Definition der Kriterien für Umwelt, Soziales und Governance (ESG)

Was sind Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG)?

Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) sind eine Reihe von Standards für die Geschäftstätigkeit eines Unternehmens, die sozialbewusste Anleger verwenden, um potenzielle Investitionen zu überprüfen. Umweltkriterien berücksichtigen, wie sich ein Unternehmen als Verwalter der Natur verhält. Soziale Kriterien untersuchen, wie das Unternehmen Beziehungen zu Mitarbeitern, Lieferanten, Kunden und den Gemeinschaften, in denen es tätig ist, verwaltet. Governance befasst sich mit der Führung eines Unternehmens, der Vergütung von Führungskräften, Prüfungen, interne Kontrollenund Aktionärsrechte.

Da in den letzten Jahren vor allem jüngere Anleger Interesse daran zeigten, ihr Geld dort anzulegen, wo ihre Werte sind, haben Maklerfirmen und Investmentfonds-Gesellschaften begonnen, Angebote anzubieten Exchange Traded Funds (ETFs) und andere Finanzprodukte, die ESG-Kriterien erfüllen. Robo-Advisor wie Verbesserung und Reichtum haben sie auch genutzt, um diese Investoren anzusprechen. Laut dem jüngsten Bericht der US SIF Foundation hielten die Anleger ein Vermögen von 11,6 Billionen US-Dollar Anfang 2018 nach ESG-Kriterien ausgewählt, gegenüber 8,1 Billionen US-Dollar in nur zwei Jahren vorhin.

ESG-Investitionen werden manchmal als nachhaltig Investieren, verantwortungsvolles Investieren, Impact Investing oder sozial verantwortlich investieren.

Wie Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) funktionieren

Um ein Unternehmen anhand von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG) zu bewerten, betrachten Anleger ein breites Spektrum an Verhaltensweisen.

Umweltkriterien können den Energieverbrauch eines Unternehmens, Abfall, Umweltverschmutzung, den Erhalt natürlicher Ressourcen und den Umgang mit Tieren umfassen. Die Kriterien können auch verwendet werden, um Umweltrisiken zu bewerten, denen ein Unternehmen ausgesetzt sein könnte, und wie das Unternehmen mit diesen Risiken umgeht. Gibt es beispielsweise Probleme im Zusammenhang mit dem Eigentum an kontaminiertem Land, der Entsorgung von gefährlicher Abfall, der Umgang mit toxischen Emissionen oder die Einhaltung staatlicher Umweltvorschriften Vorschriften?

Soziale Kriterien betrachten die Geschäftsbeziehungen des Unternehmens. Funktioniert es mit Lieferanten, die die gleichen Werte vertreten, die es vorgibt zu halten? Spendet das Unternehmen einen Prozentsatz seines Gewinns an die lokale Gemeinschaft oder ermutigt es Mitarbeiter, sich dort ehrenamtlich zu engagieren? Zeigen die Arbeitsbedingungen des Unternehmens hohe Wertschätzung für die Gesundheit und Sicherheit seiner Mitarbeiter? Werden die Interessen anderer Stakeholder berücksichtigt?

In Bezug auf Governance möchten Anleger möglicherweise wissen, dass ein Unternehmen genaue und transparente Rechnungslegungsmethoden anwendet und den Aktionären die Möglichkeit gibt, über wichtige Themen abzustimmen. Sie möchten möglicherweise auch Zusicherungen, die Unternehmen vermeiden Interessenskonflikte bei der Wahl der Vorstandsmitglieder keine politischen Spenden verwenden, um eine unangemessen günstige Behandlung zu erreichen, und natürlich nicht an illegalen Praktiken teilnehmen.

Natürlich kann kein einzelnes Unternehmen jeden Test in jeder Kategorie bestehen, daher müssen die Anleger entscheiden, was für sie am wichtigsten ist, und die Recherche durchführen.

Auch auf praktischer Ebene müssen Wertpapierfirmen, die ESG-Kriterien folgen, Prioritäten setzen. Zum Beispiel das in Boston ansässige Trillium Asset Management mit einem verwalteten Vermögen von 2,8 Milliarden US-Dollar im März 2020, verwendet eine Auswahl von ESG-Faktoren, um Unternehmen zu identifizieren, die langfristig stark positioniert sind Leistung. Die ESG-Kriterien von Trillium werden teilweise von Analysten bestimmt, die Probleme in verschiedenen Sektoren und Branchen identifizieren: Vermeidung von Unternehmen mit bekanntem Engagement im Kohlebergbau und solchen, die einen bestimmten Prozentsatz ihrer Einnahmen aus Kernenergie erzielen oder Waffen. Es vermeidet auch Investitionen in Unternehmen mit größeren aktuellen oder anhaltenden Kontroversen im Zusammenhang mit Diskriminierung am Arbeitsplatz, Unternehmensführungund Tierschutz, unter anderem.

Vor- und Nachteile von Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (ESG)

In den vergangenen Jahren hatten sozial verantwortliche Investments den Ruf, einen Kompromiss seitens des Investors zu erfordern. Da sie das Universum der für Investitionen in Frage kommenden Unternehmen begrenzten, begrenzten sie auch den potentiellen Gewinn des Anlegers. „Schlechte“ Unternehmen schnitten teilweise sehr gut ab, zumindest was ihren Aktienkurs angeht.

In jüngerer Zeit sind jedoch einige Anleger zu der Überzeugung gelangt, dass Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien einen praktischen Zweck haben, der über alle ethischen Bedenken hinausgeht. Indem sie ESG-Kriterien befolgen, können sie möglicherweise Unternehmen meiden, deren Praktiken einen Risikofaktor signalisieren könnten – wie die Ölkatastrophe von BP von 2010 zeigt und der Abgasskandal von Volkswagen, die beide die Aktienkurse der Unternehmen erschütterten und damit verbundene Milliarden Dollar einbrachten Verluste.

Da ESG-orientierte Geschäftspraktiken an Bedeutung gewinnen, verfolgen Wertpapierfirmen zunehmend ihre Leistung. Finanzdienstleistungsunternehmen wie JPMorgan Chase, Wells Fargo und Goldman Sachs haben Jahresberichte veröffentlicht, in denen ihre ESG-Ansätze und die Endergebnisse ausführlich überprüft werden.