Was passiert, wenn der Preis von Bitcoin abstürzt?

Bitcoin-Gläubige mögen anderer Meinung sein, aber die meisten Experten sind sich einig, dass der Anstieg der Preise eine Blase ist. Die Frage für sie ist, wann und nicht ob der Preis abstürzt. Als Konsequenz zu dieser Frage, welche Auswirkungen wird ein solcher Crash haben?

Wird sich ein Bitcoin-Preisverfall auf die gesamte Wirtschaft auswirken?

Die Aufsichtskommission für Finanzstabilität kürzlich kam heraus mit einem Bericht, der Herausforderungen für die Finanzstabilität auflistet, und digitale Währungen verdienen eine sehr kurze Erwähnung. Nach Angaben der Agentur haben virtuelle Währungen einen „sehr begrenzten“ Einfluss auf die Finanzstabilität. Dies liegt wahrscheinlich daran, dass das aktuelle Bitcoin-Ökosystem ziemlich klein ist.

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Subprime-Hypotheken waren das letzte ernsthafte Finanzinstrument, das die US-Wirtschaft destabilisierte. Diese Krise entstand aufgrund des Zusammentreffens eines komplexen Cocktails von Faktoren. Akteure aus der Mainstream-Ökonomie waren aktive Teilnehmer an diesem Prozess. Beispielsweise nahmen Subprime-Gläubiger in den Vereinigten Staaten fehlerhafte Kredite auf. Große multinationale Banken verpackten diese Kredite in derivative Instrumente und verkauften sie an Investoren, die diese Verkäufe über verschiedene Teile der Wirtschaft verbreiteten.

Collateralized Debt Obligations die Leverage-Ansteckung weiter auf der ganzen Welt verbreiten.

Auf dem Höhepunkt der Krise hat Citigroup Inc. (C) hatte schätzungsweise 19,7 Milliarden US-Dollar an Subprime-Hypotheken ausgegeben. Bear Stearns, eine Investmentbank, die nach der Krise zusammenbrach, hatte eine „riesiges Portfolio“ von derivativen Instrumenten im Zusammenhang mit Subprime-Hypotheken.

Im Gegensatz dazu muss Bitcoin seinen abtrünnigen Status innerhalb des Finanzdienstleistungs-Ökosystems noch überwinden. Der Anstieg der Preise erfolgte innerhalb der Grenzen unregulierter Börsen, die noch von den Aufsichtsbehörden geprüft werden müssen. Nach jüngsten Berichten sind die Hauptakteure an diesen Börsen Einzelinvestoren und Bots. (Siehe auch: Warum haben Kryptowährungen Kauf- und Verkaufswände?)

Große Banken und Investmentfirmen haben sich vom Bitcoin-Wahn weitgehend ferngehalten und ihr Engagement in den Kryptowährungsmärkten, falls vorhanden, ist begrenzt. Es stimmt zwar, dass Bitcoin-bezogene Aktien in der Bewertung gestiegen sind, ihre Zahl ist jedoch niedrig.

Ein Maß für die Vorsicht der Finanzindustrie ist die relativ verhaltene Reaktion auf CBOE Futures-Handel, obwohl der Preis von Bitcoin im Laufe dieses Jahres um mehr als 1.800 Prozent gestiegen ist. Selbst als Clearingstelle für CBOE-Bitcoin-Futures fordert Goldman Sachs Berichten zufolge eine Marge von 100 % für Bitcoin-Trades. (Siehe auch: Bitcoin-Futures auf CBOE vs. CME: Was ist der Unterschied?)

Anstelle der Subprime-Hypothekenkrise könnte die Auflösung der Bitcoin-Blase ähnlich der des "Tulpenmanie“, die im frühen 17. Jahrhundert in Amsterdam stattfand. Die Preise für Tulpen, die aus der Türkei importiert wurden, stiegen während dieser Blase, da „Schuster, Zimmerleute, Maurer und Holzfäller“ daran teilnahmen.

Der Einbruch der Tulpenpreise hatte jedoch nur begrenzte Auswirkungen auf die gesamte niederländische Wirtschaft, da ernsthafte Finanziers fernblieben. Entsprechend Der niederländische Historiker Nicolaas Posthumus, nur Gelegenheitshändler, beteiligten sich an der Preiserhöhung für Tulpen aus Gier und Profit. Am Ende waren es diese Menschen, die vom Preisverfall betroffen waren. In ähnlicher Weise wird ein Absturz der Bitcoin-Preise einen Ausverkauf auslösen und eine sehr kleine Anzahl von Menschen betreffen.

Was passiert mit dem Kryptowährungs-Ökosystem?

Die Online-Publikation Axios hat die monetären Auswirkungen eines Bitcoin-Crashs auf 250 Milliarden US-Dollar geschätzt. Aber diese Schätzung verrät ein falsches Verständnis des Nutzens und der Märkte für Kryptowährungen. Es gibt bereits erhebliche Investitionen in Blockchain, die Technologie, die Bitcoin zugrunde liegt. Darüber hinaus deuten die Preisbewegungen von Bitcoin darauf hin, dass es sich als Wertaufbewahrungsmittel entwickelt. Kryptowährungen sind auch als Mittel zum Austausch von Werten innerhalb geschlossener Ökosysteme nützlich.

Allerdings wird es noch einige Zeit dauern, bis ihr Nutzen in Mainstream-Anwendungen realisiert wird. Der aktuelle Preisanstieg für die meisten Kryptowährungen ist hauptsächlich das Ergebnis eines Dominoeffekts des Bitcoin-Anstiegs. Es ist sehr wahrscheinlich, dass ein Bitcoin-Preisabsturz auch zu einer Korrektur ihrer Preise führen wird. Sicher ist auch, dass die überwiegende Mehrheit der Kryptowährungen, die die aktuellen Listings bevölkern, verschwinden wird. Nur digitale Währungen mit definierten Geschäftsmodellen und klarem Nutzen innerhalb der Mainstream-Gesellschaft werden einen Crash überleben.