Den Spillover-Effekt verstehen

Was ist der Spillover-Effekt?

Der Spillover-Effekt bezieht sich auf die Auswirkungen, die scheinbar unabhängige Ereignisse in einer Nation auf die Wirtschaft anderer Nationen haben können. Obwohl es positive Spillover-Effekte gibt, wird der Begriff am häufigsten für die negativen Auswirkungen verwendet a inländische Ereignisse auf andere Teile der Welt wie ein Erdbeben, eine Börsenkrise oder ein anderes Makro haben Veranstaltung.

So funktioniert der Spillover-Effekt

Spillover-Effekte sind eine Art von Netzwerkeffekt das hat zugenommen, seit die Globalisierung des Handels und der Aktienmärkte die finanziellen Verbindungen zwischen den Volkswirtschaften vertieft hat. Die Handelsbeziehungen zwischen Kanada und den USA sind ein Beispiel für Spillover-Effekte. Dies liegt daran, dass die USA in fast allen exportorientierten Sektoren mit großem Abstand Kanadas Hauptmarkt sind. Die Auswirkungen einer geringfügigen Abschwächung in den USA werden durch die Abhängigkeit Kanadas vom US-Markt für sein eigenes Wachstum verstärkt.

Zum Beispiel, wenn Konsumausgaben in den Vereinigten Staaten zurückgeht, hat dies Spillover-Effekte auf die Volkswirtschaften, die von den USA als ihrem größten Exportmarkt abhängen. Je größer eine Volkswirtschaft ist, desto mehr Spillover-Effekte hat sie wahrscheinlich auf die Weltwirtschaft. Da die USA in der Weltwirtschaft führend sind, können Nationen und Märkte leicht von inneren Turbulenzen beeinflusst werden.

Seit 2009 hat sich auch China zu einer Hauptquelle von Spillover-Effekten entwickelt. Dies liegt daran, dass chinesische Hersteller einen Großteil der globalen Ware Nachfragewachstum seit 2000. Da China nach den USA die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt wird, ist die Anzahl der Länder, die von einer chinesischen Konjunkturabschwächung Spillover-Effekte erfahren, erheblich.

Wenn Chinas Wirtschaft einen Abschwung erlebt, hat dies spürbare Auswirkungen auf den weltweiten Handel mit Metallen, Energie, Getreide und vielen weiteren Rohstoffen. Dies führt in weiten Teilen der Welt zu wirtschaftlichen Problemen, obwohl es in Osteuropa, im Nahen Osten und in Afrika am schlimmsten ist, da diese Gebiete für einen größeren Prozentsatz ihres Umsatzes von China abhängig sind.

Besondere Überlegungen

Nicht verbundene Volkswirtschaften

Es gibt einige Länder, die nur sehr wenige Spillover-Effekte vom Weltmarkt erfahren. Diese abgeschotteten Volkswirtschaften werden seltener, da sogar Nordkorea – eine Wirtschaft, die 2019 fast vom Welthandel abgeschottet war – die Spillover-Effekte der zeitweiligen chinesischen Konjunkturabschwächung zu spüren beginnt.

Safe-Hafen-Ökonomien

Einige wenige Industrieländer sind anfällig für bestimmte wirtschaftliche Phänomene, die Spillover-Effekte überwältigen können, egal wie stark sie sind. Japan, die USA und die Eurozone zum Beispiel erleben alle Spillover-Effekte aus China, aber diese Auswirkungen sind teilweise entgegengewirkt durch die Flucht der Anleger in ihre jeweiligen Märkte, wenn die globalen Märkte wackelig.

Wenn eine der Volkswirtschaften in dieser Gruppe der sicheren Häfen Probleme hat, werden die Investitionen in der Regel an eine der verbleibenden gehen sichere Häfen.

Dieser Effekt wurde bei den US-Investitionszuflüssen während der Kämpfe der EU mit der Schuldenkrise Griechenlands im Jahr 2015. Wenn Dollar in US-Staatsanleihen fließen, Ertrag sinkt zusammen mit den Kreditkosten für amerikanische Eigenheimkäufer, Kreditnehmer und Unternehmen. Dies ist ein Beispiel für einen positiven Spillover-Effekt aus der Sicht eines US-Verbrauchers.