Disney-Einnahmen: Was ist mit DIS passiert?

Was ist passiert

Disney meldete gemischte Ergebnisse und meldete positive bereinigte Gewinne, obwohl Analysten einen Verlust für das Quartal vorhersagten, aber einen niedrigeren Umsatz als erwartet. Das mit Abstand am schlechtesten abschneidende Segment war das Segment Parks, Experiences and Products, das Disneys Themenparks, Resorts und Kreuzfahrtschiffe umfasst. Der Umsatz dieses Segments ging um 85 % zurück, was in etwa den Schätzungen der Analysten entsprach. Disney sagte, dass ein wichtiger Faktor, der den Umsatzrückgang ausgleichen konnte, die „Stundung von Sportprogrammkosten“ aufgrund der Absage vieler Sportveranstaltungen war.

Ein Lichtblick ist, dass die Zahl der zahlenden Abonnenten aller Direkt-zu-Verbraucher-Dienste von Disney über 100 Millionen beträgt. Es kann jedoch einige Zeit dauern, bis sich dies auszahlt, da Disneys Direct-to-Consumer & International-Segment immer noch keinen Betriebsgewinn erwirtschaftet.

(Unten ist die ursprüngliche Ergebnisvorschau von Investopedia, veröffentlicht am 3. August 2020)

Wonach schauen

Walt Disney Co. (DIS), eines der größten Unterhaltungsunternehmen der Welt, erlebt die schlimmsten Auswirkungen der COVID-19-Pandemie und den starken Rückgang der US-Wirtschaft. Nahezu jeder Aspekt des Disney-Geschäfts war betroffen, von der Schließung von Themenparks und der Einstellung von Kreuzfahrtschiffen bis hin zu verzögerten Filmstarts und geringeren Werbeeinnahmen.

Die Anleger werden sich ansehen, wie schwer Disney gelitten hat, wenn es am 4. August 2020 die Gewinne für das dritte Quartal des GJ 2020 meldet.Analysten erwarten, dass Disney bereinigte Umsätze pro Aktie und den ersten Verlust in mindestens 19 Quartalen melden wird. Das Geschäftsjahr des Unternehmens (Zu Ihrer Information) endet im September.

Eine wichtige Kennzahl, auf die sich Investoren besonders konzentrieren werden, ist Disneys Einnahmen aus dem Segment Parks, Erlebnisse und Produkte. Das Segment machte den größten Anteil am Gesamtumsatz von Disney im Jahr 2019 aus und war im zweiten Geschäftsquartal des Unternehmens, das am 28. März 2020 endete, am stärksten von der Pandemie betroffen.Für das dritte Quartal prognostizieren Analysten einen starken Rückgang des Segmentumsatzes.

Die Disney-Aktie hatte bereits vor dem Ausbruch von COVID-19 Schwierigkeiten, mit dem breiteren Markt Schritt zu halten. Seit Beginn der Krise hat sich die Kluft jedoch nur vergrößert. Disney hat den Anlegern in den letzten 12 Monaten eine Gesamtrendite von -19,7 % geboten, verglichen mit der Gesamtrendite des S&P 500 von 7,7 %. Alle Zahlen sind Stand 30.07.2020.

Die Disney-Aktie hat sich nach dem durch das Coronavirus verursachten Crash, der Ende Februar begann, von ihrem Tief von Mitte März langsamer erholt als der Rest des Marktes. Es half nicht, dass die Gewinne die Schätzungen der Analysten für das zweite Quartal des GJ 2020 stark verfehlten.Bereinigtes Ergebnis je Aktie (EPS) sank um 62,7 % und markierte damit das sechste Mal in Folge im Jahresvergleich (YOY) Rückgang und den stärksten Rückgang seit mindestens 18 Quartalen. Der Umsatz stieg um 20,7 %, was der Aktie im Folgemonat etwas Aufwärtsdynamik verlieh, bevor sie Anfang Juni einen Rückschlag erlitt.

Bevor sich das Coronavirus ausbreitete, verzeichnete Disney eines der besten Quartale der letzten Jahre, als der Umsatz im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2020, das am 28. Dezember 2019 endete, um 36,3 % stieg. Es war das schnellste Wachstum seit mindestens 16 Quartalen und das dritte Quartal in Folge mit einem Wachstum von mehr als 30 %. Der bereinigte Gewinn je Aktie fiel jedoch um 16,8% und die Disney-Aktie tendierte in den folgenden Wochen nach unten, bevor sie mit dem Rest des Marktes zusammenbrach, als die Befürchtungen vor dem sich ausbreitenden Coronavirus zunahmen.

Der Bericht von Disney zum 3. Quartal des Geschäftsjahres 2020 dürfte die Bedenken der Anleger bestätigen. Analysten prognostizieren, dass das Unternehmen seinen ersten vierteljährlichen Nettoverlust je Aktie seit fast fünf Jahren verbuchen wird. Sie schätzen den bereinigten Gewinn je Aktie auf -0,70 US-Dollar, eine deutliche Verschlechterung gegenüber einem Gewinn von 1,35 US-Dollar im Vorjahresquartal. Der Umsatz wird voraussichtlich um 39,4 % einbrechen, was den ersten Rückgang seit dem ersten Quartal des Geschäftsjahres 2019 und den größten Rückgang seit mindestens 19 Quartalen bedeuten würde.

Disney-Schlüsselmetriken
Schätzung für Q3 GJ 2020	Q3 GJ 2019	Q3 GJ 2018
Bereinigter Gewinn pro Aktie ($)	-0.70	1.35	1.87
Umsatz ($B)	12.3	20.2	15.2
Einnahmen aus Parks, Erlebnissen und Produkten ($B)	1.0	6.6	6.1

Quelle: Sichtbares Alpha

Wie bereits erwähnt, sind die Einnahmen von Disney aus dem Segment Parks, Experiences und Produkte eine wichtige Kennzahl für Investoren. Dieses Segment umfasst Disneys Themenparks, Resorts, Kreuzfahrtschiffe und Ferienclubs und ist besonders stark an die Kaufkraft der Verbraucher in den USA und weltweit gebunden. Das Segment machte 37 % des Gesamtumsatzes und 40 % des Betriebsgewinns im GJ 2019 aus, das durch Parkeintritte, Essen, Getränke sowie Erholungs- und Ferienaufenthalte generiert wurde. Das Segment war in den letzten Jahren eine stabile Einnahmequelle für Disney. Aber während der Pandemie sind Disneys Themenparks, Kreuzfahrtschiffe und Resorts besonders anfällig. Diese touristischen Stätten sind überfüllte Konsumräume, und sie sind auf Reisen und nicht lebensnotwendigen Konsum angewiesen.

Das Disney-Segment Parks, Experiences and Products verzeichnete zwischen dem 2. Quartal 2017 und dem 1. Quartal 2020 in jedem Quartal ein Wachstum von 3-10 % im Jahresvergleich. Aber dieser Trend hat sich im zweiten Quartal des GJ 2020 geändert. Das Segment verzeichnete einen Umsatzrückgang von 10,2 % aufgrund von Zwangsschließungen von Themenparks und Resorts, Aussetzungen von Kreuzfahrtschiffen und Schutzmaßnahmen vor Ort. Analysten erwarten für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2020 einen noch größeren Rückgang von 84,6%.Im vergangenen Jahr wäre ein so katastrophaler Rückgang undenkbar gewesen, als die US-Wirtschaft in ihr zehntes Expansionsjahr eintrat und Millionen von Verbrauchern in die Immobilien von Disney lockte. Bis ein Impfstoff verfügbar ist und die Reisebeschränkungen bestehen bleiben, wird Disney abhängiger sein denn je in seinen anderen Geschäftsbereichen: Media Networks, Studio Entertainment und Direct-to-Consumer & International.