Regulierung Best Interest (BI) Definition

Was ist das beste Interesse der Regulierung (BI)?

Regulation Best Interest (BI) ist eine Regel der Securities and Exchange Commission (SEC) aus dem Jahr 2019, die von Broker-Händlern verlangt, ihren Kunden nur Finanzprodukte zu empfehlen, die im besten Interesse ihrer Kunden sind und potenzielle Interessenkonflikte und finanzielle Anreize, die der Broker-Händler möglicherweise für den Verkauf dieser Produkte haben könnte, eindeutig identifizieren Produkte. Es ist mit dem US-Arbeitsministerium verwandt Treuhandregel.

Die Regulation BI-Regel fällt unter die Wertpapier- und Börsengesetz von 1934 und legt einen Verhaltensstandard für Broker-Dealer fest, wenn sie Wertpapiertransaktionen oder Anlagestrategien empfehlen.

Regulierung BI Hintergrund

Regulation BI wurde am 5. Juni 2019 von der SEC in einer 3-zu-1-Abstimmung genehmigt. Die Verordnung wurde erstmals am 18. April 2018 vorgeschlagen, und die SEC sammelte Kommentare und hielt in den folgenden fünf Monaten Anhörungen zu dem Vorschlag ab. In einem Pressemitteilung der SEC, erklärte die Kommission: „Die Verordnung im besten Interesse wird den Verhaltensstandard von Brokern und Händlern über die bestehenden Eignungsverpflichtungen hinaus verbessern und Machen Sie deutlich, dass ein Broker-Dealer seine finanziellen Interessen nicht über die Interessen eines Privatkunden stellen darf Empfehlungen."

Eine Investition muss den Eignungsstandard Anforderungen, die von der FINRA beschrieben werden, bevor sie einem Kunden empfohlen werden. Dieser Standard stellt die Frage: "Ist diese Investition für meinen Kunden angemessen?" Eignungsstandards sind nicht gleich treuhänderischen Anforderungen, die voraussetzen, dass die Empfehlung nicht nur geeignet, sondern auch im besten Interesse des Kunden ist.

Die Verantwortlichkeiten von Broker-Dealern haben sich in den letzten zwei Jahrzehnten verlagert, von der einfachen Ausführung von Kundengeschäften für Aktien und andere Wertpapiere hin zu einer umfassenderen Anlageberatung. Im Gegensatz zu Finanzberatern, die für ihre Kunden als Treuhänder fungieren, waren Broker-Dealer nicht immer verpflichtet, potenzielle Interessenkonflikte bei der Empfehlung von Anlageprodukten oder -strategien offenzulegen.

Das Department of Labor Fiduciary Rule

Im Jahr 2017 schlug das US-DOL die sogenannte Treuhandregel vor, die verlangt hätte, dass alle Finanzfachleute, die an Altersvorsorgeplänen arbeiten oder Beratung zur Altersvorsorge anbieten – Berater, Makler-Händler und Versicherungsagenten – rechtlich gebunden sein an das Treuhänder Standard, was bedeutet, dass sie die Interessen ihrer Kunden an erste Stelle stellen müssten. Es hätte verhindert, dass Berufstätige, die Rentenberatungen tätigen, potenzielle Interessenkonflikte verbergen und hätte von ihnen verlangt, dass sie ihren Kunden alle Gebühren und Provisionen in einfachen Dollar-Bedingungen offenlegen, um eine vollständige Transparenz.

Die Regulierung FD, wie sie bekannt wurde, sollte ursprünglich vom 10. April 2017 bis zum 1. Januar 2018 schrittweise eingeführt werden, wurde jedoch von der Trump-Administration und Jay Clayton, dem Vorsitzenden der SEC, abgelehnt. Am 21. Juni 2018 hat das Berufungsgericht des fünften Bezirks der USA offiziell die Regel geräumt, effektiv töten.

Kritik an Verordnung BI

Einige Kritiker sehen in Regulation BI einen schwachen Ersatz für Regulation FD. Jon Stein, Gründer und CEO von Betterment, einem digitalen Berater, sagte: „Die Regulierung des besten Interesses wird wahrscheinlich Privatanlegern schaden, die eine qualitativ hochwertige Beratung benötigen, bei der ihre Interessen an erster Stelle stehen. Leider kann diese irreführend betitelte Regel den Marketinginteressen großer Finanzunternehmen zum Nachteil einzelner Anleger am besten dienen. Es ist ein Geschenk von Schafspelz an die Wölfe der Wall Street.“

Am 10.09.2019, Michael Kitces und Alan Moore, Mitbegründer der XY-Planungsnetzwerk für unabhängige Berater, eine Klage gegen die SEC beim U.S. District Court for the Southern District of New York eingereicht, in der Hoffnung, Regulation BI zu blockieren.

"Wir hoffen, dass die Gerichte anerkennen, dass der Kongress mit dem Investment Advisers Act von 1940 eine klare und klare Abgrenzung geschaffen hat." zwischen Maklerverkäufern, die Produkte verkaufen, und Anlageberatern, die Finanzberatung anbieten, und dass die SEC Reg.-Nr. BI hat unangemessen versucht, diese helle Trennung neu zu definieren“, sagte Kitces gegenüber Investopedia.

Diese Klage wurde einen Tag nachdem sieben Bundesstaaten und der District of Columbia eine ähnliche Klage gegen die SEC beim selben Gericht eingereicht hatten, eingereicht, in der Hoffnung, die Umsetzung der Regel zu blockieren. Diese Staaten, wie das XY Planning Network, argumentieren, dass die Regulierung im besten Interesse die Richtlinien umgangen hat, die die Dodd-Frank Act auf Maklerverhalten ausgelegt.

Auf der anderen Seite die Securities Industry Financial Markets Association (SIFMA), die die Maklerbranche verteidigte die Verordnung BI und bestand darauf, dass sie stärkere Bestimmungen als die Verordnung bietet FD. In einer Pressemitteilung hat SIFMA-Präsident und CEO Kenneth E. Bentsen, Jr., sagte: "Nicht einmal der sogenannte Treuhandstandard nach dem Investment Advisers Act beinhaltet die Verpflichtung, Konflikte zu beseitigen oder zu mildern. Es ist unbestreitbar, dass diese Regel den Anlegerschutz unmittelbar verbessern und zu einer höheren Professionalität der Finanzdienstleister beitragen wird.“

Besondere Überlegungen

Einzelheiten zur Verordnung BI

Nach Angaben der SEC sind hier die Hauptdetails der Verordnung BI:

Offenlegungspflicht

Broker-Dealer müssen wesentliche Fakten über die Beziehung und Empfehlungen der von ihnen angebotenen Produkte und Dienstleistungen offenlegen.

Betreuungspflicht

Ein Makler-Händler muss angemessene Sorgfalt, Sorgfalt und Geschick walten lassen, wenn er einem Privatkunden eine Empfehlung unterbreitet. Der Broker-Händler muss potenzielle Risiken, Vorteile und Kosten verstehen, die mit der Empfehlung verbunden sind.

Verpflichtung aus Interessenkonflikten

Der Broker-Dealer muss schriftliche Richtlinien und Verfahren aufstellen, pflegen und durchsetzen, die angemessen darauf ausgelegt sind, Interessenkonflikte zu erkennen und – zumindest – offenzulegen oder zu beseitigen. Richtlinien und Verfahren müssen:

• Minderung von Konflikten, die einen Anreiz für die Finanzexperten der Firma schaffen, ihre Interessen oder die Interessen der Firma über die Interessen des Privatkunden zu stellen;
• Verhindern Sie, dass wesentliche Einschränkungen bei Angeboten – wie z Unternehmen oder dessen Finanzfachmann, seine Interessen oder die Interessen des Unternehmens über die des Privatkunden zu stellen Interesse; und
• Eliminieren Sie Verkaufswettbewerbe, Verkaufsquoten, Boni und Sachleistungen, die auf dem Verkauf bestimmter Wertpapiere oder bestimmter Arten von Wertpapieren innerhalb eines begrenzten Zeitraums beruhen.

Compliance-Verpflichtung

In einer Verbesserung gegenüber dem ursprünglichen Angebot müssen Makler-Händler einrichten, pflegen und durchsetzen Richtlinien und Verfahren, die vernünftigerweise entwickelt wurden, um die Einhaltung der Vorschriften im besten Interesse zu erreichen, als a ganz.

Ab dem 30. Juni 2020 müssen alle registrierten Broker-Dealer die Regulation BI einhalten. Alle Broker-Dealer und Anlageberater, die bei der SEC registriert sind, müssen eine Beziehungszusammenfassung", die potenzielle Interessenkonflikte und Offenlegungen in Bezug auf die Produkte enthält, die sie verkaufen und empfehlen Kunden. Das Formular muss angeben, "ob die Firma und ihre Finanzfachleute disziplinarische Vorgeschichte haben oder nicht" und einem standardisierten Q&A-Format folgen.