Eine Einführung in Aktienanleihen (RCNs)

Wenn Sie ein einkommenshungriger Anleger, ein stagnierender Aktienmarkt oder bröckelnde Renditen sind Einlagenzertifikate (CDs), Geldmärkte, und Fesseln kann eine große Delle in Ihrem Cashflow verursachen.

Wenn das passiert, gibt es eine kurzfristige strukturiert Anlageprodukt, das Sie in Betracht ziehen könnten: umgekehrte Wandelanleihen (RCN). Diese Wertpapiere bieten ein vorhersehbares, stetiges Einkommen, das die traditionellen Renditen übertreffen kann – sogar die von Hochzinsanleihen. Sie sind auch mit einer gesunden Dosis Risiko verbunden. Lesen Sie weiter, um zu überlegen, ob diese Notizen eine gute Ergänzung für Ihr Portfolio wären.

RCN 101

Umgekehrte Wandelanleihen sind Coupon-tragend Investitionen mit Auszahlungen bei Reife. Sie basieren im Allgemeinen auf der Wertentwicklung einer zugrunde liegenden Aktie. Die meisten Fälligkeiten auf RCNs reichen von drei Monaten bis zu einem Jahr.

Große Finanzinstitute normalerweise die Noten ausgeben. Allerdings sind die Unternehmen, deren Aktien mit den RCNs verknüpft sind, haben keinerlei Beteiligung an den Produkten.

RCNs bestehen aus zwei Teilen:

1. ein Schuldtitel
2. ein Put-Option.

Wenn Sie ein RCN kaufen, verkaufen Sie es tatsächlich Aussteller das Recht, die zugrundeliegende Vermögenswert zu Ihnen irgendwann in der Zukunft.

Wie Auszahlungen bestimmt werden

Vor Fälligkeit zahlen RCNs die angegebenen Coupon Wert, in der Regel als vierteljährliche Zahlung. Diese konstante Rate spiegelt die allgemeine Volatilität der zugrunde liegenden Aktie, mit größerer potenzieller Volatilität in der Wertentwicklung der Aktie, desto mehr Risiko geht der Anleger ein. Je höher das Risiko, desto mehr Wert erhalten Sie für die Put-Option; dies führt zu einem höheren Kuponsatz.

Bei Fälligkeit des RCN erhalten Sie entweder 100 % Ihrer ursprünglichen Investition oder eine vorher festgelegte Anzahl der Aktien der zugrunde liegenden Aktie zurück. Diese Zahl wird ermittelt, indem Ihr ursprünglicher Anlagebetrag durch den Anfangskurs der Aktie geteilt wird.

Es gibt zwei Strukturen, die verwendet werden, um zu bestimmen, ob Sie Ihren ursprünglichen Anlagebetrag oder die Aktie erhalten:

• Grundstruktur: Wenn die Aktie bei Fälligkeit bei oder über dem Anfangspreis schliesst, erhalten Sie 100 % Ihres ursprünglichen Anlagebetrags. Wenn die Aktie unter dem Anfangspreis schließt, erhalten Sie die vorgegebene Anzahl von Aktien. Dies bedeutet, dass Sie am Ende Aktien erhalten, die weniger wert sind als Ihre ursprüngliche Investition.
• Knock-In Struktur: Sie erhalten bei Fälligkeit immer noch entweder 100 % Ihrer Anfangsinvestition oder Anteile der zugrunde liegenden Aktie. Mit dieser Struktur haben Sie jedoch auch einige Abwärtsschutz.

Beispiel

Angenommen, Ihre RCN-Investition in Höhe von 13.000 USD umfasst ein Knock-In-Niveau (oder Barriere) von 80 % und der Anfangspreis der zugrunde liegenden Aktie beträgt 65 USD. Wenn die Aktie während der Laufzeit nie bei 52 USD oder weniger schliesst und der Endpreis der Aktie höher ist als der Knock-In-Preis von 52 USD, erhalten Sie Ihre ursprüngliche Investition von 13.000 USD zurück.

Wenn es zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Laufzeit der Anlage bei 52 USD oder weniger geschlossen wurde und der Endpreis niedriger ist als der Anfangspreis von 65 US-Dollar (sagen wir 60 US-Dollar), erhalten Sie die vorgegebene Menge an Aktien, die 13.000 US-Dollar 65 US-Dollar = 200 US-Dollar betragen würde Anteile. Dies wäre nur 12.000 US-Dollar wert, wenn Sie diese Aktien zu diesem Zeitpunkt verkaufen würden.

Wenn die zugrunde liegende Aktie höher als der anfängliche Kaufpreis von 65 USD geschlossen hätte, würden Sie Ihre ursprüngliche Investition am Ende zurückerhalten, unabhängig davon, ob die Schwelle von 52 USD überschritten wurde.

Risiken von RCNs

Die Investition in RCNs ist riskant, und Sie können Ihren gesamten oder einen Teil davon verlieren Rektor bei Reife. Darüber hinaus partizipieren Sie nicht an einer Wertsteigerung des Basiswerts über den Anfangspreis. Also dein Gesamtrendite ist auf den angegebenen Coupon begrenzt Zinsrate.

Es gibt jedoch noch einige andere Risiken, die Sie beachten sollten, bevor Sie in Erwägung ziehen, in RCNs zu investieren:

• Kreditrisiko: Sie verlassen sich auf die Fähigkeit des emittierenden Unternehmens, während der Laufzeit Zinszahlungen zu leisten und Ihnen bei Fälligkeit die Tilgung zu zahlen.
• Begrenzt Zweiter Markt: Sie müssen bereit sein, das Risiko einzugehen, die RCN bis zur Fälligkeit zu halten. Die Wertpapierfirma, die die RCN ausgegeben hat, wird jedoch in der Regel versuchen, einen Sekundärmarkt aufrechtzuerhalten. Dies ist jedoch nicht garantiert; verstehe, dass du vielleicht weniger bekommst als du Anschaffungskosten wenn du verkaufst.
• Anrufbereitstellung: Einige RCNs enthalten eine Funktion, die Ihnen Ihre RCN wegnehmen könnte, wenn sie hervorragende Renditen erzielt und die vorherrschenden Zinssätze niedrig sind.
• Steuern: Da RCNs aus zwei Teilen bestehen, a Schuldtitel, und einer Put-Option, kann Ihre Rendite unterliegen Kapitalertragsteuer und normale Einkommensteuer.

Welcher Anlegertyp ist für ein RCN geeignet?

RCNs könnten für Anleger geeignet sein, die vorhersehbare, höhere Einkommensströme suchen, als sie bei traditionellen festverzinslichen Anlagen zu finden sind, und das Risiko tolerieren können, einen Teil des Kapitals zu verlieren.

Anleger sollten nur in RCNs investieren, wenn sie der Meinung sind, dass die zugrunde liegende Aktie nicht unter das Knock-in-Niveau fällt. Denken Sie daran, dass die Unternehmen, die diese Anlagen verkaufen, darauf wetten, dass der Aktienkurs unter die festgelegte Barriere fällt oder zumindest volatil genug ist, um dies möglich zu machen.

Die Quintessenz

Bei höherem Risiko sollte es eine höhere potenzielle Belohnung geben, und dies gilt für RCNs. Denn wo sonst kann Sie investieren nur 1.000 US-Dollar, erzielen eine zweistellige Rendite auf Ihr Geld und binden es nur für relativ kurze Zeit Zeit?

Aber denken Sie nicht, dass RCNs eine Alternative zu Ihren CDs sind, denn das Prinzip ist nicht garantiert. Außerdem sollten Sie sich mit dem zugrunde liegenden Unternehmen des RCN wohl fühlen, da Sie am Ende Aktien seiner Aktie erhalten könnten, wenn Ihr RCN fällig wird. Also unbedingt lesen Rundschreiben anbieten und Prospekt sorgfältig, bevor Sie investieren. Schließlich sollten Sie nur in RCNs investieren, wenn Sie die Vor- und Nachteile der Optionen kennen.