4 grundlegende Dinge, die Sie über Anleihen wissen sollten

Möchten Sie Ihr Portfolio stärken Risiko-Rendite Profil? Durch das Hinzufügen von Anleihen kann ein ausgewogeneres Portfolio geschaffen werden, indem Diversifikation und Beruhigung hinzugefügt werden Volatilität. Aber selbst erfahrenen Anlegern mag der Anleihenmarkt ungewohnt erscheinen. Viele Anleger wagen sich nur vorübergehend in Anleihen vor, weil sie von der scheinbaren Komplexität des Marktes und der Terminologie verwirrt sind. In Wirklichkeit sind Anleihen sehr einfache Schuldtitel. Wie kommt man also in diesen Teil des Marktes? Beginnen Sie mit dem Investieren in Anleihen, indem Sie sich diese grundlegenden Begriffe des Anleihenmarktes aneignen.

Grundlegende Anleiheeigenschaften

EIN Bindung ist einfach ein Darlehen, das von einem Unternehmen aufgenommen wird. Anstatt zu einer Bank zu gehen, bekommt das Unternehmen das Geld von Investoren, die seine Anleihen kaufen. Im Austausch für die Hauptstadt, zahlt das Unternehmen einen Zinscoupon, das ist der jährliche Zinssatz, der für eine Anleihe in Prozent des Nennwerts gezahlt wird. Das Unternehmen zahlt die Zinsen in festgelegten Intervallen (normalerweise jährlich oder halbjährlich) und gibt den Kapitalbetrag am Fälligkeitsdatum zurück, wodurch das Darlehen beendet wird.

nicht wie Aktien, Anleihen können je nach den Bedingungen ihrer Arbeitsvertrag, ein Rechtsdokument, das die Merkmale der Anleihe umreißt. Da jede Anleihe anders ist, ist es wichtig, die genauen Bedingungen zu verstehen, bevor Sie investieren. Insbesondere sind bei der Betrachtung einer Anleihe sechs wichtige Merkmale zu beachten.

Die Reife

Dies ist der Tag, an dem der Kapital- oder Nennbetrag der Anleihe an die Anleger und die Anleihe des Unternehmens ausgezahlt wird Verpflichtung endet. Daher definiert es die Lebensdauer der Anleihe. Eine Anleihe die Reife ist eine der wichtigsten Überlegungen, die ein Anleger im Hinblick auf seine Anlageziele und seinen Anlagehorizont abwägt. Die Reife wird oft auf drei Arten klassifiziert:

• Kurzfristig: Anleihen, die in diese Kategorie fallen, werden in der Regel innerhalb von ein bis drei Jahren fällig
• Mittelfristig: Fälligkeitstermine dieser Anleihentypen liegen in der Regel über zehn Jahren
• Langfristig: Diese Anleihen reifen in der Regel über längere Zeiträume

Gesichert/Ungesichert

Eine Anleihe kann besichert oder unbesichert sein. EIN gesicherte Anleihe verpfändet bestimmte Vermögenswerte an Anleihegläubiger, wenn das Unternehmen die Verpflichtung nicht zurückzahlen kann. Dieser Vermögenswert wird auch als Kreditsicherheit bezeichnet. Fällt also der Emittent der Anleihe aus, wird der Vermögenswert an den Anleger übertragen. EIN hypothekenbesicherte Sicherheit (MBS) ist eine Art besicherter Anleihen, die durch Titel an die Häuser der Kreditnehmer besichert sind.

Unbesicherte Anleihen sind dagegen nicht durch Sicherheiten unterlegt. Das bedeutet, dass Zinsen und Kapital nur von der emittierenden Gesellschaft garantiert werden. Auch genannt Schuldverschreibungen, diese Anleihen bringen wenig von Ihrer Investition zurück, wenn das Unternehmen scheitert. Als solche sind sie viel riskanter als besicherte Anleihen.

Liquidationspräferenz

Wenn ein Unternehmen in Konkurs geht, zahlt es die Anleger bei der Liquidation in einer bestimmten Reihenfolge zurück. Nachdem ein Unternehmen alle seine Vermögenswerte verkauft hat, beginnt es, seine Investoren auszuzahlen. Vorrangige Schulden sind Schulden, die zuerst bezahlt werden müssen, gefolgt von nachrangigen (nachrangigen) Schulden. Aktionäre bekommen, was noch übrig ist.

Coupon

Das Coupon Der Betrag stellt die an die Anleihegläubiger gezahlten Zinsen dar, normalerweise jährlich oder halbjährlich. Der Coupon wird auch Couponrate genannt oder Nennrendite. Um den Coupon zu berechnen, teilen Sie die jährlichen Zahlungen durch den Nennwert der Anleihe.

Steuerstatus

Während die Mehrheit der Unternehmensanleihen steuerpflichtige Anlagen sind, sind einige staatliche und Kommunalanleihen sind steuerfrei, also Einkommen und Kapitalgewinn unterliegen nicht der Besteuerung.Steuerbefreite Anleihen werden normalerweise niedriger verzinst als vergleichbare steuerpflichtige Anleihen. Ein Anleger muss die steueräquivalente Rendite berechnen, um die Rendite mit der von steuerpflichtigen Instrumenten zu vergleichen.

Abrufbarkeit

Einige Anleihen können von einem Emittenten vor Fälligkeit abbezahlt werden. Ist eine Anleihe mit einer Kündigungsrückstellung ausgestattet, kann diese nach Wahl der Gesellschaft zu einem früheren Zeitpunkt zurückgezahlt werden, in der Regel mit einem geringen Aufschlag auf Par. Ein Unternehmen kann seine Anleihen kündigen, wenn Zinsen ermöglichen ihnen, zu einem besseren Zinssatz zu leihen. Callable Bonds sind auch für Anleger attraktiv, da sie bessere Kuponsätze bieten.

Risiken von Anleihen

Anleihen sind eine großartige Möglichkeit, Einkommen zu erzielen, da sie in der Regel relativ sichere Anlagen sind. Aber wie jede andere Investition sind sie mit gewissen Risiken verbunden. Hier sind einige der häufigsten Risiken bei diesen Investitionen.

Zinssatzrisiko

Zinsen eine umgekehrte Beziehung zu Anleihen aufweisen, so dass Anleihen bei steigenden Zinsen tendenziell fallen und umgekehrt. Das Zinsrisiko entsteht, wenn sich die Zinssätze deutlich von den Erwartungen des Anlegers unterscheiden. Wenn die Zinsen deutlich sinken, wird die Investor hat die Möglichkeit der Vorauszahlung. Steigen die Zinsen, bleibt der Anleger bei einem Instrument, das unter den Marktzinsen liegt. Je länger die Restlaufzeit, desto höher das Zinsrisiko, das ein Anleger trägt, da es schwieriger ist, Marktentwicklungen weiter in die Zukunft zu prognostizieren.

Kredit-/Ausfallrisiko

Kredit oder Ausfallrisiko besteht das Risiko, dass die auf die Verpflichtung fälligen Zins- und Tilgungszahlungen nicht bedarfsgerecht erfolgen. Wenn ein Anleger eine Anleihe kauft, erwartet er, dass der Emittent die Zinsen einlöst und Rektor Zahlungen – wie jeder andere Gläubiger.

Wenn ein Anleger Unternehmensanleihen untersucht, sollte er die Möglichkeit eines Zahlungsausfalls des Unternehmens abwägen. Sicherheit bedeutet normalerweise, dass das Unternehmen ein höheres Betriebseinkommen hat und Cashflow im Vergleich zu seinen Schulden. Wenn das Gegenteil der Fall ist und die Schulden das verfügbare Bargeld überwiegen, möchte der Anleger möglicherweise fernbleiben.

Risiko der Vorauszahlung

Vorauszahlung Risiko ist das Risiko, dass eine bestimmte Anleiheemission früher als erwartet zurückgezahlt wird, normalerweise durch a Anrufbereitstellung. Für Anleger kann dies eine schlechte Nachricht sein, da das Unternehmen nur dann einen Anreiz hat, die Verpflichtung vorzeitig zurückzuzahlen, wenn die Zinsen stark gesunken sind. Anstatt weiterhin eine hochverzinsliche Anlage zu halten, bleibt es den Anlegern überlassen, Gelder in einem Niedrigzinsumfeld zu reinvestieren.

Anleihen-Ratings

Die meisten Anleihen kommen mit a Bewertung das umreißt ihre Kreditqualität. Das heißt, wie stark die Anleihe ist und wie hoch ihre Fähigkeit ist, Kapital und Zinsen zu zahlen. Ratings werden veröffentlicht und werden von Anlegern und Fachleuten verwendet, um ihre Würdigkeit zu beurteilen.

Agenturen

Die am häufigsten zitierten Ratingagenturen für Anleihen sind Standard & Poors, Moody's Investors Service und Fit-Bewertungen. Sie bewerten die Fähigkeit eines Unternehmens, seinen Verpflichtungen nachzukommen. Die Ratings reichen von AAA bis Aaa für hochwertige Emissionen, die mit hoher Wahrscheinlichkeit zurückgezahlt werden, bis D für Emissionen, die derzeit ausgefallen sind.

Anleihen mit einem Rating von BBB bis Baa oder höher werden als Investment Grade bezeichnet. Dies bedeutet, dass es unwahrscheinlich ist, dass sie ausfallen und tendenziell stabile Investitionen bleiben. Anleihen mit einem Rating von BB bis Ba oder darunter werden genannt Junk-Bonds—Ausfälle sind wahrscheinlicher, und sie sind spekulativer und unterliegen der Preisvolatilität.

Unternehmen werden ihre Anleihen nicht bewerten lassen, in diesem Fall liegt es allein beim Anleger, die Rückzahlungsfähigkeit eines Unternehmens zu beurteilen. Da sich die Ratingsysteme für jede Agentur unterscheiden und sich von Zeit zu Zeit ändern, recherchieren Sie die Ratingdefinition für die von Ihnen in Betracht gezogene Anleiheemission.

Anleiherenditen

Anleiherenditen sind alle Maßnahmen der Rückkehr. Die Rendite bis zur Fälligkeit ist die am häufigsten verwendete Messung, aber es ist wichtig, mehrere andere Renditemessungen zu verstehen, die in bestimmten Situationen verwendet werden.

Rendite auf Fälligkeit (YTM)

Wie oben beschrieben, Rendite bis zur Fälligkeit (YTM) ist die am häufigsten zitierte Ertragsmessung. Er misst die Rendite einer Anleihe, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird und alle Coupons zum YTM-Satz reinvestiert werden. Da es unwahrscheinlich ist, dass Coupons zum gleichen Zinssatz reinvestiert werden, weicht die tatsächliche Rendite eines Anlegers geringfügig ab. Die manuelle Berechnung von YTM ist ein langwieriges Verfahren, daher verwenden Sie am besten die Funktionen RATE oder YIELDMAT von Excel (ab Excel 2007). Eine einfache Funktion steht auch auf einem Finanzrechner zur Verfügung.

Aktueller Ertrag

Das aktuelle Rendite kann verwendet werden, um die Zinserträge einer Anleihe mit den Dividende Einkünfte aus einer Aktie. Dieser wird berechnet, indem der jährliche Kupon der Anleihe durch den aktuellen Kurs der Anleihe geteilt wird. Denken Sie daran, dass diese Rendite nur den Ertragsanteil der Rendite beinhaltet und mögliche Kapitalgewinne oder -verluste außer Acht lässt. Daher ist diese Rendite am nützlichsten für Anleger, die sich nur mit laufenden Erträgen befassen.

Nominaler Ertrag

Die Nominalrendite einer Anleihe ist einfach der Prozentsatz der Zinsen, die regelmäßig auf die Anleihe zu zahlen sind. Er berechnet sich durch Division der jährlichen Couponzahlung durch den Nennwert oder Nennwert der Anleihe. Es ist wichtig zu beachten, dass die Nominalrendite die Rendite nicht genau schätzt, es sei denn, der aktuelle Anleihekurs entspricht ihrem Nennwert. Daher wird die Nominalrendite nur zur Berechnung anderer Renditekennzahlen verwendet.

Call-Rendite (YTC)

Eine kündbare Anleihe hat immer eine gewisse Wahrscheinlichkeit, vor dem Fälligkeitsdatum gekündigt zu werden. Anleger werden einen etwas höheren Ertrag wenn die gekündigten Anleihen mit einem Aufschlag abbezahlt werden. Ein Anleger in eine solche Anleihe möchte möglicherweise wissen, welche Rendite erzielt wird, wenn die Anleihe zu einem bestimmten Kündigungstermin gekündigt wird, um festzustellen, ob sich das Risiko der vorzeitigen Rückzahlung lohnt. Es ist am einfachsten, die zu berechnen nachgeben, um zu rufen mit den YIELD- oder IRR-Funktionen von Excel oder mit einem Finanzrechner.

Realisierter Ertrag

Das realisierte Rendite einer Anleihe sollte berechnet werden, wenn ein Anleger beabsichtigt, eine Anleihe nur für einen bestimmten Zeitraum und nicht bis zur Fälligkeit zu halten. In diesem Fall wird der Anleger die Anleihe verkaufen und dieser prognostizierte zukünftige Anleihekurs muss für die Berechnung geschätzt werden. Da zukünftige Preise schwer vorherzusagen sind, ist diese Renditemessung nur eine Schätzung der Rendite. Diese Renditeberechnung wird am besten mit den YIELD- oder IRR-Funktionen von Excel oder mit einem Finanzrechner durchgeführt.

Die Quintessenz

Obwohl der Anleihenmarkt komplex erscheint, wird er tatsächlich von den gleichen Risiko-Ertrags-Kompromissen wie der Aktienmarkt angetrieben. Beherrscht ein Anleger diese wenigen Grundbegriffe und Maße, um die gewohnte Marktdynamik aufzudecken, kann er ein kompetenter Anleiheinvestor werden. Sobald Sie die Fachsprache beherrschen, ist der Rest ganz einfach.