Fondsdefinition zum Zieldatum

Was ist ein Target-Date-Fonds?

Target-Date-Fonds sind Investmentfonds oder Exchange Traded Funds (ETFs), die darauf ausgerichtet sind, Vermögenswerte auf eine für einen bestimmten Zeitrahmen optimierte Weise zu steigern. Die Strukturierung dieser Fonds richtet sich nach dem Kapitalbedarf eines Anlegers zu einem späteren Zeitpunkt – daher ist die Name "Zieldatum". In den meisten Fällen verwenden Anleger einen Fonds mit Zieldatum, um sich für ihren Beginn der zu bewerben Ruhestand. Zielterminfonds werden jedoch häufiger von Anlegern verwendet, die auf zukünftige Ausgaben, wie beispielsweise die Studiengebühren eines Kindes, hinarbeiten.

So funktioniert ein Target-Date-Fonds

Zieldatumsfonds verwenden eine traditionelle Portfoliomanagementmethode, um Vermögensallokation über die Laufzeit des Fonds, um das Anlagerenditeziel zu erreichen. Benannt nach dem Jahr, in dem der Anleger beabsichtigt, das Vermögen zu nutzen, gelten Zielfonds als äußerst langfristige Anlageformen. Im Juli 2017 hat Vanguard beispielsweise seine Produkte von Target Retirement 2065. Da die Fonds ein geplantes Verwendungsdatum von 2065 haben, haben sie einen Zeithorizont von 48 Jahren.

Die Portfoliomanager eines Fonds nutzen diesen vorgegebenen Zeithorizont, um ihre Anlagestrategie zu gestalten, die im Allgemeinen auf traditionellen Asset-Allocation-Modellen basiert. Anhand des Zieldatums ermitteln die Fondsmanager auch die Risikobereitschaft des Fonds. Portfoliomanager zum Stichtag passen die Portfoliorisikoniveaus in der Regel jährlich neu an.

Besondere Überlegungen

Nach der erstmaligen Auflegung weist ein Zieldatumsfonds eine hohe Risikotoleranz auf und wird daher stärker in renditestarken, aber spekulativen Anlagen gewichtet. Bei der jährlichen Anpassung werden die Portfoliomanager die Zuordnung der Anlagekategorien neu festlegen.

Der Portfolio-Mix eines Zieldatumsfonds aus Vermögenswerten und Risikograd wird konservativer, je näher er sich seinem Zieldatum nähert. Zu den Portfolioanlagen mit höherem Risiko gehören in der Regel inländische und globale Aktien. Zu den risikoärmeren Anteilen eines Portfolios mit Zieldatum gehören in der Regel festverzinsliche Anlagen wie Anleihen und Zahlungsmitteläquivalente.

Die meisten Fondsmarketingmaterialien zeigen den Gleitpfad der Allokation – also die Verschiebung von Vermögenswerten – über den gesamten Anlagezeitraum. Die Fonds strukturieren ihre Gleitrate so, dass sie zum festgelegten Zieldatum die konservativste Allokation erreichen.

Einige Fonds mit Zieldatum, bekannt als (To-Fonds), verwalten auch Fonds für eine bestimmte Vermögensallokation nach dem Zieldatum. In den Jahren nach dem Zieldatum wird die Allokation stärker auf risikoarme festverzinsliche Anlagen gewichtet. Einige Fonds mit Zieldatum, bekannt als „durch“ Fonds, wird auch über das Zieldatum hinaus Fonds zu einer bestimmten Vermögensallokation verwalten. Dies steht im Gegensatz zu anderen Fonds mit Zieldatum, die als "To Funds" bekannt sind und bei denen alle Änderungen der Vermögensallokation eingestellt werden, sobald das Zieldatum erreicht ist.

Vor- und Nachteile von Target-Date-Fonds

Vorteile

Fonds mit Zieldatum sind beliebt bei 401(k)-Plan Investoren. Anstatt mehrere Anlagen auswählen zu müssen, um ein Portfolio zusammenzustellen, das ihnen hilft, ihre Ruhestandsziele zu erreichen, wählen Anleger einen einzigen Fonds mit Zieldatum, der ihrem Zeithorizont entspricht. Ein jüngerer Arbeitnehmer, der 2065 in Rente gehen möchte, würde beispielsweise einen Fonds mit Zieldatum 2065 wählen, während ein älterer Arbeitnehmer, der 2025 in Rente gehen möchte, einen Fonds mit Zieldatum 2025 wählen würde.

Diese Mittel mindern den Bedarf an anderen Vermögenswerten. Einige Finanzexperten raten, dass, wenn Sie in einen investieren, dies die einzige Investition in Ihrem Plan sein sollte. Dieser einmalige Ansatz liegt daran, dass zusätzliche Investitionen Ihre gesamte Portfolioallokation verzerren könnten. Nachdem Sie sich jedoch für einen Fonds entschieden haben, haben Sie die ultimative Investition zum Festlegen und Vergessen.

Nachteile

Natürlich kann der Autopilot-Charakter von Zieldatumsfonds in beide Richtungen gehen. Die im Voraus festgelegte Umschichtung des Portfoliovermögens entspricht möglicherweise nicht den sich ändernden Zielen und Bedürfnissen einer Person. Menschen wachsen und verändern sich, ebenso ihre Bedürfnisse.

Was ist, wenn Sie wesentlich früher als das Zieldatum in Rente gehen müssen – oder sich entscheiden, länger zu arbeiten? Außerdem gibt es keine Garantie dafür, dass die Erträge des Fonds mit der Inflation Schritt halten. Tatsächlich gibt es keine Garantien dafür, dass der Fonds überhaupt einen bestimmten Betrag an Erträgen oder Gewinnen erwirtschaftet. Ein Zielfonds ist eine Investition, keine Annuität. Wie alle Anlagen unterliegen diese Fonds einem Risiko und einer Underperformance.

Darüber hinaus können termingebundene Fonds im Hinblick auf Investitionen teuer sein. Sie sind technisch Dachfonds (FoF) – ein Fonds, der in andere Investmentfonds oder börsengehandelte Fonds investiert – was bedeutet, dass Sie die Kostenquoten dieser zugrunde liegenden Vermögenswerte sowie die Gebühren des Zielfonds tragen müssen.

Natürlich sind immer mehr Fonds unbelastet, und insgesamt sind die Gebührensätze gesunken. Dennoch sollten Sie darauf achten, insbesondere wenn Ihr Fonds in viele passiv verwaltete Vehikel investiert. Warum doppelte Gebühren zahlen auf Indexfonds, wenn Sie sie selbst kaufen und halten könnten?

Außerdem ist zu bedenken, dass ähnlich benannte Fonds mit Zieldatum nicht gleich sind – oder genauer gesagt, ihre Vermögenswerte sind nicht gleich. Ja, alle Fonds mit dem Zieldatum 2045 werden stark in Aktien gewichtet, aber einige könnten sich für inländische Aktien entscheiden, während andere auf internationale Aktien setzen. Manche entscheiden sich für Investment-Grade-Anleihen, andere für hochverzinsliche Schuldtitel mit niedrigerem Rating. Stellen Sie sicher, dass das Anlageportfolio des Fonds Ihrem Komfortniveau und Ihrer eigenen Risikobereitschaft entspricht.

Beispiel für Fonds mit Zieldatum

Vanguard ist ein Investmentmanager, der eine umfassende Reihe von Fonds mit Zieldatum anbietet. Im Folgenden vergleichen wir die Eigenschaften des Fonds Vanguard 2065 (VLXVX) mit den Eigenschaften des Fonds Vanguard 2025.

Der Vanguard Target Retirement 2065 Fund hat eine Kostenquote von 0,15%. Ab März April 2021 betrug die Portfolioallokation 90 % in Aktien und 10 % in Anleihen. Sie hatte 53,6% in den Vanguard Total Stock Market Index investiert, 36,4% in den Vanguard Total International Stock Index Fund, 7,2 % investierten in den Vanguard Total Bond Market II Index Fund und 2,8 % investierten in den Vanguard Total International Bond Index Fund.

Der Vanguard Target Retirement 2025 Fund (VTTVX) hat eine Kostenquote von 0,13%. Das Portfolio ist mit 59,2 % in Aktien und 40 % in Anleihen gewichtet. Sie hat 35,4% des Vermögens dem Vanguard Total Stock Market Index Fund, 28% dem Vanguard Total Bond Market II Index Fund und 23,8% dem Vanguard Total zugeteilt International Stock Index Fund, 12 % des Vanguard Total International Bond Index Fund und 0,80 % des Vanguard Short-Term Inflation-Protected Securities Index Fonds.

Beide Fonds investieren in die gleichen Vermögenswerte. Der Fonds 2065 ist jedoch stärker in Aktien gewichtet, mit einem relativ geringeren Anteil an Anleihen und Zahlungsmitteläquivalenten. Der 2025-Fonds hat ein größeres Gewicht in festverzinslichen Wertpapieren und weniger Aktien, sodass er weniger volatil ist und eher die Vermögenswerte enthält, die der Anleger benötigt, um im Jahr 2025 mit Abhebungen zu beginnen.

In den Jahren nach dem Zieldatum melden beide Vanguard-Zielfonds einen Asset-Allocation-Mix von ca. 20 % in US-Aktien, 10 % internationale Aktien, 40 % US-Anleihen, 10 % internationale Anleihen und ca. 20 % kurzfristig TIPPS.