftigen Zeitpunkt gegen einen Barvorschuss am aktuellen Tag zu verkaufen.

Abhängig von der Wertentwicklung der Aktie auf dem Markt würde die Anzahl der am zukünftigen Datum verkauften Aktien innerhalb einer Bandbreite variieren. Bei höheren Aktienkursen müssten weniger Aktien verkauft werden, um die Verpflichtung zu erfüllen, und umgekehrt bei niedrigeren Aktienkursen. Diese Variabilität ist ein Grund, warum die Verwendung eines VPF vom IRS nicht als konstruktiver Verkauf angesehen wird.

Der Vorteil dieses Ansatzes ist die sofortige Liquidität, die von der Vorauszahlung. Darüber hinaus ermöglicht die Verwendung des VPF den Aufschub von Kapitalgewinnen und die Flexibilität bei der Wahl des zukünftigen Verkaufsdatums der Aktie.

3. Anteile in einem Tauschfonds zusammenlegen

Die ersten beiden beschriebenen Methoden waren Absicherungsstrategien mit über den LadentischDerivate die das Verlustrisiko für den Anleger minimiert. Diese nächsten Methoden versuchen auch, das Abwärtsrisiko zu minimieren, lassen aber nach oben mehr Spielraum für Gewinne.

Das Austauschfonds Methode macht sich zunutze, dass es mehrere Anleger in ähnlicher Position mit konzentrierter Aktienposition gibt, die diversifizieren möchten. Bei dieser Art von Fonds bündeln also mehrere Anleger ihre Anteile zu einem Partnerschaft, und jeder Anleger erhält einen anteiligen Anteil am Tauschfonds. Jetzt besitzt der Anleger einen Anteil an einem Fonds, der ein Portfolio aus verschiedenen Aktien enthält – was eine gewisse Diversifikation ermöglicht.

Mit diesem Ansatz wird nicht nur eine Diversifikation für den Anleger erreicht, sondern auch die Stundung von Steuern ermöglicht. Exchange Funds haben jedoch in der Regel eine Laufzeit von sieben Jahren Sperrfrist um die Anforderungen an den Steueraufschub zu erfüllen, was für einige Anleger ein Problem darstellen könnte.

4. Neugewichtung mit einem Abschlussfonds

Die letzte Methode ist ein relativ einfacher Ansatz, um eine konzentrierte Aktienposition zu diversifizieren. Ein Abschlussfonds diversifiziert eine einzelne Position, indem er im Laufe der Zeit langsam kleine Anteile der Beteiligung verkauft und das Geld reinvestiert, um ein stärker diversifiziertes Portfolio zu kaufen. Im Gegensatz zum Tauschfonds behält der Anleger die Kontrolle über das Vermögen und kann die gewünschte Diversifikation innerhalb eines vorgegebenen Zeitrahmens vollziehen.

Nehmen wir als Beispiel für den Abschlussfonds an, dass Sie ABC Corp. im Wert von 5 Millionen US-Dollar besitzen. Aktie, und Sie möchten Ihr Engagement in dieser Aktie reduzieren. Die Aktienposition hat sich im Laufe der Zeit erheblich verbessert, und Sie möchten nicht alle 5 Millionen US-Dollar in einer Transaktion verkaufen, da Sie sofort Steuern zahlen müssten. Stattdessen könnten Sie jedes Jahr 15 Prozent der Position verkaufen und den Erlös zur Diversifizierung in andere Aktien verwenden. So erreicht der Anleger im Laufe der Zeit ein vollständig diversifiziertes Portfolio, das auf seine Risikotoleranz.

Die Quintessenz

Im Allgemeinen lassen sich die meisten der hier beschriebenen Strategien am besten von einem Profi ausführen Finanzberater. Es lohnt sich jedoch auf jeden Fall, Ihre Möglichkeiten zum Schutz Ihres Nettovermögens zu kennen, damit Sie bei der Auswahl eines Beraters für die Umsetzung dieser Strategien eine fundiertere Entscheidung treffen können.