Verständnis der Abwertung, der Ursachen und der Nachteile.

Was ist Abwertung?

Abwertung ist die bewusste Abwärtskorrektur des Geldwertes eines Landes gegenüber einer anderen Währung, Währungsgruppe oder einem Währungsstandard. Länder mit a fester Wechselkurs oder halbfester Wechselkurs verwenden Sie dieses geldpolitische Instrument. Es wird oft mit Abschreibung verwechselt und ist das Gegenteil von Aufwertung, was sich auf die Neuanpassung der Währungs Tauschrate.

Abwertung verstehen

Die Regierung eines Landes kann beschließen, seine Währung abzuwerten. Im Gegensatz zur Abschreibung ist sie nicht das Ergebnis nichtstaatlicher Aktivitäten.

Ein Grund, warum ein Land seine Währung abwerten kann, ist die Bekämpfung einer Handelsungleichgewicht

. Abwertung reduziert die Kosten eines Landes Exporte, wodurch sie auf dem Weltmarkt wettbewerbsfähiger werden, was wiederum die Kosten für Importe. Wenn Importe teurer sind, kaufen die inländischen Verbraucher sie seltener, was die inländischen Unternehmen weiter stärkt. Da die Exporte zunehmen und die Importe sinken, ergibt sich in der Regel eine bessere Zahlungsbilanz, weil das Handelsdefizit schrumpft. Kurz gesagt, ein Land, das seine Währung abwertet, kann sein Defizit reduzieren, weil die Nachfrage nach billigeren Exporten größer ist.

Abwertung und Währungskriege

Im Jahr 2010 warnte Guido Mantega, Brasiliens Finanzminister, die Welt auf das Potenzial von Währungskriegen.Er benutzte den Begriff, um den anhaltenden Konflikt zwischen Ländern wie China und den USA um die Bewertung des Yuan zu beschreiben.

Während einige Länder ihre Währungen nicht zur Abwertung zwingen, hat ihre Geld- und Fiskalpolitik den gleichen Effekt, und sie bleiben auf dem globalen Handelsmarkt wettbewerbsfähig. Auch eine währungsabwertende Geld- und Fiskalpolitik fördert Investitionen und zieht ausländische Investoren in (billigere) Vermögenswerte wie den Aktienmarkt.

Am 5. August 2019 hat die People's Bank of China den täglichen Referenzkurs des Yuan zum ersten Mal seit über einem Jahrzehnt unter 7 pro Dollar festgelegt. Dies sollte als Reaktion auf neue Zölle von 10 % auf chinesische Importe im Wert von 300 Milliarden Dollar, die von der Trump-Administration verhängt wurden, im September in Kraft treten. 1, 2019. Die globalen Märkte verkauften sich in Bewegung, darunter auch in den Vereinigten Staaten, wo der Dow Jones Industrial Average (DJIA) an seinem bis dahin schlechtesten Tag des Jahres 2019 2,9% verlor.

Die Trump-Administration reagierte, indem sie China als Währungsmanipulator bezeichnete. Dies war nur die neueste Salve in der Handelskrieg zwischen den USA und China, aber sicherlich nicht das erste Mal, dass China seine Währung abgewertet hat.

Die Kehrseite der Abwertung

Während die Abwertung einer Währung eine attraktive Option sein kann, kann sie negative Folgen haben. Die Erhöhung der Importpreise schützt die heimischen Industrien, aber sie könnten ohne Wettbewerbsdruck an Effizienz verlieren.

Höhere Exporte im Vergleich zu Importen können ebenfalls zunehmen Gesamtnachfrage, was zu höheren Bruttoinlandsprodukt (BIP) und Inflation. Inflation kann auftreten, weil Importe teurer werden. Die aggregierte Nachfrage führt zu einer Nachfrage-Pull-Inflation, und die Hersteller haben möglicherweise weniger Anreiz, Kosten zu senken, da die Exporte billiger sind und die Kosten für Produkte und Dienstleistungen im Laufe der Zeit steigen.

Beispiele aus der Praxis

China wird vorgeworfen, eine stille Währungsabwertung zu praktizieren und zu versuchen, sich auf dem Handelsmarkt zu einer dominanteren Kraft zu machen. Einige beschuldigten China, seine Währung heimlich abgewertet zu haben, damit es die Währung nach den Präsidentschaftswahlen 2016 aufwerten und anscheinend mit den Vereinigten Staaten kooperieren könnte. Nach seinem Amtsantritt drohte US-Präsident Donald Trump jedoch, Zölle auf billigere chinesische Waren zu erheben, teilweise als Reaktion auf die Position des Landes zu seiner Währung. Einige befürchteten, dass dies zu einem Handelskrieg führen könnte, der China in die Lage versetzen würde, aggressivere Alternativen in Betracht zu ziehen, wenn die Vereinigten Staaten durchziehen.

Präsident Trump verhängte Beschränkungen für chinesische Waren, darunter Zölle auf seine Einfuhren im Wert von mehr als 360 Milliarden US-Dollar. Allerdings nach Die New York Times, die 2020 hart getroffene COVID-19-Pandemie führte dazu, dass die Strategie nach hinten losging. Globale Lieferketten kehrten nicht in die Vereinigten Staaten zurück, und Chinas starke Produktionsposition wurde als Verbraucher gestärkt weltweit wurden gesperrt, blieben zu Hause und kauften in China hergestellte Waren über den Online-E-Commerce Websites.

Ägypten steht unter ständigem Druck durch den US-Dollar Schwarzmarkt Handel, der nach einer Devisenknappheit begann, die das inländische Geschäft beeinträchtigte und Investitionen in der Wirtschaft entmutigte. Die Zentralbank hat das ägyptische Pfund im März 2016 um 14% gegenüber dem US-Dollar abgewertet, um die Schwarzmarktaktivitäten einzudämmen.

Laut einem Artikel von Brookings verlangte der Internationale Währungsfonds die Abwertung des Pfunds, bevor Ägypten über drei Jahre einen Kredit in Höhe von 12 Milliarden US-Dollar erhalten konnte. Der ägyptische Aktienmarkt reagierte positiv auf die Abwertung. Der Schwarzmarkt reagierte jedoch mit einer Abwertung des Wechselkurses des US-Dollars zum ägyptischen Pfund, was die Zentralbank zu weiteren Maßnahmen zwang.