Testen von Point-and-Figure-Mustern

Point-and-Figure (P&F)-Diagramme waren ein Teil von Techniker Werkzeugkasten seit mehr als einem Jahrhundert. Sie wurden Ende des 19. Jahrhunderts von Charles Dow verwendet, und Victor deVilliers veröffentlichte die erste detaillierte Erklärung dieser Technik in seinem 1933 erschienenen Buch "Die Point & Figure-Methode zur Antizipation von Aktienkursbewegungen."

P&F-Charts verfolgen nur Preisänderungen und ignorieren die Zeit. Befürworter dieser Technik glauben, dass die ausschließliche Fokussierung auf Preisänderungen den täglichen Markt eliminiert Lärm. Händler glauben, dass es durch das Ignorieren kleinerer Bewegungen leichter sein sollte, signifikante. zu identifizieren Unterstützung und Widerstandsstufen. In diesem Artikel stellen wir Ihnen mehrere beliebte P&F-Muster vor, die bei der Identifizierung von Potenzialen hilfreich sein können Ausbrüche.

Verwenden eines traditionellen Werkzeugs

Die einfachsten Handelssignale auf einem P&F-Chart sind Doppeloberteile und Doppelboden, unten gezeigt. Ein Double-Top-Kaufsignal tritt auf, wenn eine Spalte von Xs – die verwendet werden, um steigende Kurse zu notieren – die Spitze der vorherigen X-Spalte überschreitet. Ein Double-Bottom-Verkaufssignal wird ausgegeben, wenn eine Os-Spalte – die sinkende Preise anzeigt – eine Box unter die vorherige O-Spalte fällt.

Nur drei Spalten sind erforderlich, um ein Doppel-Top oder Doppel-Bottom zu identifizieren. Diese Signale zeigen lediglich, dass der Aktienkurs ein höheres Hoch oder tieferes Tief erreicht hat und das Momentum in Richtung Ausbruch wahrscheinlich anhalten wird. Sie sind sehr nützlich, um den kurzfristigen Trend zu erkennen und Aktien zu identifizieren, die gerade aus einer A ausgebrochen sind Konsolidierung Muster.

Ein weiteres nettes Feature von P&F-Charts ist das Stop-Loss Punkte sind leicht zu erkennen. Bei den hier besprochenen einfachen Mustern könnte ein Trader eine Stop-Order knapp unter dem Preis platzieren, bei dem der Ausbruch aufgetreten ist. Wenn es ein falscher Ausbruch, wird die Aktie schnell in die Überlastungszone zurückkehren, unter das neue Hoch, das durch das Doppelhoch angezeigt wird, oder über das neue Tief, das durch das Doppeltief angezeigt wird. In beiden Fällen ist der Verlust auf nur wenige Punkte beschränkt.

Das Triple oben/unten

Ein komplexeres Kaufsignal ist das dreifach oben, in dem eine Spalte von Xs über zwei vorherige X-Spalten ansteigt. Dies bedeutet, dass die Bullen konnten den Preis in der Vergangenheit zweimal nicht über ein bestimmtes Preisniveau heben und signalisieren, dass das Momentum stark ist.

Auf der anderen Seite ist die Dreifachboden Das Verkaufssignal resultiert aus einer Os-Säule, die unter zwei vorherige Os-Säulen fällt, wie unten gezeigt. Diese Muster erfordern mindestens fünf Spalten, um sich zu bilden, und mehr Spalten in P&F-Mustern weisen auf größere Kursziele hin, da die Ausbrüche tendenziell dramatischer sind.

Nachdem eines der genannten Muster ein Kauf-/Verkaufszeichen signalisiert, besteht der nächste Schritt darin, ein strategisches Kursziel zu bestimmen. Eine gängige Methode zur Auswahl eines Ziels besteht darin, die Anzahl der Spalten innerhalb des Überlastungsmusters zu multiplizieren und diese Zahl mit dem zu multiplizieren Kastengröße (die minimale Preisänderung, die für einen bestimmten Zeitraum auftreten muss, bevor ein X oder O zum Chart hinzugefügt wird). Wie in der untenstehenden Grafik gezeigt, kann ein Trader beispielsweise sehen, dass das Muster sechs Spalten breit ist und jedes Kästchen eine Bewegung von 0,50 darstellt. Das Ziel von 3 USD für diesen Schritt übersteigt das Risiko um den Faktor drei zu eins, was dies zu einem attraktiven Trade macht.

Abbildung 3: Double-Bottom- und Triple-Top-Signale.

Abbildung 3 zeigt auch die Anwendung von P&F-Mustern als Handelsstrategie. Ein Double-Bottom-Verkaufssignal wird in der Nähe von 18 US-Dollar ausgegeben. Händler könnten auf dieses Signal reagieren, indem sie Long-Positionen schließen, Leerverkauf, oder kaufen Put-Optionen. Trader sollten zumindest erwägen, Long-Positionen zu schließen, wenn der P&F-Chart ein Verkaufssignal zeigt. Diese Art von Chart wurde entwickelt, um Marktrauschen herauszufiltern, und es wird erwartet, dass sie Trendänderungen zuverlässig anzeigt. Ein Trader ist jemand, der schnelle Gewinne anstrebt und Aktien halten sollte, die sich in bestätigten Aufwärtstrends befinden.

Leerverkäufe um Gewinn zu machen

Es ist möglich, dass aggressive Trader die Aktie bei diesem Verkaufssignal leerverkaufen möchten, was bedeutet, dass sie eine Aktie verkaufen, die sie nicht besitzen. Dazu muss der Händler a Margin-Konto und sind einem großen Risiko ausgesetzt. Beim Eröffnen einer Short-Position leihen sich Händler, die von Kursrückgängen profitieren möchten, die Aktie aus, bevor sie sie verkaufen können. Sie müssen die Aktie zu einem späteren Zeitpunkt zurückzahlen und sind für die Zahlung der Dividenden, die die Aktie einbringt, und der Fremdkapitalkosten, die den Zinsen ähnlich sind, verantwortlich. Wenn der Preis steigt, müssen Leerverkäufer die Aktie zurückkaufen, um ihre Verlustpositionen zu decken. Der potenzielle Verlust einer Short-Position ist unbegrenzt, während der Gewinn begrenzt ist, da ein Aktienkurs niemals unter Null fallen kann.

Kauf einer Put-Option

Eine konservativere Strategie, um von Verkaufssignalen zu profitieren, ist ein Kauf a Put-Option auf der Aktie. Bei dieser Strategie profitieren Trader von Kursrückgängen und genießen gleichzeitig den Schutz des begrenzten Risikos, da sie nur den Betrag verlieren können, den sie für den Kauf der Option ausgegeben haben.

P&F: Ein nützliches Werkzeug

Jede dieser Strategien wäre in dem in Abbildung 3 gezeigten Szenario erfolgreich gewesen, da die Aktie vom Doppelboden-Verkaufssignal direkt nach unten ging und im nächsten Monat um mehr als 50% fiel. Der Long-Only-Händler hätte etwa 10 % des höchsten Preises der vorherigen Rallye verkauft. Der Leerverkäufer und der Optionskäufer hätten profitiert und kurzfristige Gewinne mitgenommen, aber die Frage ist, wann sie ihre Positionen geschlossen hätten.

Das P&F-Diagramm ist besonders nützlich, um anzuzeigen, wann sich der Trend ändert. Nach dem rapiden Rückgang trat diese Aktie in eine Konsolidierungsphase ein, die mehr als vier Monate dauerte. Der Chart zeigt Staus, die durch richtungslosen Handel gekennzeichnet sind. Das erste Signal mit Follow-Through ist ein bullisches Triple-Top-Signal. Dieses Signal ist im ersten Bild oben deutlich markiert und tritt in der Nähe eines Preises von 9,50 USD auf. Dies ist ein Signal an den Short-Trader, Gewinne mitzunehmen und die Position zu schließen.

Der Long-Only-Trader würde auf dieses Signal reagieren und beobachten, wie sich der Wert seiner Position ziemlich schnell verdoppelt. Optionshändler würden Calls auf diese Aktie kaufen und einen noch größeren Gewinn aus dem Hebelkraft in den Optionen enthalten.

Die Quintessenz

Erfahrene Trader wissen, dass nicht alle P&F-Signale so gut funktionieren wie die beiden in unserem Beispiel. Tatsächlich zeigt die Erfahrung, dass einfache P&F-Muster etwa die Hälfte der Zeit funktionieren. Ein großartiges Merkmal der P&F-Analyse besteht darin, dass Händler leicht Stauzonen verwenden können, die dem Signal vorausgehen, um Stop-Loss-Punkte zu identifizieren und auf diese Weise ihre Verluste zu begrenzen, wenn das Signal ausfällt.

Händler, die sich ausschließlich auf einfache P&F-Signale verlassen, könnten jedoch von ihren Ergebnissen enttäuscht sein. Erfahrene Trader bevorzugen das Triple-Top-Kaufsignal, das oft den Markt übertrifft. Die vielleicht beste Verwendung für P&F-Charts besteht darin, dass Trader sie als Teil einer Handelsstrategie einsetzen, beispielsweise zur Bewertung der Gesamttrend aus dem letzten Signal und das Akzeptieren von Trades basierend auf einem anderen Indikator, z. B. einem Oszillator wie das Relative Strength Index, oder RSI.