Erfolgreich bei der Serie 63 Prüfung

In den meisten Staaten müssen Personen, die eine Lizenz zum Verkauf von Wertpapieren erhalten möchten, die Serie 63 oder Serie 66 Prüfung, abhängig vom Niveau der sonstigen Registrierung der Person. Die Series 63-Prüfung ermöglicht es Einzelpersonen, Wertpapieragenten zu werden und Aufträge für jede Art von Wertpapier in einem bestimmten Staat zu erbitten. Wenn Sie mehr über die Serie 63-Prüfung erfahren möchten, lesen Sie weiter, während wir sie im Detail durchgehen und bereitstellen Tipps, die Ihnen helfen, die Punktzahl zu erreichen, die Sie für eine Karriere als Wertpapiermakler benötigen (der Begriff wird von das Einheitliches Wertpapiergesetz (USA) für a eingetragener Vertreter).

Prüfungshintergrund der Serie 63

Der Uniform Securities Act ist das Herzstück der Serie 63-Prüfung. Das Gesetz ist kein Bundesgesetz, sondern eine Reihe von staatlichen Gesetzen, die auf einem Modell basieren, das von einer Organisation von Personen geschaffen wurde, die Wertpapiergesetze in den Staaten verwalten.

Die für die Serie 63 verantwortliche Organisation (sowie die Serie 65 und 66 Prüfungen) ist die Nordamerikanischer Verband der Wertpapierverwalter (NASAA), die in ihrer Prüfungsübersicht der Serie 63 das:

Kandidaten sollten sich über den Uniform Securities Act informieren, sowie Grundsatzerklärungen und Modellregeln von NASAA übernommen.

Wer ist NASAA?

NASAA ist, wie der Name schon sagt, eine Organisation von Wertpapierverwaltern. Der Begriff Administrator ist ein allgemeiner Titel, der verwendet wird, um die Person anzugeben, die für die Durchsetzung des Uniform Securities Act in einem Staat verantwortlich ist.In verschiedenen Staaten wird diese Person "Kommissar", "Direktor" oder "Staatssekretär für Wertpapiere" genannt.

Die NASAA als Organisation ist tatsächlich älter als die wichtigsten Wertpapiergesetze des Bundes, wie z Wertpapiergesetz von 1933 und das Wertpapier- und Börsengesetz von 1934. Die NASAA wurde 1919 in Kansas gegründet und unternahm kurz darauf ihre ersten Bemühungen, die US-Wertpapiergesetze zu standardisieren. Die Ziele der Organisation waren der Schutz der Öffentlichkeit durch die Ausarbeitung von Mustergesetzen, die von den einzelnen Staaten zur Betrugsprävention und zur Registrierung der an den Wertpapieren beteiligten Personen Geschäft.

In den frühen Tagen der Wertpapierregulierung wurde ein Richter des Obersten Gerichtshofs von Kansas mit den Worten zitiert, dass Menschen in seinen Staat kämen und Verkaufspläne, die nicht mehr Substanz hatten als "so viele Meter blauen Himmels". Infolgedessen wurde der Uniform Securities Act als der. bekannt Gesetze des blauen Himmels.

Die NASAA konzentriert sich nach wie vor intensiv auf den Schutz der Allgemeinheit vor Betrug im Wertpapiergeschäft. Der Uniform Securities Act ist jedoch weitaus stärker auf den Schutz des Durchschnittsanlegers als auf den Schutz von Institutionen ausgerichtet. Dies ist ein Konzept, das eine Person, die sich auf die Prüfung vorbereitet, beim Lernen im Auge behalten sollte.

Geschichte der Prüfung

Die erste Version des Uniform Securities Act, die in den Bundesstaaten breite Akzeptanz fand, wurde 1956 von den Uniform Law Commissioners entworfen. Diese Gesetzesfassung bildet noch heute die Grundlage für die meisten Landesgesetze und für die Prüfung der Serie 63. Es ist eine Vorlage für einheitliche Wertpapiergesetze, die es Staaten ermöglicht, Gesetze zu erlassen, die ihren individuellen Bedürfnissen entsprechen und gleichzeitig die Einheitlichkeit mit den Gesetzen anderer Staaten wahren.

Eine Revision des Gesetzes von 1956 wurde 1985 von der NASAA verfasst und 1988 erneut überarbeitet, aber nur von einer Handvoll Staaten angenommen.Im Jahr 2002 haben die Uniform Law Commissioners den Entwurf eines neuen Uniform Securities Act fertiggestellt, um das staatliche Gesetzesmodell mit den in den letzten Jahren verabschiedeten wichtigen Bundesgesetzen in Einklang zu bringen.Bis heute ist die Akzeptanz des neuen Gesetzes durch die Länder noch nicht weit verbreitet. Die Dokumente "Adopted Statements of Policy, Resolutions, and Memoranda of Understanding" und "Adopted Model Rules of NASAA" wurden von der NASAA veröffentlicht, um Aufsichtsbehörden dabei zu unterstützen, die auf dem Gesetz von 1956 basierenden Wertpapiergesetze der Bundesstaaten mit den Wertpapieren des Bundes in Einklang zu bringen Gesetze.

Bundes- und Landesrecht

Einige der neueren Bundesgesetze, die dramatische Auswirkungen auf die USA hatten, sind die Nationaler Gesetz zur Verbesserung der Wertpapiermärkte von 1996 (NSMIA) und die Gramm-Leach-Bliley-Gesetz von 1999 (GLBA).

In der NSMIA nahm der Kongress bedeutende Teile der Macht eines Staates vorweg, föderale Regulierungen zu duplizieren.Zum Beispiel verbietet es einem Staat, ein Angebot von Bundesgedeckte Wertpapiere Überprüfung und andere Registrierungsanforderungen durch die Staaten zu verdienen. Eine Hauptbemühung des Uniform Act von 2002 bestand darin, "eine bessere Koordinierung der Wertpapierregulierung auf Bundes- und Landesebene zu erreichen".NSMIA war das Gesetz, das bundesgedeckte Wertpapiere definierte, die von praktisch allen Bestimmungen der staatlichen Gesetze ausgenommen sind.

Ein weiteres Beispiel, das durchaus auf die Series 63-Prüfung anwendbar ist, ist die Registrierung von Anlageberater. Unter NSMIA registriert sich ein Anlageberater (oder eine Firma) entweder mit dem Börsenaufsichtsbehörde (SEC) (als Bundesbeauftragter) oder mit dem Staat unter den USA. Die von der Firma verwalteten Vermögenswerte sind zusammen mit anderen Erwägungen Faktoren, die die genauen Registrierungsanforderungen festlegen.

Obwohl es für das Verständnis der Funktionsweise der USA nicht so wichtig ist, änderte der GLBA von 1999 die Art der Registrierung für Makler-Händler und in bestimmten Fällen erlaubte es Banken, sich als Broker-Dealer zu registrieren.Bisher haben die Banken die Praxis der Schaffung von Broker-Händlern fortgesetzt Tochtergesellschaften anstatt sich selbst als solche zu registrieren. Unter den USA genießen Banken nach wie vor eine Vielzahl von Ausnahmen.

Serie 63 Struktur

Kandidaten der Serie 63 sollten sich der folgenden anfänglichen Herausforderungen bewusst sein:

• Obwohl es, wie oben erwähnt, drei Versionen des Uniform Securities Act gibt, aber nur eine davon, ist der Uniform Securities Act von 1956 für die Series 63-Prüfung relevant.Die Version dieses Gesetzes von 2002 mag für die heutige Welt relevanter sein, wurde aber bisher nur von einer Handvoll Staaten übernommen.
• Es ist jetzt äußerst schwierig, eine Kopie des Gesetzes von 1956 zu erhalten, aber zusammen mit der "Policy Statements, Memoranda of Understanding und Model Rules of NASAA, "dieses Gesetz ist das Quellenmaterial für die Prüfung.
• NASAAs Angenommene Modellregelnund Angenommene Grundsatzerklärungensind auf der Website der NASAA verfügbar.

Das große Thema der USA sowie das Ziel der NASAA als Organisation ist der Schutz der Öffentlichkeit gegen Wertpapierbetrug. Dies spiegelt sich in der Aufteilung der Prüfung der Serie 63 wider:

• State Securities Acts und zugehörige Regeln und Vorschriften: 75% (45 Fragen)
• Ethische Praktiken und Treuhänder Verpflichtungen: 25% (15 Fragen)

Prüfungsterminologie

Schauen wir uns die Situation etwas genauer an. Die USA und die Regeln der NASAA besagen in ihrer wesentlichen Form Folgendes:

• Agenten: Was die meisten Leute als "registrierte Vertreter" bezeichnen, werden für die Serie 63-Prüfung als "Agenten" bezeichnet. Sie müssen beim Staat registriert sein.
• Broker-Händler: Muss beim Staat registriert werden.
• Anlageberater: Muss beim Staat registriert sein (es sei denn, es handelt sich um bundesstaatliche Berater - dies sind Firmen).
• Vertreter der Anlageberatung (IAR): Muss beim Staat registriert sein - das sind die Leute, die für Anlageberater arbeiten.
• Wertpapiere: Muss beim Staat registriert werden (sofern nicht ausgenommen).
• Betrug, falsche Darstellung, Unehrlichkeit, manipulative und betrügerische Geschäftspraktiken sind verboten.
• Administrator: Das Staatsverwalter ist mit beträchtlicher Macht zur Durchsetzung der USA und der Regeln ausgestattet.

Achten Sie auch auf andere Terminologien, mit denen Sie möglicherweise nicht vertraut sind – Begriffe wie Verpfändung, Vergütung und Entschädigung sind in der Prüfung üblich. Machen Sie sich mit allen neuen Wörtern, die Sie beim Lernen finden, vertraut – Sie werden viele davon vielleicht wiedersehen, wenn Sie Ihren Test machen.

Dieses Wort "befreit"

Viele der Probleme, mit denen ein Kandidat konfrontiert wird, treten in Form von Ausnahmen, Ausschlüssen und Ausnahmen auf. Im Folgenden finden Sie einige Hinweise zum Umgang mit diesen Begriffen.

Terminologie ist oft eine Schwierigkeit, die von denen zitiert wird, die die Serie 63 belegt haben. Ein Wort, das häufig Verwirrung stiftet, ist "befreit". Merriam-Webster Online sagt, dass befreit ist "frei oder befreit von einer Haftung oder Anforderung, der andere unterliegen".Anwenden dieser Idee auf Wertpapiere, wenn eine Aktie befreit von der Registrierung, es nicht muss angemeldet werden.

Aber was ist, wenn sich die Frage auf "nicht befreite Sicherheiten" bezieht? Der obigen Logik folgend, wären nicht befreite Sicherheiten eine, für die die Gesetze des Staates gelten würden. Dies bedeutet, dass nicht befreite Wertpapiere registriert werden müssten, oder?

Nun ja – meistens.

Wenn beispielsweise eine nicht steuerbefreite Aktie in einem befreite Transaktion, es wäre kein Verstoß gegen die USA. Verwirrend? Ja, aber gewöhnen Sie sich an die Verwendung des Wortes in diesen Zusammenhängen.

Eine Anmerkung aus den offiziellen Kommentaren, die den USA 2002 beigefügt sind, kann helfen, diesen Punkt zu verdeutlichen (Hervorhebung ist vom Autor selbst):

• "Ein) … befreite Sicherheit behält seine Befreiung bei Erstausgabe und im Folgehandel."
• "EIN … Transaktionsbefreiung muss für jede Transaktion festgelegt werden."

Mit anderen Worten, wenn eine Aktie – sagen wir eine an der NYSE notierte Aktie, die zur Notierung an ihrer Börsengang (IPO) – ist befreit von der Registrierung unter den USA ist es in beiden Fällen befreit Primärmarkt und im Anschluss Zweiter Markt Handel.

Handelt es sich bei einer Aktie um eine nicht steuerbefreite Aktie, sollte sie registriert werden, es sei denn, die Umstände, die sie in den Zustand versetzen, machen die Transaktion steuerbefreit.

Es kann hilfreich sein, das Wort „Exclusion“ auch im Kontext der USA im Vergleich zu einer Ausnahme zu betrachten.

Zum Beispiel bei der Definition des Begriffs "Sicherheit", die USA geben an, dass es keine "Beteiligung an einem beitragspflichtigen oder beitragsfreien Renten- oder Wohlfahrtsplan vorbehaltlich der Gesetz über die Sicherheit des Arbeitnehmerrenteneinkommens von 1974."

Mit anderen Worten, a qualifizierte Altersvorsorge ist ausgeschlossen aus der Definition von Sicherheit. Bestimmte Aktien, beispielsweise börsennotierte, sind hingegen von der Registrierung ausgenommen.

Die häufigsten Ausnahmen sind:

• US-Staats- und Kommunalpapiere: Wie Emittenten, sind diese von praktisch allem außer den Betrugsbekämpfungsgesetzen ausgenommen. Zum größten Teil können wir auch Wertpapiere ausländischer Regierungen hinzufügen, mit denen die USA diplomatische Beziehungen unterhalten. Die Prüfungsfragen, die Sie sehen, konzentrieren sich möglicherweise auf kanadische Wertpapiere. Im Fall von Kanada (nur) sind auch die Kommunalanleihen von der Registrierung in den USA ausgenommen.
• Banken: Die Regulierungsstruktur für Bundes- und Landesbanken wird in den meisten Fällen als ausreichend erachtet, um sicherzustellen, dass die Öffentlichkeit nicht betrogen wird. Mit anderen Worten, eine zusätzliche Aufsichtsebene für Banken wird in der Regel als unnötig erachtet.
• Andere Institutionen: Die USA sind in erster Linie darauf ausgerichtet, die investierende Öffentlichkeit – nicht Institutionen – vor Betrug zu schützen. Die wesentliche Idee dabei ist, dass Institutionen (oder sollten) anspruchsvolle Anleger die über das Fachwissen verfügen, um Wertpapierangebote zu untersuchen, und es sich leisten können, Risiken einzugehen, die der normale Anleger nicht sollte. Transaktionen mit Institutionen fast immer sind steuerbefreite Transaktionen.

Beachten Sie auch, dass, wenn eine Ausnahme verfügbar ist, diese normalerweise in Anspruch genommen wird. Niemand möchte die Zeit oder das Geld für die Registrierung aufwenden, wenn es nicht unbedingt erforderlich ist.

Häufige Testprobleme

Es gibt andere Schwierigkeiten, die immer wieder auftreten, wenn die Leute die Prüfung der Serie 63 ablegen. Diese Tipps sollen Ihnen helfen, für diese Eventualitäten zu planen.

Kandidaten haben oft wenig Zeit

Ein Kandidat erhält 60 Multiple-Choice-Fragen, die er in 75 Minuten beantworten muss.Das sind durchschnittlich eine Minute und 15 Sekunden für jede Frage. Wenn Sie zu lange mit einer einzelnen Frage verbringen, werden Sie für den Rest der Sitzung gehetzt. Sie werden wahrscheinlich auch fünf experimentelle Fragen haben, die nicht identifiziert werden. Diese zählen nicht für Ihre Punktzahl und Sie erhalten zusätzliche Zeit, um sie zu vervollständigen.

Umfangreiche Praxis ist entscheidend

Machen Sie sich beim Üben für Ihre Prüfung mit allen Wörtern vertraut, die Sie nicht verstehen – sie können auch in Ihrer Prüfung vorkommen. Wenn Sie zu viel Zeit damit verbringen, die Sprache Ihres Tests zu interpretieren, kann dies zu dem oben beschriebenen Zeitdruck führen.

Fragen zur doppelt negativen Struktur

Die Fragen haben in der Regel eine schwierige Struktur. Von vielen von ihnen wurde berichtet, dass sie eine doppelt-negative Struktur verwenden und oft lang und komplex sind. Lesen Sie diese Fragen sorgfältig durch, aber verbringen Sie nicht zu viel Zeit mit einer einzelnen Frage.

Empfehlungen

Die Überwindung der üblichen Probleme, mit denen Kandidaten der Serie 63 konfrontiert sind, kann der Schlüssel zum Erfolg bei der Prüfung sein.

Übung macht den Meister

Lesen Sie ein gutes Lehrbuch über die Prüfung der Serie 63 und beantworten Sie dann so viele Fragen wie möglich. Je besser Sie sich mit einem Thema im Frage-Antwort-Format vertraut machen, desto besser sind Sie auf die Prüfung vorbereitet. Probieren Sie diese Methode aus: Lesen Sie die Frage, beantworten Sie sie und dann sofort Überprüfen Sie die Antwort und lesen Sie die Erklärung. Dies verstärkt den Lernprozess.

Achten Sie genau auf Definitionen

Ein Großteil der Prüfung konzentriert sich auf die Registrierung und Ausnahmen – studieren Sie diese sorgfältig und strategisch und Sie werden dem Spiel einen Schritt voraus sein. Zum Beispiel ist die Liste der Investmentverträge, die als Wertpapiere gelten, ziemlich lang. Die, die sind nicht Wertpapiere bilden a viel kürzere Liste – konzentrieren Sie sich auf diese.

Erinnern Sie sich an die Struktur der Prüfung

Achten Sie genau auf die Anzahl der Fragen zu jedem Thema. Schauen Sie sich oben noch einmal den relativen Prozentsatz der Fragen an und konzentrieren Sie sich auf die Bereiche, die Ihnen die meisten Fragen stellen.

Lies gründlich

Lesen Sie die Frage, sehen Sie sich die Antwortmöglichkeiten an und gehen Sie dann zur Frage zurück. Eliminieren Sie falsche Antworten so schnell wie möglich und überprüfen Sie die Frage dann erneut. Wählen Sie Ihre Antwort sorgfältig aus und bleiben Sie bei Ihrer Wahl – das Ändern der Antworten kann Ihre Chancen zum Bestehen gefährden.

Beantworten Sie die einfachen Fragen richtig

Gehen Sie nicht in eine Falle, indem Sie die Struktur einer Frage nicht beachten. Viele der Prüfungsfragen scheinen schwieriger zu sein, als sie wirklich sind, aber es gibt tatsächlich einfachere als schwierige Fragen. Verpassen Sie keine der einfachen! Mit anderen Worten, Sie müssen genau entscheiden, was die Frage aussagt, bevor Sie versuchen, sie zu beantworten.

Achte auf deine Zeit

Wenn Sie sich Ihrem Testtermin nähern, machen Sie Ihre Übungsprüfungen und Zeit selbst. Lassen Sie sich nicht zu wenig Zeit bei der realen Sache erwischen. Übung wird Ihnen helfen, dieses stressige Szenario zu vermeiden.

Die Quintessenz

Bei entsprechender Vorbereitung und ein wenig Know-how erhöhen Sie Ihre Chancen, die Prüfung der Serie 63 auf Anhieb zu bestehen.