Welche Rolle spielt eine Investmentbank?

Die Ausgabe von Aktien und Anleihen ist eine der wichtigsten Möglichkeiten für ein Unternehmen, Kapital zu beschaffen. Aber diese ausführen Transaktionen erfordert spezielles Know-how, von der Preisgestaltung Finanzinstrumente auf eine Weise, die die Einnahmen maximiert, um regulatorische Anforderungen zu erfüllen. Hier kommt normalerweise eine Investmentbank ins Spiel.

Im Wesentlichen, Investmentbanken sind eine Brücke zwischen Großunternehmen und dem Investor. Ihre Hauptaufgaben bestehen darin, Unternehmen und Regierungen bei der Bewältigung ihrer finanziellen Herausforderungen zu beraten und ihnen bei der Beschaffung zu helfen Finanzierung, sei es aus Börsengängen, Anleihenemissionen oder Derivat Produkte.

Rolle als Berater

Die Entscheidung, wie man Kapital beschafft, ist eine wichtige Entscheidung für jedes Unternehmen oder jede Regierung. In den meisten Fällen stützen sie sich auf eine Investmentbank – entweder eine große Wall Street Firma oder ein „Boutique” Bankier – zur Orientierung.

Unter Berücksichtigung des aktuellen Investitionsklimas wird die Bank den besten Weg zur Mittelbeschaffung empfehlen. Dies kann den Verkauf einer Beteiligung am Unternehmen durch ein Aktienangebot oder die Aufnahme von Anleihen beim Publikum durch eine Anleihe beinhalten. Die Wertpapierfirma kann auch dabei helfen, den Preis dieser Instrumente zu bestimmen, indem sie ausgeklügelte Finanzmodelle.

Im Falle eines Aktienangebots ist es Finanzanalysten wird eine Vielzahl verschiedener Faktoren berücksichtigen, wie z potenzielle Einnahmen und die Stärke des Managementteams – um abzuschätzen, wie viel eine Aktie des Unternehmens wert ist. Wenn der Kunde Anleihen anbietet, prüft die Bank die vorherrschenden Zinsen für ähnlich bewertete Unternehmen, um herauszufinden, wie viel sie Kreditnehmer entschädigen müssen.

Investmentbanken bieten auch Beratung in a Zusammenschluss oder Erwerb Szenario. Wenn ein Unternehmen beispielsweise einen Konkurrenten kaufen möchte, kann die Bank ihr Management beraten Team, wie viel das Unternehmen wert ist und wie der Deal so gestaltet werden kann, dass er für die Käufer.

Zeichnung von Aktien und Anleihen

Wenn ein Unternehmen beschließt, Mittel durch ein Eigenkapital- oder Anleiheangebot zu beschaffen, werden eine oder mehrere Investmentbanken auch die Wertpapiere. Das heißt, das Institut kauft eine bestimmte Anzahl von Aktien oder Anleihen zu einem vorher festgelegten Preis und verkauft sie über ein Austausch.

Angenommen, Acme Water Filter Company hofft, 1 Million US-Dollar in einem Börsengang. Basierend auf einer Vielzahl von Faktoren, einschließlich der erwarteten Gewinne des Unternehmens in den nächsten Jahren, hat Federici Investmentbanker legt fest, dass Anleger bereit sind, jeweils 11 USD für 100.000 Aktien des Unternehmens zu zahlen. Als alleinige Versicherer der Emission kauft Federici alle Aktien für 10 US-Dollar pro Stück von Acme. Wenn es ihr gelingt, alle 100.000 zu 11 Dollar zu verkaufen, macht die Bank einen schönen Gewinn von 100.000 Dollar (100.000 Aktien x 1 Dollar Spread).

Je nach Vereinbarung mit dem Emittenten kann Federici jedoch am Haken sein, wenn der Appetit der Öffentlichkeit geringer als erwartet ist. Wenn es den Preis auf durchschnittlich 9 US-Dollar pro Aktie senken muss, um liquidieren es ist Beteiligungen, es hat 100.000 Dollar verloren. Daher kann die Bewertung von Wertpapieren schwierig sein. Investmentbanken müssen in der Regel andere Institute überbieten, die die Transaktion ebenfalls im Auftrag des Emittenten abwickeln wollen. Aber wenn ihr Spread nicht groß genug ist, werden sie keine gesunde Rendite aus dem Verkauf herausholen können.

In Wirklichkeit ist die Aufgabe von versicherung Wertpapiere fallen oft auf mehr als eine Bank. Wenn es sich um ein größeres Angebot handelt, wird der Managing Underwriter häufig eine Syndikat anderer Banken, die einen Teil der Aktien verkaufen. Auf diese Weise können die Unternehmen die Aktien und Anleihen an einen größeren Teil der Öffentlichkeit vermarkten und ihr Risiko senken. Der Manager macht einen Teil des Gewinns, auch wenn ein anderes Syndikatsmitglied das Wertpapier verkauft.

Investmentbanken spielen auch bei Aktienangeboten eine weniger glamouröse Rolle. Ihre Aufgabe ist es, die Dokumentation zu erstellen, die an die Wertpapier- und Börsenkommission bevor das Unternehmen Aktien verkaufen kann. Das bedeutet kompilieren Jahresabschluss, Informationen über die Geschäftsführung und das aktuelle Eigentum des Unternehmens sowie eine Erklärung darüber, wie das Unternehmen den Erlös verwenden will.

Andere Aktivitäten

Während die Beratung von Unternehmen und die Unterstützung bei der Geldbeschaffung ein wichtiger Teil der Tätigkeit von Investmentbanken ist, erfüllen die meisten auch mehrere andere Funktionen. Die meisten Großbanken sind hinsichtlich der angebotenen Dienstleistungen stark diversifiziert. Einige ihrer anderen Einkommen Quellen sind:

• Forschung: Größere Investmentbanken haben große Teams, die Informationen über Unternehmen sammeln und Empfehlungen zum Kauf oder Verkauf ihrer Aktien aussprechen. Sie können diese Berichte intern verwenden, aber auch Einnahmen erzielen, indem sie sie an. verkaufen Hedgefonds und gegenseitig Fondsmanager.
• Handel und Verkauf: Die meisten großen Firmen verfügen über eine Handelsabteilung, die im Auftrag ihrer Kunden Aktien- und Anleihentransaktionen durchführen kann. In der Vergangenheit haben sich einige Banken auch in Eigenhandel, wo sie ihr eigenes Geld im Wesentlichen auf Wertpapiere setzen; jedoch eine neuere Verordnung bekannt als die Volcker-Regel hat diese Aktivitäten unterbunden.
• Anlagenmanagement: Die Likes von JP Morgan und Goldman Sachs verwalten riesige Portfolios für Rentenfonds, Stiftungen und Versicherungen über ihre Anlagenmanagement Abteilung. Ihre Experten helfen bei der Auswahl des richtigen Aktienmixes, Schuldtitel, Immobilien-Trusts und andere Anlageinstrumente, um die einzigartigen Ziele ihrer Kunden zu erreichen.
• Vermögensverwaltung: Einige der gleichen Banken, die Investmentbanking-Funktionen für Fortune 500 auch Unternehmen bedienen Kleinanleger. Durch ein Team von Finanzberatern helfen sie Einzelpersonen und Familien, für den Ruhestand und andere langfristige Bedürfnisse zu sparen.
• Verbriefte Produkte: Heutzutage bündeln Unternehmen oft Vermögenswerte—von Hypotheken zu KreditkarteForderungen—und verkaufen sie an Investoren als festverzinsliche Produkte. Eine Investmentbank wird Möglichkeiten empfehlen, „versichern” Einkommensströme, sammeln die Vermögenswerte und vermarkten sie an institutionelle Anleger.

Der Begriff „Investmentbank“ ist eine Fehlbezeichnung. In vielen Fällen ist die Unterstützung von Unternehmen bei der Kapitalbeschaffung nur ein Teil eines viel größeren Vorgangs.

Die Quintessenz

Während einige ihrer anspruchsvolleren Produkte den Investmentbanken einen schlechten Ruf eingebracht haben, spielen diese Firmen eine wichtige Rolle, indem sie Unternehmen und Regierungsbehörden dabei hilft, fundierte Finanzentscheidungen zu treffen und den Bedarf zu erhöhen Hauptstadt.