Visa-Einnahmen: Was ist passiert?

Was ist passiert

Visa meldete am 28. Juli 2020 seine Gewinne für das dritte Quartal 2020 und erzielte einen kleinen Gewinnschlag, da die Gewinne etwas weniger als erwartet zurückgingen. Der Umsatz entsprach den Erwartungen der Analysten, ebenso wie der Rückgang des Zahlungsvolumens. Die enorme wirtschaftliche Störung durch COVID-19 hat Visa auf der ganzen Linie geschadet. Aufgrund der durch das Virus verursachten „erheblichen Unsicherheit in der Weltwirtschaft“ gab Visa keine Jahresprognose heraus.

(Unten ist die ursprüngliche Ergebnisvorschau von Investopedia, veröffentlicht am 21. Juli 2020)

Wonach schauen

Visa Inc. (V), der Finanzdienstleister, hat in den letzten drei Jahren in jedem Quartal Zuwächse beim Quartalsumsatz und beim bereinigten Gewinn je Aktie erzielt. Dieses stetige Wachstum ist hauptsächlich auf die Zuwächse von Visa beim vierteljährlichen globalen Zahlungsvolumen zurückzuführen, das im letzten Quartal 2,4 Billionen US-Dollar betrug.

Nun ist es höchst ungewiss, ob Visa dieses Wachstum aufrechterhalten kann, da Millionen von Kreditkarteninhabern weltweit zu Hause bleiben und die Ausgaben infolge der COVID-19-Gesundheitskrise einschränken.

Investoren suchen nach klaren Antworten auf diese Frage, wenn Visa die Gewinne nach Börsenschluss am 28. Juli für das 3. Quartal 2020 meldet. Das Geschäftsjahr von Visa endet im September.Für das Quartal schätzen Analysten, dass Visa im Jahresvergleich einen beträchtlichen Wert melden wird (YOY) Umsatzrückgänge und EPS.

Anleger werden sich auch eine weitere wichtige Kennzahl ansehen, um zu messen, wie Visa mit den Folgen des Coronavirus umgeht: das Wachstum des weltweiten Zahlungsvolumens bei konstanter Währung. Die Messung des Wachstums von Visa bei konstanten Währungen gleicht Wechselkursschwankungen aus und gibt Anlegern ein klareres Bild dieser Kennzahl. Für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2020 gehen Analysten davon aus, dass das Zahlungsvolumen stark sinken wird.

Diese Bedenken könnten der Grund sein, warum Visa den breiteren Markt in den letzten 12 Monaten mit einer Gesamtrendite von 10,6 % gegenüber 8,9 % beim S&P 500 kaum übertroffen hat.

Der Umsatz von Visa ist in den letzten Quartalen des dritten Quartals gegenüber dem Vorjahr stetig gestiegen, von 4,6 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2017 auf 5,2 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2018 auf 5,8 Milliarden US-Dollar im dritten Quartal 2019. Analysten sagen voraus, dass der bevorstehende Bericht eine scharfe Umkehr dieses Trends darstellen wird, da der Umsatz im 3. Dies wäre der erste vierteljährliche Umsatzrückgang im Jahresvergleich seit mehr als drei Jahren. Das Umsatzwachstum hat sich jedoch in den letzten Quartalen bereits verlangsamt, auf 10,0 % im Jahresvergleich im ersten Quartal 2020 und auf 6,6 % im zweiten Quartal 2020.

Auch das vierteljährliche EPS-Wachstum war in den letzten Jahren im Allgemeinen stark, mit Zuwächsen in 13 der letzten 14 Quartale. Konsensschätzungen von 1,02 USD für das dritte Quartal des GJ 2020 würden eine Abweichung von diesem Trend darstellen. Dies entspräche einem geschätzten Rückgang von 25,2 % im Jahresvergleich, dem ersten Rückgang dieser Art seit Q2 GJ 2017. Im Gegensatz zum Umsatz war das vierteljährliche EPS-Wachstum von Visa in den letzten Quartalen volatiler und reichte von 6,0 % im Jahresvergleich im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 bis hin zu 523,7 % im Jahresvergleich im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2018.

V-Schlüsselmetriken
Schätzung für Q3 GJ2020	Aktuell für Q3 GJ2019	Aktuell für Q3 GJ2018
Gewinn je Aktie	$1.02	$1.37	$1.00
Umsatz (Milliarden)	$4.8	$5.8	$5.2
Wachstum des Zahlungsvolumens (konstante Währung)	-10.6%	8.7%	11.6%

Quelle: Sichtbares Alpha

Da COVID-19 die globalen Verbraucher- und Geschäftsmärkte stört, ist die Schlüsselkennzahl Visa-Investoren im Mittelpunkt stehen könnte, ist der Anstieg des Zahlungsvolumens im Jahresvergleich bei konstanter Währung, der den Gesamtwert der Zahlungen misst, die über die Finanzplattformen von Visa getätigt werden. Investoren betrachten diesen Maßstab für die Leistung von Visa, da er das Gesamtgeschäftsvolumen widerspiegelt, das das Unternehmen entweder durch Gebühren oder durch Zinsen monetarisieren kann.

Das vierteljährliche Zahlungsvolumen von Visa ist in den letzten drei Jahren jedes Quartal im Jahresvergleich gestiegen, ein Zeichen der Stabilität für Anleger. Trotzdem hat sich die vierteljährliche YOY-Wachstumsrate der Zahlungen in den letzten Quartalen verlangsamt. Das Zahlungswachstum hat sich von 11,6 % im dritten Quartal 2018 auf 8,7 % im dritten Quartal 2019 verlangsamt. Im zweiten Quartal des Geschäftsjahres 2020 lag sie bei 4,6%, der niedrigste Wert seit zwei Jahren. Analysten sagen voraus, dass sich die Leistung verschlechtern wird. Sie schätzen, dass Visa für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2020 einen Rückgang des Zahlungsvolumens um 10,6 % gegenüber dem Vorjahr verzeichnen wird, was eine deutliche Verschiebung dieser Kennzahl bedeutet. Die sich verlangsamende Wachstumsrate dieser Kennzahl spiegelt sich in dem sich verlangsamenden Gewinn- und Umsatzwachstum des Unternehmens wider.