Was ist Währungsabwertung?

Was ist Währungsabwertung?

Eine Währungsabwertung ist ein Wertverlust einer Währung in Bezug auf ihren Wechselkurs gegenüber anderen Währungen. Eine Währungsabwertung kann aufgrund von Faktoren wie wirtschaftlichen Fundamentaldaten, Zinsdifferenzen, politische Instabilität oder Risikoaversion der Anleger.

Währungsabwertung verstehen

Länder mit schwachen wirtschaftlichen Fundamentaldaten, wie chronische Leistungsbilanzdefizite und hohe Inflationsraten haben im Allgemeinen an Wertverlusten der Währungen. Eine geordnete und allmähliche Währungsabwertung verbessert die Exportwettbewerbsfähigkeit einer Nation und kann ihre Handelsdefizit im Laufe der Zeit. Eine abrupte und beträchtliche Währungsabwertung kann jedoch ausländische Investoren erschrecken, die befürchten, dass die Währung weiter fallen könnte, und dazu führen, dass sie Portfolioinvestitionen aus dem Land ziehen. Diese Aktionen werden weiter Abwärtsdruck auf die Währung.

Einfach Geldpolitik und hohe Inflation sind zwei der Hauptursachen für die Währungsabwertung. Wenn die Zinsen niedrig sind, jagen Hunderte von Milliarden Dollar nach den höchsten Ertrag. Erwartete Zinsdifferenzen können eine Währungsabwertung auslösen. Zentralbanken wird die Zinsen erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, da eine zu hohe Inflation zu einer Abwertung der Währung führen kann.

Darüber hinaus kann Inflation zu höheren Inputkosten für Exporte, was die Exporte eines Landes auf den Weltmärkten weniger wettbewerbsfähig macht. Dies wird das Handelsdefizit vergrößern und die Währung abwerten lassen.

Quantitative Lockerung und der fallende USD

Als Reaktion auf die globale Finanzkrise von 2007-2008 hat die Federal Reserve begann drei Runden quantitative Lockerung (QE), was die Anleiherenditen auf Rekordtiefs trieb. Nach der Ankündigung der ersten QE-Runde durch die Federal Reserve am 11. 25, 2008, der US Dollar (USD) begann abzuwerten. Der US-Dollar-Index (USDX) ist in den drei Wochen nach Beginn von QE1 um mehr als 7 % gefallen.

Als die Fed 2010 mit QE2 begann, war das Ergebnis das gleiche. Während der USD-Abwertung von 2010 bis 2011 Geldschein erreichte Allzeittiefs gegenüber dem japanischen Yen (JPY), Kanadischer Dollar (CAD) und Australischer Dollar (AUD).

Politische Rhetorik und Währungsabwertung

Während wirtschaftliche Fundamentaldaten größtenteils den Wert einer Währung bestimmen, kann auch politische Rhetorik dazu führen, dass eine Währung fällt.

Zwischen 2015 und 2016 lieferten sich die USA und China immer wieder einen Wortgefecht um den Währungswert des jeweils anderen. Im August 2015 wurde die Volksbank von China (PBOC) hat die Währung des Landes, den Yuan, um etwa abgewertet 2% gegenüber dem US-Dollar. Chinesische Beamte sagten, der Schritt sei erforderlich, um einen weiteren Rückgang der Exporte zu verhindern.

Im Jahr 2019 bezeichnete die Trump-Administration China als Währungsmanipulator und sagte, chinesische Beamte würden seine Währung absichtlich abwerten, was zu unfairen Vorteilen im Handel führte.Im Jahr 2018 richtete sich die politische Rhetorik zwischen den USA und China auf Protektionismus Dies führte zu einem langfristigen Handelsstreit zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt.

Volatilität und Währungsabwertung

Plötzliche Währungsabwertungen, insbesondere in Schwellenländern, erhöhen unweigerlich die Angst vor "Ansteckung”, wobei viele dieser Währungen von ähnlichen Anlegersorgen betroffen sind. Zu den bemerkenswertesten gehörte die Asienkrise von 1997, die durch den Zusammenbruch des thailändischen Baht ausgelöst wurde, der einen scharfen Abwertung in den meisten südostasiatischen Währungen.

In einem anderen Beispiel handelten die Währungen von Nationen wie Indien und Indonesien im Sommer 2013, als die Besorgnis zunahm, dass die Federal Reserve bereit sei, ihre massive Anleihe abzuwickeln Einkäufe.Währungen der Industrieländer können auch Phasen extremer Volatilität erfahren. Am 23. Juni 2016 wurde die britisches Pfund (GBP) gegenüber dem US-Dollar um über 10 % abgewertet, nachdem das Vereinigte Königreich für den Austritt aus der Europäischen Union gestimmt hatte Brexit.

Beispiel für Währungsabschreibung

Die türkische Währung, die Lira, mehr als 20% seines Wertes verloren gegenüber dem USD im August 2018. Eine Kombination von Faktoren führte zu der Abschreibung. Erstens wuchsen die Befürchtungen der Anleger, dass türkische Unternehmen nicht in der Lage sein könnten, auf Dollar und Euro lautende Kredite zurückzuzahlen, da die Lira weiter an Wert verlor.

Zweitens genehmigte Präsident Trump die Verdoppelung von Stahl und Aluminium Tarife der Türkei zu einer Zeit auferlegt, als es bereits Befürchtungen über die angeschlagene Wirtschaft des Landes gab. Die Lira stürzte stark ab, nachdem Trump die Nachricht per Tweet veröffentlicht hatte.

Schließlich erlaubte der türkische Präsident Recep Tayyip Erdogan der türkischen Zentralbank nicht, Zinsen zu erhöhen Gleichzeitig verfügte das Land nicht über genügend US-Dollar, um seine Währung an Devisenmärkte. Die türkische Zentralbank hob im September 2018 schließlich die Zinsen von 17,75 % auf 24 % an, um ihre Währung zu stabilisieren und die Inflation einzudämmen.

In jüngster Zeit, im Jahr 2020, hat die Lira aufgrund geopolitischer Risiken aufgrund der türkischen Politik im Nahen Osten und anderswo deutlich an Wert verloren. Im Oktober 2020 sank die Lira auf historische Tiefststände. Er fiel über 8,05 auf den US-Dollar. Die Lira verlor im Jahr 2020 26% ihres Wertes und seit Ende 2017 mehr als 50%.