Was bedeutet Benchmark-Fehler?
Was ist ein Benchmark-Fehler?
Benchmark-Fehler ist eine Situation, in der in a. der falsche Benchmark ausgewählt wird Finanzmodell, wodurch das Modell ungenaue Ergebnisse liefert.
Diese Art von Fehler kann leicht vermieden werden, indem die am besten geeignete ausgewählt wird Benchmark bei der Konfiguration des Modells möglich. Obwohl Benchmarkfehler manchmal verwechselt werden mit Verfolgungsfehler, haben die beiden Begriffe unterschiedliche Bedeutungen.
Die zentralen Thesen
- Benchmark-Fehler ist eine Situation, in der in einem Finanzmodell der falsche Benchmark ausgewählt wird, was dazu führt, dass das Modell ungenaue Ergebnisse liefert.
- Anleger und Manager versuchen gleichermaßen, Benchmark-Fehler zu minimieren, um sicherzustellen, dass sie ein genaues Verständnis ihrer relativen Anlageperformance haben.
- Ein geeigneter Benchmark entspricht neben anderen Faktoren der Region, Branche, Volatilität, Marktkapitalisierung und Liquidität der Wertpapiere in einem Portfolio.
Benchmark-Fehler verstehen
Ein Benchmark, auch Index oder Proxy genannt, ist ein Standard, gegen den die Wertentwicklung eines Wertpapiers, einer Anlagestrategie oder Anlageverwalter kann gemessen werden. Es ist daher wichtig, einen Benchmark auszuwählen, der eine ähnliche Risiko-Rendite-Profil der betreffenden Sicherheit, Strategie oder des betreffenden Managers. Andernfalls könnte die Analyse zu irreführenden und unzuverlässigen Schlussfolgerungen führen.
Heute stehen Anlegern Tausende von Benchmarks zur Auswahl. Dazu gehören nicht nur traditionelle Eigenkapital und festverzinslich Benchmarks, aber auch exotischere Benchmarks, die für Hedgefonds, Derivate, Grundeigentum, und andere Arten von Investitionen.
Die Wahl einer geeigneten Benchmark ist für Anleger und Anlageverwalter gleichermaßen wichtig. Anleger und Manager behalten ihre Anlageportfolios und ihre Benchmarks genau im Auge, um zu sehen, ob ihr Portfolio ihren Erwartungen entspricht. Wenn die Wertentwicklung des Portfolios erheblich von der gewählten Benchmark abweicht, kann dies darauf hindeuten, dass Stil driften ist vorgefallen. Mit anderen Worten, es könnte darauf hindeuten, dass sich das Portfolio von seinem gewünschten entfernt hat Risikotoleranz und Anlagestil.
Beispiele für Faktoren, die bei der Auswahl einer geeigneten Benchmark berücksichtigt werden, sind die Region, Branche, Volatilität, Marktkapitalisierung und Liquidität der betreffenden Wertpapiere.
Beispiel aus der Praxis für Benchmark-Fehler
Alison baut ein Portfolio amerikanischer Technologiewerte auf, indem sie die Capital Asset Pricing Model (CAPM). Bei der Überlegung, welchen Benchmark sie verwenden soll, lehnt sie die Verwendung des japanischen ab Nikkei-Index als ihre Benchmark, weil sie feststellt, dass dies ein unangemessener Vergleich für amerikanische Aktien ist und daher Benchmark-Fehler einführen würde.
Anstelle des Nikkei-Index beschließt Alison, den Nasdaq-Index als ihre Benchmark, die prominente amerikanische Technologieunternehmen repräsentiert, die den Unternehmen ähneln, die sie in ihr Portfolio aufnehmen möchte.
