Micron ist ohne Intel besser dran: Street

Am späten Montag haben die Chiphersteller Intel Corp. (INTC) und Micron Technology Inc. (MU) gaben bekannt, dass sie planen, sich bei ihrer 3D-XPoint-Speichertechnologie zu trennen. Das Ende des Gemeinschaftsunternehmen (JV) war auf der Straße wenig überraschend, da die beiden Halbleiterhersteller Anfang des Jahres erklärten, dass sie ihre NAND-Flash-Speicherchip-Partnerschaft beenden würden, wie Barron's feststellte. Trotzdem, Micron Bullen sagen, dass es Grund gibt, die Trennung zu feiern, da Micron bis 2019 seine eigenen 3D-XPoint-Produkte baut. (Siehe auch: Warum die Intel-Aktie um 15 % einbrechen kann.)

Intels VP für "nichtflüchtige Speicherlösungen" sagte Barron's, dass die Ziele der beiden Unternehmen divergieren, was zum Abschluss ihrer Allianz führte. Die Firmen werden zum letzten Mal an XPoint für die zweite Generation der Technologie zusammenarbeiten, die "voraussichtlich in der ersten Jahreshälfte 2019." Der Umzug wurde als Ausdruck von Intels verstärktem Fokus auf Rechenzentren und Clients angesehen rechnen.

Was Micron betrifft, so ist der Analyst der Credit Suisse, John Pitzer, optimistisch über den sich verbessernden Produktmix des Chipherstellers, was darauf hindeutet, dass die jüngste 3D-NAND-Entscheidung zeigt die "Bereitschaft des Unternehmens, eine eigene Technologie-Roadmap zu entwickeln" und sollte ein "erheblicher potenzieller Treiber der fundamentalen Outperformance" sein. Er bewertet MU-Aktien bei übertreffen mit einem Kursziel von 90 USD, was eine Aufwärtsbewegung von 56% vom Mittwochnachmittag widerspiegelt.

Micron will von anderen Joint Ventures, M&A mehr für sein Geld bekommen

Pitzer fügte hinzu, dass die Wirtschaftlichkeit des Joint Ventures mit Intel auf NAND für Micron nicht optimal war, wie Barron's berichtet. „MU verkauft pro Jahr ~550 Mio. USD an NAND zu niedrigen Margen an Intel, was allein bis zu ~300 Mio. USD/0,25 USD Aufwärtstrend bei Rev/EPS bringen würde“, schrieb der Analyst.

Amit Daryanani von RBC Capital sieht die Trennung ähnlich optimistisch und schreibt, dass Microns neu gewonnene Unabhängigkeit von Intel ein Hinweis darauf ist, dass das Unternehmen "ROI für Barauslagen getrieben, sei es für ein JV oder M&A."

Die Micron-Aktie wird am Mittwoch um etwa 1,5% bei 57,79 USD gehandelt, was einem Gewinn von 40,5% entspricht seit Jahresbeginn (YTD) im Vergleich zu den S&P 5005,3 % Rendite im gleichen Zeitraum. (Siehe auch: Micron: China-Chip fürchtet übertrieben.)