Definition der Credit-Spread-Optionen
Was ist eine Credit-Spread-Option?
In der Finanzwelt ist eine Credit-Spread-Option (auch als "Credit-Spread" bekannt) ein Optionskontrakt das beinhaltet den Kauf einer Option und den Verkauf einer zweiten ähnlichen Option mit einem anderen Ausübungspreis Preis. Effektiv überträgt diese Strategie durch den Austausch von zwei Optionen derselben Klasse und Verfall Kreditrisiko von einer Partei zur anderen. In diesem Szenario besteht die Gefahr, dass der jeweilige Kredit steigt, wodurch sich der Spread ausdehnt und der Preis des Kredits sinkt. Spreads und Preise bewegen sich in entgegengesetzte Richtungen. Eine anfängliche Prämie zahlt der Käufer im Austausch für potenzielle Zahlungsströme wenn ein gegebenes Kreditspread ändert sich von seinem aktuellen Niveau.
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Kreditspread
Eine Credit-Spread-Option verstehen
Der Käufer eines Kredits Spread-Option können Cashflows erhalten, wenn sich der Credit Spread zwischen zwei bestimmten Benchmarks je nach Verkauf der Option erweitert oder verengt. Credit-Spread-Optionen gibt es sowohl in Form von Calls als auch Puts, die sowohl Long- als auch Short-Credit-Positionen ermöglichen.
Die zentralen Thesen
- Eine Credit-Spread-Option ist eine Strategie, die den Kauf einer Option und den Verkauf einer zweiten Option beinhaltet.
- Die beiden Optionen der Credit-Spread-Strategie haben die gleiche Klasse und Laufzeit, unterscheiden sich jedoch im Ausübungspreis.
- Wenn ein Anleger die Position eingeht, erhält er eine Nettogutschrift; wenn sich der Spread verengt, wird er von der Strategie profitieren.
Credit-Spread-Optionen können von Inhabern von Schuldtiteln eines bestimmten Unternehmens an. ausgegeben werden Hecke gegen das Risiko eines negativen Kreditereignisses. Der Käufer der Credit-Spread-Option (Call) übernimmt das gesamte oder einen Teil des Ausfallrisikos und zahlt dem Optionsverkäufer, wenn der Spread zwischen den Schulden des Unternehmens und einem Benchmark (wie LIBOR) wächst.
Optionen und andere Derivate auf der Grundlage von Kreditspreads sind wichtige Instrumente für das Management der Risiken, die mit Anleihen und Schuldtiteln mit niedrigerem Rating verbunden sind.