Was ist ein schmutziger Preis?

Was ist schmutziger Preis?

Ein Dirty Price ist ein Anleihepreisangebot, das sich auf die Kosten einer Anleihe bezieht, die Folgendes beinhaltet: aufgelaufenen Zinsen basierend auf Coupon Wert. Anleihekursnotierungen zwischen Kuponzahlungsterminen spiegeln die aufgelaufenen Zinsen bis zum Tag der Kursnotierung wider.

Kurz gesagt, ein Dirty Bond-Preis beinhaltet aufgelaufene Zinsen, während a sauberer Preis nicht.

Dirty Price verstehen

Aufgelaufene Zinsen werden verdient, wenn sich eine Kuponanleihe derzeit zwischen den Kuponzahlungsterminen befindet. Als nächster Coupon

Zahlungsdatum nähert, erhöhen sich die aufgelaufenen Zinsen täglich bis zur Zahlung des Coupons. Am Tag der Couponzahlung sind Clean Price und Dirty Price gleich, da bis zum nächsten Markttag keine aufgelaufenen Zinsen anfallen.

Der schmutzige Preis wird manchmal als Preis plus aufgelaufener Preis bezeichnet. In den USA wird der Clean Price häufiger genannt, während in Europa der Dirty Price Standard ist.

Der Dirty Price ermöglicht es einem Verkäufer, die tatsächlichen Kosten einer Anleihe zu berechnen, da für die Anleihe möglicherweise seit dem vorherigen Kuponzahlungstag Zinsen aufgelaufen sind. Das Verkaufsdatum würde also den Nettopreis zuzüglich aufgelaufener Zinsen widerspiegeln, der täglich berechnet wird. Infolgedessen ist der tatsächlich gezahlte Preis eines Käufers für die Anleihe höher als der auf Finanz-Websites angegebene Preis, da er die aufgelaufenen Zinsen und die Maklerprovision berücksichtigt.

Aufgelaufenen Zinsen

Die Zinsen für eine Anleihe steigen stetig und die Berechnung des verdienten Betrags erfolgt täglich. Infolgedessen ändert sich der Dirty Price täglich bis zum Auszahlungs- oder Couponzahlungsdatum. Sobald die Auszahlung abgeschlossen ist und die aufgelaufenen Zinsen auf Null zurückgesetzt wurden, sind der Dirty- und der Clean-Preis gleich.

Bei halbjährlichen Anleihen würde der Dirty Price innerhalb von sechs Monaten jeden Tag etwas höher steigen. Sobald die Sechsmonatsmarke erreicht ist und die Couponzahlung erfolgt ist, werden die aufgelaufenen Zinsen auf Null zurückgesetzt, um den Zyklus erneut zu beginnen. Der Dirty-to-Clean-Prozess wird bis zur Fälligkeit der Anleihe fortgesetzt.

Schmutzig vs. Saubere Preise

Der Dirty Price wird normalerweise zwischen Brokern und Anlegern notiert, aber der Clean Price oder der Preis ohne aufgelaufene Zinsen wird normalerweise als veröffentlichter Preis angesehen. Der saubere Preis würde wahrscheinlich in Zeitungen oder Finanzquellen aufgezeichnet, die Preisverfolgung durchführen. Obwohl der Dirty Price aufgelaufene Zinsen beinhaltet, wird der Clean Price oft als der Wert der Anleihe auf dem aktuellen Markt angesehen.

Real-World-Beispiel für einen schmutzigen Preis

Nehmen wir als Beispiel Apple Inc. eine Anleihe mit einem Nennwert von 1.000 US-Dollar ausgegeben, während 960 US-Dollar der veröffentlichte Preis ist. Die Anleihe zahlt einen Zinssatz – Kuponsatz – von 4% jährlich, und diese Zahlungen erfolgen halbjährlich. Infolgedessen würden Anleger alle sechs Monate 20 US-Dollar für das Halten der Anleihe erhalten.

Der Preis von $960 ist der veröffentlichte Preis oder der Clean-Preis. Ein Anleger, der die Anleihe kaufen möchte, würde jedoch ein Angebot von einem Broker erhalten, das die 960 USD zuzüglich aufgelaufener Zinsen enthält. Der Broker würde die aufgelaufenen täglichen Zinsen berechnen. Nehmen wir an, es gibt keine Maklerprovision. Je nachdem, an welchem ​​Tag der Anleger den Kauf getätigt hat, variieren die aufgelaufenen Zinsen.

Wenn der Anleger die Anleihe also einen Tag vor der ersten Kuponzahlung von 20 US-Dollar kaufte, ergeben sich bis zu diesem Datum 19 US-Dollar an aufgelaufenen Zinsen. Der Preis der Anleihe des Anlegers würde 979 US-Dollar oder 960 US-Dollar plus 19 US-Dollar aufgelaufener Zinsen betragen.