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Definition von festverzinslichen Wertpapieren

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Was ist eine festverzinsliche Sicherheit?

Ein festverzinsliches Wertpapier ist eine Anlage, die eine Rendite in Form von festen regelmäßigen Zinszahlungen und der eventuellen Kapitalrückzahlung bei Fälligkeit bietet. Im Gegensatz zu variabel verzinslichen Wertpapieren, bei denen sich die Zahlungen aufgrund einer zugrunde liegenden Kennzahl – wie zum Beispiel kurzfristigen Zinssätzen – ändern, sind die Zahlungen eines festverzinslichen Wertpapiers im Voraus bekannt.

Die zentralen Thesen

  • Festverzinsliche Wertpapiere bieten Anlegern einen Strom fester periodischer Zinszahlungen und die eventuelle Kapitalrückzahlung bei Fälligkeit.
  • Anleihen sind die gebräuchlichste Art von festverzinslichen Wertpapieren, aber andere umfassen CDs, Geldmärkte und Vorzugsaktien.
  • Nicht alle Anleihen sind gleich. Mit anderen Worten, verschiedene Anleihen haben unterschiedliche Laufzeiten sowie Bonitätsbewertungen, die ihnen auf der Grundlage der finanziellen Lebensfähigkeit des Emittenten zugewiesen werden.
  • Das US-Finanzministerium garantiert staatliche festverzinsliche Wertpapiere, wodurch diese sehr risikoarm, aber auch relativ rentabel veranlagt werden.

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Festverzinsliche Sicherheit

Erklärung zu festverzinslichen Wertpapieren

Festverzinsliche Wertpapiere sind Schuldtitel, die zahlen ein fester Zinsbetrag-in Form von Coupon Zahlungen – an Investoren. Die Zinszahlungen erfolgen in der Regel halbjährlich, während der investierte Kapitalbetrag dem Anleger zu die Reife. Anleihen sind die häufigste Form von festverzinslich Wertpapiere. Unternehmen beschaffen Kapital durch Emission festverzinslich Produkte an Investoren.

EIN Bindung ist ein Anlageprodukt, das von Unternehmen und Regierungen ausgegeben wird, um Mittel zur Finanzierung von Projekten und Finanzierungen zu beschaffen. Anleihen bestehen hauptsächlich aus Unternehmensanleihen und Staatsanleihen und können unterschiedliche Laufzeiten und Nennwertbeträge haben. Der Nennwert ist der Betrag, den der Anleger bei Fälligkeit der Anleihe erhält. Unternehmens- und Staatsanleihen werden an wichtigen Börsen gehandelt und sind normalerweise mit einem Nennwert von 1.000 USD, auch als Nennwert bekannt, notiert.

Festverzinsliche Wertpapiere mit Bonitätsbewertung

Nicht alle Anleihen sind gleich geschaffen, d. h. ihnen werden je nach finanzieller Tragfähigkeit des Emittenten unterschiedliche Kreditratings zugewiesen. Kreditratings sind Teil eines Bewertungssystems, das von Ratingagenturen. Diese Agenturen messen die Kreditwürdigkeit von Unternehmens- und Staatsanleihen und die Fähigkeit der Unternehmen, diese Kredite zurückzuzahlen. Kreditratings sind für Anleger hilfreich, da sie auf die Risiken hinweisen, die mit einer Anlage verbunden sind.

Anleihen können entweder Investment-Grade-Anleihen oder Anleihen ohne Investment-Grade-Rating sein. Investment-Grade-Anleihen werden von stabilen Unternehmen mit geringem Ausfallrisiko begeben und haben daher niedrigere Zinsen als Anleihen ohne Investment-Grade-Rating. Nicht-Investment-Grade-Anleihen, auch bekannt als Junk-Bonds oder Hochzinsanleihen, aufgrund der hohen Wahrscheinlichkeit eines Zahlungsausfalls des Unternehmensemittenten eine sehr niedrige Bonität aufweisen.

Infolgedessen verlangen Anleger in der Regel einen höheren Zinssatz von Junk Bonds, um sie für die Übernahme des höheren Risikos dieser Schuldtitel zu entschädigen.

Arten von festverzinslichen Wertpapieren

Obwohl es viele Arten von festverzinslichen Wertpapieren gibt, haben wir im Folgenden einige der beliebtesten neben Unternehmensanleihen vorgestellt.

Schatzanweisungen(T-Notes) werden vom US-Finanzministerium ausgegeben und sind mittelfristige Anleihen mit einer Laufzeit von zwei, drei, fünf oder zehn Jahren. T-Notes haben normalerweise einen Nennwert von 1.000 USD und zahlen halbjährliche Zinszahlungen zu festen Kuponsätzen oder Zinssätzen. Die Zins- und Kapitalrückzahlung aller Treasurys wird durch das volle Vertrauen und die Kreditwürdigkeit der US-Regierung abgesichert, die diese Anleihen zur Finanzierung ihrer Schulden ausgibt.

Eine andere Art von festverzinslichen Wertpapieren des US-Finanzministeriums ist die Schatzobligation(T-Bond) mit einer Laufzeit von 30 Jahren. Staatsanleihen haben in der Regel einen Nennwert von 10.000 USD und werden bei TreasuryDirect versteigert.

Zu den kurzfristigen festverzinslichen Wertpapieren gehören Schatzwechsel. Die T-Rechnung ist innerhalb eines Jahres ab Ausstellung fällig und wird nicht verzinst. Stattdessen können Anleger das Wertpapier zu einem niedrigeren Preis als seinem Nennwert kaufen oder a Rabatt. Bei Fälligkeit der Rechnung wird den Anlegern der Nennwert ausgezahlt. Der Zinsertrag oder die Rendite der Investition ist die Differenz zwischen dem Kaufpreis und dem Nennwert der Rechnung.

EINGemeindeanleihe ist eine Staatsanleihe, die von Bundesstaaten, Städten und Landkreisen ausgegeben wird, um Investitionsprojekte wie den Bau von Straßen, Schulen und Krankenhäusern zu finanzieren. Die Zinsen aus diesen Anleihen sind von der Bundeseinkommensteuer steuerfrei. Außerdem können die Zinsen einer „Muni“-Anleihe von staatlichen und lokalen Steuern befreit sein, wenn der Anleger in dem Staat ansässig ist, in dem die Anleihe ausgegeben wird. Die muni-Anleihe hat mehrere Laufzeiten, bei denen ein Teil des Kapitals an einem separaten Tag fällig wird, bis das gesamte Kapital zurückgezahlt ist. Munis werden normalerweise mit einem Nennwert von 5.000 US-Dollar verkauft.

Eine Bank gibt a Einzahlungsschein(CD). Als Gegenleistung für die Einzahlung von Geld bei der Bank für einen festgelegten Zeitraum zahlt die Bank dem Kontoinhaber Zinsen. CDs haben eine Laufzeit von weniger als fünf Jahren und zahlen in der Regel niedrigere Zinsen als Anleihen, aber höhere Zinsen als herkömmliche Sparkonten. Eine CD hat Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) Versicherung bis zu 250.000 USD pro Kontoinhaber.

Unternehmen Problem Vorzugsaktien die Anlegern eine feste Dividende, festgelegt als Dollarbetrag oder Prozentsatz des Aktienwertes nach einem vorgegebenen Zeitplan. Zinssätze und Inflation beeinflussen den Kurs von Vorzugsaktien, und diese Aktien haben aufgrund ihrer längeren Laufzeit höhere Renditen als die meisten Anleihen.

Vorteile von festverzinslichen Wertpapieren

Festverzinsliche Wertpapiere bieten Anlegern während der gesamten Laufzeit der Anleihe stetige Zinserträge. Auch festverzinsliche Wertpapiere können das Gesamtrisiko eines Anlageportfolios reduzieren und schützen vor Volatilität oder wilde Marktschwankungen. Aktien sind traditionell volatiler als Anleihen, was bedeutet, dass ihre Kursbewegungen zu größeren Kapitalgewinnen, aber auch größeren Verlusten führen können. Infolgedessen legen viele Anleger einen Teil ihrer Portfolios in Anleihen an, um das Volatilitätsrisiko von Aktien zu reduzieren.

Es ist wichtig zu beachten, dass die Kurse von Anleihen und festverzinslichen Wertpapieren ebenfalls steigen und fallen können. Obwohl die Zinszahlungen von festverzinslichen Wertpapieren konstant sind, kann nicht garantiert werden, dass ihre Kurse während der Laufzeit der Anleihen stabil bleiben.

Wenn Anleger beispielsweise ihre Wertpapiere vor Fälligkeit verkaufen, kann es aufgrund der Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis zu Gewinnen oder Verlusten kommen. Anleger erhalten den Nennwert der Anleihe, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten wird, aber wenn sie vorher verkauft wird, wird der Verkaufspreis wahrscheinlich vom Nennwert abweichen.

Allerdings bieten festverzinsliche Wertpapiere in der Regel mehr Kapitalstabilität als andere Anlagen. Unternehmensanleihen werden eher zurückgezahlt als andere Unternehmensinvestitionen, wenn ein Unternehmen Insolvenz anmeldet. Wenn beispielsweise ein Unternehmen vor dem Konkurs steht und seine Vermögenswerte liquidieren muss, werden die Anleihegläubiger vor den Stammaktionären zurückgezahlt.

Das US-Finanzministerium garantiert staatliche festverzinsliche Wertpapiere und gilt in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit als sicherer Hafen. Andererseits sind Unternehmensanleihen durch die finanzielle Tragfähigkeit des Unternehmens abgesichert. Kurz gesagt haben Unternehmensanleihen ein höheres Ausfallrisiko als Staatsanleihen. Zahlungsausfall ist das Versäumnis eines Schuldners, seine Zins- und Tilgungszahlungen an Anleger oder Anleihegläubiger zu begleichen.

Festverzinsliche Wertpapiere können problemlos über einen Broker gehandelt werden und sind auch in Investmentfonds und Exchange Traded Funds erhältlich. Investmentfonds und ETFs enthalten eine Mischung aus vielen Wertpapieren in ihren Fonds, sodass Anleger viele Arten von Anleihen oder Aktien kaufen können.

Vorteile
  • Festverzinsliche Wertpapiere bieten Anlegern während der gesamten Laufzeit der Anleihe konstante Zinserträge

  • Festverzinsliche Wertpapiere werden von Ratingagenturen bewertet, sodass Anleger Anleihen von finanziell stabilen Emittenten auswählen können

  • Obwohl die Aktienkurse im Laufe der Zeit stark schwanken können, haben festverzinsliche Wertpapiere normalerweise ein geringeres Preisvolatilitätsrisiko

  • Festverzinsliche Wertpapiere wie US-Staatsanleihen werden von der Regierung garantiert und bieten den Anlegern eine sichere Rendite

Nachteile
  • Festverzinsliche Wertpapiere haben ein Kreditrisiko, d. h. der Emittent kann mit der Zahlung der Zinszahlungen oder der Rückzahlung des Kapitals in Verzug geraten

  • Festverzinsliche Wertpapiere zahlen in der Regel eine niedrigere Rendite als andere Anlagen wie Aktien

  • Das Inflationsrisiko kann ein Problem darstellen, wenn die Kurse schneller steigen als der Zinssatz des festverzinslichen Wertpapiers

  • Steigen die Zinsen schneller als der Zinssatz eines festverzinslichen Wertpapiers, verlieren Anleger, indem sie das Wertpapier mit niedrigerer Rendite halten

Risiken von festverzinslichen Wertpapieren

Obwohl festverzinsliche Wertpapiere viele Vorteile bieten und oft als sichere und stabile Anlagen gelten, sind damit auch einige Risiken verbunden. Anleger müssen die Vor- und Nachteile abwägen, bevor sie in festverzinsliche Wertpapiere investieren.

Die Investition in festverzinsliche Wertpapiere führt in der Regel zu niedrigen Renditen und langsamen Kapitalwerterhöhung oder Preiserhöhungen. Insbesondere bei langfristigen Anleihen mit Laufzeiten von mehr als 10 Jahren kann der angelegte Kapitalbetrag langfristig gebunden werden. Infolgedessen haben Anleger keinen Zugang zu den Barmitteln und können einen Verlust hinnehmen, wenn sie das Geld und die Barmittel in ihren Anleihen frühzeitig benötigen. Da festverzinsliche Produkte oft eine niedrigere Rendite erzielen können als Aktien, besteht die Möglichkeit von Einkommensverlusten.

Festverzinsliche Wertpapiere weisen ein Zinsrisiko auf, was bedeutet, dass der vom Wertpapier gezahlte Zinssatz niedriger sein kann als die Zinssätze auf dem Gesamtmarkt. Ein Anleger, der beispielsweise eine Anleihe mit 2 % pro Jahr gekauft hat, könnte verlieren, wenn die Zinssätze im Laufe der Jahre auf 4 % steigen. Festverzinsliche Wertpapiere bieten eine feste Zinszahlung, unabhängig davon, wo sich die Zinssätze während der Laufzeit der Anleihe bewegen. Wenn die Zinsen steigen, könnten bestehende Anleiheninhaber die höheren Zinsen verlieren.

Anleihen, die von einem Unternehmen mit hohem Risiko begeben wurden, können nicht zurückgezahlt werden, was zu einem Verlust von Kapital und Zinsen führt. Alle Anleihen sind mit einem Kreditrisiko oder Ausfallrisiko verbunden, da die Wertpapiere an die finanzielle Lebensfähigkeit des Emittenten gebunden sind. Wenn das Unternehmen oder die Regierung finanzielle Schwierigkeiten hat, besteht für Anleger das Risiko eines Zahlungsausfalls des Wertpapiers. Investieren in internationale Anleihen kann das Ausfallrisiko erhöhen, wenn das Land wirtschaftlich oder politisch instabil ist.

Inflation schmälert die Rendite von festverzinslichen Anleihen. Die Inflation ist ein allgemeines Maß für steigende Preise in der Wirtschaft. Da der für die meisten Anleihen gezahlte Zinssatz für die Laufzeit der Anleihe festgelegt ist, kann das Inflationsrisiko ein Problem darstellen, wenn die Kurse schneller steigen als der Zinssatz der Anleihe. Wenn eine Anleihe 2 % zahlt und die Inflation um 4 % steigt, verliert der Anleiheinhaber Geld, wenn er den Anstieg der Warenpreise in der Wirtschaft berücksichtigt. Im Idealfall möchten Anleger festverzinsliche Wertpapiere, die einen ausreichend hohen Zinssatz zahlen, damit die Rendite die Inflation übertrifft.

Beispiele aus der Praxis für festverzinsliche Wertpapiere

Wie bereits erwähnt, handelt es sich bei Staatsanleihen um langfristige Anleihen mit einer Laufzeit von 30 Jahren. T-Bonds bieten halbjährliche Zinszahlungen und haben normalerweise einen Nennwert von 1.000 USD. Die 30-jährige Staatsanleihe, die am 15. März 2019 begeben wurde, zahlte einen Zinssatz von 3.00%. Mit anderen Worten, die Anleger würden jedes Jahr 3,00 % oder 30 US-Dollar auf ihre 1.000 US-Dollar-Investition ausbezahlt. Das Kapital von 1.000 Dollar soll in 30 Jahren zurückgezahlt werden.

Dagegen zahlte die 10-jährige Schatzanleihe, die am 15. März 2019 ausgegeben wurde, einen Satz von 2.625%. Die Anleihe zahlt auch halbjährliche Zinszahlungen zu festen Kuponsätzen und hat normalerweise einen Nennwert von 1.000 USD. Jede Anleihe würde bis zur Fälligkeit 26,25 USD pro Jahr zahlen.

Wir können sehen, dass die Anleihe mit kürzerer Laufzeit einen niedrigeren Zinssatz zahlt als die Anleihe mit langer Laufzeit, da die Anleger einen höheren Zinssatz verlangen, wenn ihr Geld länger in festverzinslichen Wertpapieren gebunden ist.

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